這篇文章使用動(dòng)態(tài)條件相關(guān)二元GARCH-M模型來(lái)測(cè)度匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出口的影響并檢驗(yàn)非對(duì)稱性的存在與否。非對(duì)稱影響是指匯率升值和貶值時(shí)匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出口產(chǎn)生不同的影響,這種非對(duì)稱性可能來(lái)源于出口商對(duì)不同市場(chǎng)情況而作出的非對(duì)稱的反應(yīng)。亞洲的發(fā)展中國(guó)家在很多方面都為研究匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出口的影響提供了很好的素材。 在考察了變量的時(shí)間序列特性,確立了匯率的GARCH或ARCH效應(yīng)之后,我們的雙變量GARCH-M DCC得到的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)果為非對(duì)稱性假說(shuō)提供了強(qiáng)有力的支持。在升值貶值時(shí),在每個(gè)國(guó)家匯率貶值的正向效應(yīng)與正向或負(fù)向的匯率風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)同時(shí)存在。這些發(fā)現(xiàn)有利于非對(duì)稱對(duì)沖假說(shuō),也一定程度上解釋了現(xiàn)有文獻(xiàn)經(jīng)驗(yàn)研究的結(jié)果模棱兩可的問(wèn)題。進(jìn)一步的分析顯示八個(gè)國(guó)家中有五個(gè),匯率升值和貶值時(shí)產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng),不管是正是負(fù),對(duì)出口的影響有很大的不同。不同國(guó)家的出口商對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能存在不同的認(rèn)識(shí)。這一證據(jù)支持旨在影響出口的匯率政策的不確定性。
【學(xué)位單位】：山東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F831.52;F753.3;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導(dǎo)言
    1.1 研究的背景和研究的意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容和研究方法
    1.3 本文的創(chuàng)新之處
第二章 匯率波動(dòng)對(duì)出口非對(duì)稱影響的文獻(xiàn)綜述
    2.1 關(guān)于匯率風(fēng)險(xiǎn)與貿(mào)易關(guān)系的理論綜述
    2.2 匯率波動(dòng)與貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究綜述
第三章 二元GARCH模型和非對(duì)稱效應(yīng)
    3.1 GARCH模型的構(gòu)建
        3.1.1 升值、貶值效應(yīng)分解前的GARCH-M DCC
        3.1.2 升、貶值效應(yīng)分解后的GARCH-M DCC
    3.2 對(duì)非對(duì)稱效應(yīng)產(chǎn)生原因的解釋
        3.2.1 出口收入預(yù)期論
        3.2.2 模型對(duì)出口收入預(yù)期論的解釋
第四章 數(shù)據(jù)描述和實(shí)證結(jié)果
    4.1 對(duì)總體模型的實(shí)證檢驗(yàn)
    4.2 對(duì)分解模型的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果
第五章 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
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