發(fā)布時間：2020-10-28 04:04

　　 本文利用ARMA-EGARCH-M模型,對我國86只公募FOF基金進(jìn)行了投資風(fēng)格漂移的實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明:(1)我國公募FOF基金存在著投資風(fēng)格漂移現(xiàn)象,其中平衡混合型FOF基金更易漂移;(2)市場上行期相對于市場下行期、市場緩慢變化期相對于市場快速變化期,投資風(fēng)格更易發(fā)生漂移;(3)利好消息對大部分公募FOF基金的刺激程度比利空消息更大,而利空消息更易引起收益率的大幅波動。(4)基金經(jīng)理能力也是引起投資風(fēng)格漂移的因素之一。
【部分圖文】：

如表2所示，從整個研究區(qū)間的均值看，公募FOF基金收益率和業(yè)績基準(zhǔn)指數(shù)收益率序列的均值都大于0，且公募FOF基金收益率在該時間段內(nèi)跑贏基準(zhǔn)，這說明我國公募FOF基金管理人有一定的資產(chǎn)配置能力；從分階段的均值來看，公募FOF基金收益率在除市場快速下跌期外，收益均值均大于基準(zhǔn)指數(shù)收益率。從標(biāo)準(zhǔn)差來看，公募FOF基金在整個研究區(qū)間及分階段的標(biāo)準(zhǔn)差均小于業(yè)績基準(zhǔn)，這說明公募FOF基金在各階段均表現(xiàn)出一定的抗風(fēng)險能力，風(fēng)險配置效率較高，收益率的波動更加平穩(wěn)。而從整個研究區(qū)間和分階段的偏度、峰度和J-B統(tǒng)計(jì)量來看，均說明我國公募FOF基金收益率和業(yè)績基準(zhǔn)指數(shù)收益率均存在著顯著的“尖峰厚尾”特征。（三）數(shù)據(jù)檢驗(yàn)
【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 鄭雪梅;張倫;;基于ARMA-EGARCH-M模型的深證股指研究[J];中國證券期貨;2011年05期

2 何幫強(qiáng);惠軍;;基于ARMA-EGARCH-M模型的滬深股市波動性分析[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年07期

3 耿宇寧;;中小企業(yè)板市場波動性研究——基于ARMA-EGARCH-M模型的實(shí)證分析[J];中國證券期貨;2011年09期

4 石紅芬;;基于EGARCH族模型中證500股指期貨的波動性研究[J];大眾投資指南;2020年14期

5 王晶;張?jiān)Ｉ?梅紅;;基于EGARCH模型的滬市波動性分析[J];蚌埠學(xué)院學(xué)報;2012年02期

6 張煒力;李鷺菁;;我國滬市周內(nèi)效應(yīng)實(shí)證探究——基于修正EGARCH模型[J];中國證券期貨;2012年03期

7 王倩如;;我國股票市場周內(nèi)效應(yīng)的EGARCH模型研究[J];商業(yè)時代;2012年17期

8 孫兆學(xué);;基于EGARCH模型的中國黃金市場風(fēng)險與收益研究[J];中國礦業(yè);2008年10期

9 鄭堯天;杜子平;;EGARCH模型在同業(yè)拆借利率預(yù)測中的應(yīng)用[J];湖北民族學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年02期

10 吳雷玲;孫英雋;;基于EGARCH模型的上證綜指收益率波動性研究[J];中國集體經(jīng)濟(jì);2013年22期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 邢宇宙;基于EGARCH-EVT-Copula模型的外匯投資組合相關(guān)性及風(fēng)險分析[D];大連理工大學(xué);2019年

2 王倩;基于已實(shí)現(xiàn)EGARCH模型的股票市場風(fēng)險度量方法研究[D];山東大學(xué);2018年

3 張東旭;基于ARMA-GARCH模型族的上證指數(shù)收益率波動的實(shí)證分析[D];清華大學(xué);2016年

4 姜錢芳;基于EGARCH模型的匯率波動分析[D];南京理工大學(xué);2006年

5 羅攀攀;基于EVT的ARMA-EGARCH-M模型VaR研究[D];南昌大學(xué);2013年

6 張宏偉;上證指數(shù)收益率的分形分析及FI-EGARCH-M模型的實(shí)證分析[D];中央民族大學(xué);2010年

7 胡俊娟;單位根檢驗(yàn)—在結(jié)構(gòu)突變與具有EGARCH誤差項(xiàng)條件下的研究[D];浙江大學(xué);2008年

8 郭云康;基于MRS-EGARCH-Copula模型的股債市動態(tài)相關(guān)性研究[D];安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2020年

9 錢文駒;半?yún)?shù)EGARCH-M模型及在中國股票市場的應(yīng)用研究[D];重慶大學(xué);2017年

10 劉曉羽;基于EGARCH模型的香港股票市場和權(quán)證市場的動態(tài)引導(dǎo)關(guān)系分析[D];重慶大學(xué);2008年

本文編號：2859561