近些年來,我國的稅收環(huán)境在歷經(jīng)數(shù)次稅收改革后不斷走向成熟,在稅收征管執(zhí)法更為趨嚴的環(huán)境下,納稅人希望通過合理的避稅手段降低其稅負從而提升自身的價值的欲望也愈來愈強烈。但是,由于委托代理問題的存在,使得避稅激進下隱含的利益關系難以分辨。一些上市公司的管理者為了牟取私利選擇較為激進的企業(yè)避稅交易形式,對公司的資源進行侵占甚至掏空,一方面增加了公司違反稅法規(guī)定的可能性,使得公司面臨著巨額罰款或處罰的風險;另一方面會威脅到企業(yè)的聲譽,對于上市公司而言,還增加了其股價暴跌的不確定性,因此企業(yè)從內部進行風險控制十分有必要。內部控制被認為是企業(yè)進行風險控制的重要手段,能從源頭上對公司的財務活動和管理活動實施監(jiān)控,嚴格規(guī)范公司的信息披露制度,從而有效地牽絆內部的管理機會主義,解決公司和投資者之間的信息不對稱問題,進而有效地穩(wěn)定公司的股價。首先,本文分別從股價暴跌風險、企業(yè)避稅激進度和內部控制三個維度對現(xiàn)有的研究成果進行回顧和梳理總結,分析三者之間存在的關聯(lián)性;然后,在此基礎上分析了委托代理理論下激進的企業(yè)避稅對股價暴跌風險起推高作用的機理和內部控制抑制激進的企業(yè)避稅對股價暴跌概率的影響程度的機理,在此基礎上提出了兩個研究假說,假說1為“我國A股上市公司的避稅激進度與股價暴跌風險間為正向關系。其避稅激進程度越高,公司股價的暴跌風險就越大�！奔僬f2“上市公司的內部控制能有效地削弱激進的企業(yè)避稅對股價暴跌風險的正向影響程度。高質量內部控制的公司,其避稅激進度對股價暴跌風險的推高作用程度就越小�！苯又�,本文以2008—2016年間我國A股上市公司的相關數(shù)據(jù)為實證樣本,分別通過描述性統(tǒng)計、Pearson相關系數(shù)檢驗、均值差異T檢驗三方面初步驗證了假說1和假說2;本文還接受了更為嚴格的回歸模型檢驗,進一步證實了假說1和假說2。為檢驗本文模型使用的合理性和實證結果的準確性,本文還進行了內生性檢驗等穩(wěn)定性檢驗。實證結果表明,我國A股上市公司的避稅激進程度對股價暴跌風險具有正向影響作用,避稅激進度越高,越容易推高公司股價的暴跌風險;不過,上市公司實施的內部控制有效地削弱了激進的避稅行為對公司股價造成的暴跌沖擊程度,主要是因為實施內部控制的上市公司可以從會計控制和管理控制兩方面對公司進行監(jiān)察,一方面有效地牽絆內部的管理機會主義,另一方面提高了公司信息披露的透明度,有效地釋放股價暴跌的風險。此外,本文還發(fā)現(xiàn),相比于中、低質量內部控制的上市公司,高質量內部控制的公司其避稅激進度對股價暴跌風險的推高作用程度較小,說明內部控制質量越高,避稅激進度對公司股價暴跌風險的推高作用程度越小。本文的結論使我們清晰地了解企業(yè)避稅、內部控制和股價暴跌風險三者之間的關聯(lián)性情況,以及內部控制在抑制公司管理機會主義產(chǎn)生中的重要性。因此,本文在文末針對如何提高公司的內部控制質量水平、如何有效預防管理層的管理機會主義行為分別提出了對策建議。
【學位單位】：上海外國語大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51;F812.42
【文章目錄】：
答辯委員會成員
致謝
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內容及研究方法
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究框架
    1.4 本文創(chuàng)新之處
第2章 文獻綜述
    2.1 股價暴跌風險的文獻綜述
        2.1.1 股價暴跌風險的定義
        2.1.2 股價暴跌風險的文獻綜述
    2.2 避稅激進度的文獻綜述
        2.2.1 避稅激進度的內涵
        2.2.2 委托代理理論下避稅激進度的文獻綜述
        2.2.3 避稅激進度對股價暴跌風險影響的文獻綜述
    2.3 內部控制的文獻綜述
        2.3.1 內部控制的內涵
        2.3.2 避稅激進度、內部控制與股價暴跌風險的文獻綜述
    2.4 文獻述評
第3章 研究假說提出
    3.1 委托代理框架下避稅激進度、內部控制與股價暴跌風險的影響機理
    3.2 研究假說提出
        3.2.1 避稅激進度與股價暴跌風險間的關系
        3.2.2 內部控制對避稅激進度與股價暴跌風險間關系的影響
第4章 研究設計
    4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量選取與度量
        4.2.1 股價暴跌風險
        4.2.2 避稅激進度
        4.2.3 內部控制質量
        4.2.4 控制變量選取
    4.3 模型的構建
        4.3.1 避稅激進度對股價暴跌風險的影響模型
        4.3.2 內部控制對避稅激進度與股價暴跌風險間關系的影響模型
第5章 避稅激進度、內部控制和股價暴跌風險的實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關性檢驗
    5.3 均值差異檢驗
        5.3.1 避稅激進度與股價暴跌風險
        5.3.2 內部控制與股價暴跌風險
        5.3.3 內部控制條件下避稅激進度與股價暴跌風險
    5.4 多元回歸分析
        5.4.1 避稅激進度對股價暴跌風險的影響的回歸分析
        5.4.2 內部控制對避稅激進度與股價暴跌風險關系的影響的回歸分析..
    5.5 穩(wěn)定性檢驗
第6章 結論與建議
參考文獻

【參考文獻】

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本文編號：2869529