關(guān)聯(lián)交易作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員之間配置資源的一種行為,具有兩方面的特征,在降低交易費(fèi)用的同時(shí)也可能會成為控股股東侵占上市公司和中小股東的一種手段,因此一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)問題。 本文主要是通過規(guī)范分析和實(shí)證分析的方法說明關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的外部的原因,并對我國的關(guān)聯(lián)交易從經(jīng)濟(jì)和體制兩方面做出解釋。從經(jīng)濟(jì)根源說,關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生有其必然性和優(yōu)勢,降低了企業(yè)的交易成本;在體制方面,我國的關(guān)聯(lián)交易又有其產(chǎn)生的特殊性,和我國的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)階段國有企業(yè)改制上市的特殊體制相關(guān)。文章在理論分析的基礎(chǔ)上,從上市公司面臨的外部地區(qū)治理環(huán)境和控股股東的產(chǎn)權(quán)特征出發(fā),提出了關(guān)聯(lián)交易形成的兩種理論,即基于交易費(fèi)用的效率假說和基于控股股東產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的隧道行為假說。通過對2005—2007年對控股股東和上市公司關(guān)聯(lián)交易與外部治理環(huán)境和控股股東性質(zhì)之間關(guān)系的實(shí)證研究,上述兩種假設(shè)都得到支持。研究發(fā)現(xiàn),地區(qū)治理環(huán)境越好,表現(xiàn)為地區(qū)市場化水平、法制化水平和金融化水平越高和政府干預(yù)水平越低的地區(qū),關(guān)聯(lián)交易越少。在同樣的地區(qū)制度環(huán)境下,控股股東的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對關(guān)聯(lián)交易有重要的影響,國有企業(yè)控股的上市公司相對于非國有控股的上市公司更可能建立關(guān)聯(lián)交易,這可能是國有企業(yè)更容易受到政府政策性負(fù)擔(dān)影響的原因。 文章最后根據(jù)理論和實(shí)證分析的結(jié)果,從企業(yè)面臨的治理環(huán)境方面提出政策建議,首先要加強(qiáng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,建立良好的外部治理環(huán)境,為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造條件;還要進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革,減少政府對市場和企業(yè)的干預(yù)。最后,文章還有改進(jìn)關(guān)聯(lián)交易的其他一些方面如完善公司治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)監(jiān)管和信息披露等方面提出了改進(jìn)措施。
【學(xué)位單位】：長沙理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F272;F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究的背景、目的與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的與意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及其評述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)外研究評述及發(fā)展趨勢
    1.3 研究的內(nèi)容、方法與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 擬研究的問題
        1.3.2 研究思路
        1.3.3 研究方法
        1.3.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.5 本文結(jié)構(gòu)安排
第二章 關(guān)聯(lián)交易界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的界定
        2.1.1 關(guān)聯(lián)方的界定
        2.1.2 關(guān)聯(lián)交易的界定
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 交易費(fèi)用理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 委托代理理論
        2.2.4 內(nèi)部資本市場理論
第三章 理論分析與研究假設(shè)
    3.1 關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生根源
        3.1.1 經(jīng)濟(jì)根源
        3.1.2 體制根源
    3.2 地區(qū)治理環(huán)境和關(guān)聯(lián)交易—基于效率假設(shè)
    3.3 控股股東性質(zhì)和關(guān)聯(lián)交易—利益輸送假設(shè)
第四章 實(shí)證研究
    4.1 樣本選取與變量設(shè)置
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 變量選擇
    4.2 樣本數(shù)據(jù)
    4.3 分析方法和工具
    4.4 實(shí)證分析
        4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.4.2 回歸分析
        4.4.3 回歸統(tǒng)計(jì)分析
        4.4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    4.5 研究結(jié)論
第五章 規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的政策性建議
    5.1 加強(qiáng)外部治理環(huán)境建設(shè)
        5.1.1 規(guī)范政府行為，減少政府對市場干預(yù)
        5.1.2 健全法律制度，加強(qiáng)法制化建設(shè)
        5.1.3 推進(jìn)市場化進(jìn)程，完善金融環(huán)境建設(shè)
    5.2 規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的其他措施
        5.2.1 制定嚴(yán)格的信息披露制度
        5.2.2 完善公司關(guān)聯(lián)方的監(jiān)督機(jī)制
結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 A 攻讀碩士期間發(fā)表的論文
附錄 B 對外部治理環(huán)境的衡量數(shù)據(jù)
綜述
    參考文獻(xiàn)
中文摘要
ABSTRACT

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2861175