隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,銀行作為與國家經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系最緊密的機構(gòu),發(fā)展的勢頭自然不容小覷。隨著銀行的迅猛發(fā)展,銀行的資產(chǎn)端規(guī)模越來越大,同時銀行的資產(chǎn)負(fù)債表也隨之冗長臃腫。規(guī)模龐大、臃腫不堪的資產(chǎn)有些因各種原因變成了銀行壞賬,并且造成資產(chǎn)負(fù)債表不能達(dá)到監(jiān)管機構(gòu)對銀行的監(jiān)管要求,因此需要將資產(chǎn)負(fù)債表中大量的壞賬移出表外。2017年,我國資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模高達(dá)1.52萬億元,比上年增長67.95%,其中,信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行金額為5,972.29億元,比上年增長52.80%,占發(fā)行總規(guī)模的42.16%。信貸資產(chǎn)證券化越來越成為商業(yè)銀行解決不良資產(chǎn)的一種重要手段,它不僅可以減少銀行的不良資產(chǎn),還可以增加商業(yè)銀行的流動性與存貸比。本文以工元2017年第二期不良資產(chǎn)支持證券為案例,對其基礎(chǔ)資產(chǎn)特征進(jìn)行分析,包括資產(chǎn)池、貸款分布、借款人分布、抵質(zhì)押物分布、貸款類型分布,進(jìn)而分析信用增級情況與違約事件前后的現(xiàn)金流分配,并將研究對象與其他不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行了對比分析得出該信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的結(jié)論。本文案例產(chǎn)品選擇了良好的參與機構(gòu),降低了入池資產(chǎn)的風(fēng)險,采用了內(nèi)外部信用增級機制,擁有完善的現(xiàn)金流分配機制。但是它也存在著資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的不足之處,比如,發(fā)行方式單一以及產(chǎn)品周期過長導(dǎo)致風(fēng)險增加。針對產(chǎn)品的不足,本文提出了一些建議,具體包括:加強不良資產(chǎn)證券化的風(fēng)險管理,加強產(chǎn)品創(chuàng)新,給予更多的優(yōu)惠政策支持,加強不良資產(chǎn)證券化過程中的信息披露。
【學(xué)位單位】：江西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

表 2-5 工元 2017 年第二期不良資產(chǎn)支持證券基本要素發(fā)行規(guī)模（票面/人民幣萬元）占比 發(fā)行利率 預(yù)期到期日 法定到期日 評級中誠信國/中債資優(yōu)先檔資產(chǎn)支持證券288,000.00 80.00% 固定利率 2020 年 1 月26 日2022 年 7 月26 日AAAsf/AAsf次級檔資產(chǎn)支持證券72,000.00 20.00% 不適用 2022 年 7 月26 日2022 年 7 月26 日無評級/評級合計 360,000.00 100.00% - - - -資料來源：工元 2017 年第二期不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書2.2.2 產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)介紹

26圖 3-4 違約事件前現(xiàn)金流分配圖資料來源：建元 2008 年第一期重整資產(chǎn)證券化發(fā)行說明書如果發(fā)生違約事件時，建元 2008-1 項目的現(xiàn)金流分配順序如圖 3-5 所示。因此，當(dāng)發(fā)生違約事件，不用對信托流動性儲備進(jìn)行現(xiàn)金流分配，提前對優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券本金進(jìn)行現(xiàn)金流分配。

圖 3-5 違約事件后現(xiàn)金流分配圖資料來源：建元 2008 年第一期重整資產(chǎn)證券化發(fā)行說明書3.5 案例總結(jié)工元 2017 年第二期不良資產(chǎn)支持證券是工商銀行考慮自身經(jīng)營狀況與客觀因素的實際情況推行的一款產(chǎn)品，順應(yīng)了我國金融市場的時代要求。從入池資產(chǎn)的選取到發(fā)起人收益風(fēng)險，從信用增級方式到現(xiàn)金流分配，工元 2017 年第二期不良資產(chǎn)支持證券都為未來的不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了借鑒。3.5.1 案例啟示（1）選擇有實力的參與機構(gòu)工元 2017 年第二期不良資產(chǎn)支持證券是由四大行之一的中國工商銀行發(fā)行的一個產(chǎn)品，工商銀行將該項目委托給中海信托。中海信托在 1997 年正式成立，具有二十年歷史，是國內(nèi)第一批能夠重新登記的信托投資公司之一。它的受托經(jīng)驗豐富，受托了很多重要項目，而且中海信托不止一次與工商銀行合作，曾經(jīng)受
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本文編號：2862167