這篇文章使用動態(tài)條件相關(guān)二元GARCH-M模型來測度匯率風險對出口的影響并檢驗非對稱性的存在與否。非對稱影響是指匯率升值和貶值時匯率風險對出口產(chǎn)生不同的影響,這種非對稱性可能來源于出口商對不同市場情況而作出的非對稱的反應。亞洲的發(fā)展中國家在很多方面都為研究匯率風險對出口的影響提供了很好的素材。 在考察了變量的時間序列特性,確立了匯率的GARCH或ARCH效應之后,我們的雙變量GARCH-M DCC得到的經(jīng)驗研究結(jié)果為非對稱性假說提供了強有力的支持。在升值貶值時,在每個國家匯率貶值的正向效應與正向或負向的匯率風險效應同時存在。這些發(fā)現(xiàn)有利于非對稱對沖假說,也一定程度上解釋了現(xiàn)有文獻經(jīng)驗研究的結(jié)果模棱兩可的問題。進一步的分析顯示八個國家中有五個,匯率升值和貶值時產(chǎn)生的匯率風險的效應,不管是正是負,對出口的影響有很大的不同。不同國家的出口商對風險可能存在不同的認識。這一證據(jù)支持旨在影響出口的匯率政策的不確定性。
【學位單位】：山東理工大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2011
【中圖分類】：F831.52;F753.3;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導言
    1.1 研究的背景和研究的意義
    1.2 研究內(nèi)容和研究方法
    1.3 本文的創(chuàng)新之處
第二章 匯率波動對出口非對稱影響的文獻綜述
    2.1 關(guān)于匯率風險與貿(mào)易關(guān)系的理論綜述
    2.2 匯率波動與貿(mào)易關(guān)系的實證研究綜述
第三章 二元GARCH模型和非對稱效應
    3.1 GARCH模型的構(gòu)建
        3.1.1 升值、貶值效應分解前的GARCH-M DCC
        3.1.2 升、貶值效應分解后的GARCH-M DCC
    3.2 對非對稱效應產(chǎn)生原因的解釋
        3.2.1 出口收入預期論
        3.2.2 模型對出口收入預期論的解釋
第四章 數(shù)據(jù)描述和實證結(jié)果
    4.1 對總體模型的實證檢驗
    4.2 對分解模型的實證檢驗結(jié)果
第五章 結(jié)論
致謝
參考文獻
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