以2007～2017年中國A股上市公司為研究樣本,考察了控股股東股權(quán)質(zhì)押對公司業(yè)績預告行為的影響。研究發(fā)現(xiàn),控股股東股權(quán)質(zhì)押降低了公司業(yè)績預告的自愿性和精確度,增加了業(yè)績預告偏差;降低業(yè)績預告精確度,增加業(yè)績預告偏差的作用在強制披露業(yè)績預告情形下更顯著;降低業(yè)績預告自愿性和精確度,增加業(yè)績預告偏差的作用在審計質(zhì)量較低企業(yè)中更顯著。作用機制分析發(fā)現(xiàn),控股股東股權(quán)質(zhì)押降低業(yè)績預告自愿性和精確度,增加業(yè)績預告偏差的作用僅體現(xiàn)在賣空限制的公司;控股股東股權(quán)質(zhì)押解除后,該作用不再顯著。本文研究對于完善業(yè)績預告制度和股權(quán)質(zhì)押制度,維護資本市場穩(wěn)定具有借鑒意義。
【文章目錄】：
一、引 言
二、理論分析與研究假設
三、研究設計與數(shù)據(jù)來源
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)模型構(gòu)建與變量定義
        1.模型構(gòu)建
        2.變量定義
            (1)被解釋變量。
            (2)解釋變量。
            (3)控制變量。
四、實證結(jié)果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)主檢驗結(jié)果分析
        1.假設H1a、H1b和H1c的檢驗
        2.假設H2a和H2b的檢驗
        3.假設H3a、H3b和H3c的檢驗
    (三)內(nèi)生性檢驗
        1.Heckman兩階段。
        2.傾向得分匹配法(PSM)。
    (四)穩(wěn)健性檢驗
五、作用機制檢驗
六、研究結(jié)論與啟示

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