基于科創(chuàng)板試點注冊制詢價制改革前后A股市場的IPO數(shù)據(jù),本文從IPO市場化定價角度分析了A股新股發(fā)行詢價制度改革對于整個A股市場的作用并揭示了傳導(dǎo)路徑。研究發(fā)現(xiàn),注冊制詢價改革提高了詢價對象的門檻,避免了詢價機構(gòu)的過度競爭并改進(jìn)了IPO定價效率。在科創(chuàng)板試點注冊制實施市場化詢價改革背景下,投資者逐步回歸理性。新股發(fā)行詢價機制改革的效果從推行改革的科創(chuàng)板市場輻射至A股其他板塊,并提升了A股市場定價機制的有效性。
【文章目錄】：
一、問題的提出
二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
三、變量選取與數(shù)據(jù)描述統(tǒng)計
    （一）變量選擇
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
    （二）數(shù)據(jù)選取與描述性統(tǒng)計
        1. 數(shù)據(jù)選取
        2. 描述性統(tǒng)計
四、實證模型與回歸結(jié)果分析
    （一）模型選取
    （二）回歸結(jié)果分析
        1. 科創(chuàng)板詢價機制改革抑制了詢價機構(gòu)過度競爭，提高了IPO定價效率———對H1的檢驗
        2. 詢價改革后，科創(chuàng)板市場的投資者逐步回歸理性，IPO定價效率提高———對H2的檢驗
        3. 詢價機制改革對整個A股市場定價機制的影響———對H3的檢驗
    （三）穩(wěn)健性檢驗
五、簡要結(jié)論與政策啟示

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本文編號：2844867