發(fā)布時(shí)間：2020-10-18 02:51

　　 本文研究的內(nèi)容圍繞賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者投資行為的影響這條主線展開。文章首先對賣空限制的歷史演進(jìn)進(jìn)行了概括性的論述,分析了在本次金融危機(jī)之后各國家和地區(qū)賣空限制的政策措施及其效果,在此基礎(chǔ)上對賣空限制未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行了預(yù)測；然后從行為金融學(xué)的角度通過理論模型說明了機(jī)構(gòu)投資者正反饋交易行為的形成機(jī)理,闡述了機(jī)構(gòu)投資者正反饋交易策略的運(yùn)用方法,在此基礎(chǔ)上引入賣空限制的條件,利用機(jī)構(gòu)投資者有限套利的原理具體分析了賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者行為的影響；之后通過建立一個正反饋交易檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯ξ覈∠u空限制前后機(jī)構(gòu)投資者的投資行為變化進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)合我國證券市場的具體制度和特點(diǎn)對實(shí)證研究的結(jié)果進(jìn)行了分析；最后綜合前文的內(nèi)容形成了本文的結(jié)論,并提出相關(guān)的政策建議。 本文的研究結(jié)果表明,賣空限制會引起機(jī)構(gòu)投資者的有限套利,在市場下跌時(shí)期對機(jī)構(gòu)投資者的正反饋交易行為產(chǎn)生抑制作用,但是由于我國證券市場受政策影響較大,并且融券賣空的制度還不夠完善,因此賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者正反饋交易行為的作用不明顯。為了在保持我國證券市場的健康發(fā)展的基礎(chǔ)上發(fā)揮融券賣空機(jī)制的作用,應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場監(jiān)管,完善信息披露制度,大力培育各類機(jī)構(gòu)投資者,倡導(dǎo)理性投資,在注意風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)融資融券制度建設(shè)。
【學(xué)位單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 選題背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
    1.4 研究思路與技術(shù)路線
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 技術(shù)路線
    1.5 研究內(nèi)容
    1.6 研究方法
    1.7 可能的創(chuàng)新點(diǎn)
2 賣空限制的制度演進(jìn)和效果
    2.1 賣空限制的制度演進(jìn)
    2.2 賣空限制的效果
        2.2.1 美國賣空限制的效果
        2.2.2 英國賣空限制的效果
    2.3 賣空限制的發(fā)展趨勢
3 賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者投資行為影響的理論分析
    3.1 賣空、賣空限制與機(jī)構(gòu)投資者的正反饋交易行為
    3.2 機(jī)構(gòu)投資者正反饋交易行為的理論模型
        3.2.1 正反饋交易行為模型
        3.2.2 擴(kuò)展的正反饋交易行為模型
    3.3 機(jī)構(gòu)投資者正反饋交易行為的運(yùn)用
    3.4 賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者正反饋交易行為的影響
4 賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者投資行為影響的實(shí)證分析
    4.1 實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷臉?gòu)建
    4.2 樣本的選取
    4.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果
    4.4 實(shí)證結(jié)果分析
5 結(jié)論及政策建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 加強(qiáng)市場監(jiān)管
        5.2.2 全面培育機(jī)構(gòu)投資者
        5.2.3 推進(jìn)賣空制度建設(shè)
參考文獻(xiàn)
致謝
個人簡歷及在學(xué)期間發(fā)表論文

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2845692