Markowitz的均值-方差模型在投資組合優(yōu)化中得到了廣泛的運(yùn)用和拓展,其中多數(shù)拓展模型僅局限于對(duì)隨機(jī)投資組合或模糊投資組合的研究,而忽略了實(shí)際問(wèn)題同時(shí)包含了隨機(jī)信息和模糊信息兩個(gè)方面。本文首先定義隨機(jī)模糊變量的方差用以度量投資組合的風(fēng)險(xiǎn),提出具有閥值約束的最小方差隨機(jī)模糊投資組合模型,基于隨機(jī)模糊理論,將該模型轉(zhuǎn)化為具有線性等式和不等式約束的凸二次規(guī)劃問(wèn)題。為了提高上述模型的有效性,本文以投資者期望效用最大化為壓縮目標(biāo)對(duì)投資組合權(quán)重進(jìn)行壓縮,構(gòu)建等比例-最小方差混合的隨機(jī)模糊投資組合模型,并求解該模型的最優(yōu)解。最后,運(yùn)用滾動(dòng)實(shí)際數(shù)據(jù)的方法,比較上述兩個(gè)模型的夏普比率以驗(yàn)證其有效性。
【部分圖文】：

假設(shè)x軸表示時(shí)期,y軸表示夏普比率,根據(jù)表2和表3,可以得到圖1。根據(jù)表2、表3及圖1可知,在T-M個(gè)時(shí)期中,有22個(gè)時(shí)期等比例-最小方差模型在夏普比率的表現(xiàn)優(yōu)于最小方差模型,如t=3、6、8等,其中,最小方差模型的夏普比率為負(fù)的16個(gè)時(shí)期得到了改善;有15個(gè)時(shí)期最小方差模型在夏普比率的表現(xiàn)優(yōu)于等比例-最小方差模型,如t=1、11、12等,產(chǎn)生該現(xiàn)象的原因是等比例-最小方差混合模型對(duì)證券收益的改善部分無(wú)法完全滿足投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加大所要求的溢價(jià),使得該模型的夏普比率低于最小方差模型;其余23個(gè)時(shí)期兩個(gè)模型是等價(jià)的,如t=2、4、5等。
【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳建偉;;逐步回歸最小方差集成預(yù)報(bào)法[J];華僑大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);1988年02期

2 章明;;選擇最小方差閾值的判別式方法[J];華東師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);1986年01期

3 張丹松,李馨;最小方差組合證券集的性質(zhì)[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2003年09期

4 程希駿,曹崇延;關(guān)于最小方差集的矩陣解及性質(zhì)分析[J];上海海運(yùn)學(xué)院學(xué)報(bào);1998年03期

5 劉春平;王昕;王振雷;;基于多模型混合的廣義最小方差控制性能評(píng)估[J];信息與控制;2016年05期

6 程希駿,於碧海,曹崇延;非負(fù)性最小方差集的選擇理論與實(shí)現(xiàn)[J];運(yùn)籌與管理;1997年04期

7 胡恒章,張建中;數(shù)字PID在什么條件下是最小方差控制[J];哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);1986年01期

8 黃慶波;龍望;;廣義最小方差控制在船舶轉(zhuǎn)向控制系統(tǒng)中的應(yīng)用[J];艦船科學(xué)技術(shù);2019年02期

9 文小琴;最小方差在聚類分析中的兩個(gè)使用背景[J];佳木斯大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年01期

10 胡華;;最小方差準(zhǔn)則下一個(gè)未定權(quán)益的近似對(duì)沖(英文)[J];數(shù)學(xué)雜志;2009年06期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王建建;不確定環(huán)境下證券投資組合模型及其效率評(píng)價(jià)研究[D];北京科技大學(xué);2019年

2 李佳;多種測(cè)度下含有背景風(fēng)險(xiǎn)的投資組合模型研究[D];華南理工大學(xué);2017年

3 劉喜梅;大型央企集團(tuán)投資組合模型與應(yīng)用研究[D];北京郵電大學(xué);2018年

4 侯成琪;非正態(tài)分布條件下的投資組合模型研究[D];武漢大學(xué);2005年

5 陳煒;投資組合選擇模型及啟發(fā)式算法研究[D];北京交通大學(xué);2007年

6 張鵬;可計(jì)算的投資組合模型與優(yōu)化方法研究[D];華中科技大學(xué);2006年

7 孫雪蓮;資本市場(chǎng)相關(guān)性分析及多目標(biāo)投資組合優(yōu)化方法研究[D];天津大學(xué);2016年

8 吳偉平;帶有市場(chǎng)約束的動(dòng)態(tài)投資組合優(yōu)化與交易執(zhí)行的建模與控制[D];上海交通大學(xué);2018年

9 聶嘉明;線性約束下的組合優(yōu)化問(wèn)題研究[D];清華大學(xué);2017年

10 王正元;基于狀態(tài)轉(zhuǎn)移的組合優(yōu)化方法研究[D];國(guó)防科學(xué)技術(shù)大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 藺煥泉;最小方差投資組合的估計(jì)問(wèn)題[D];東北師范大學(xué);2006年

2 胡太華;我國(guó)保險(xiǎn)投資組合優(yōu)化研究[D];北京交通大學(xué);2008年

3 段朝翠;鞅方法下歐式期權(quán)的最小方差對(duì)沖策略[D];華中師范大學(xué);2017年

4 王秋菊;預(yù)期強(qiáng)干預(yù)下n階離散時(shí)間線性系統(tǒng)最優(yōu)控制的研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2014年

5 郭珍艷;機(jī)會(huì)約束下含交易費(fèi)用的投資組合模型[D];中南大學(xué);2012年

6 孫坤杰;基于偏好和Yager熵的模糊投資組合模型[D];廣西大學(xué);2019年

7 盧余剛;基于可信性的多階段投資組合模型及實(shí)證[D];廣西大學(xué);2019年

8 宋健;基于智能算法的模糊投資組合模型及應(yīng)用研究[D];華南理工大學(xué);2019年

9 盧進(jìn)佳;帶有不確定退出時(shí)間的可能性多期投資組合模型研究[D];華南理工大學(xué);2019年

10 楊羽珩;基于中國(guó)股票數(shù)據(jù)的大規(guī)模投資組合選擇方法探究[D];廈門(mén)大學(xué);2018年

本文編號(hào)：2850413