本文主要的研究內(nèi)容是,運(yùn)用事件分析的方法,對我國的個(gè)人住房抵押貸款政策的變化與A股上市房地產(chǎn)公司股票價(jià)格變動(dòng)是否具有相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)。 為促進(jìn)我國的住房分配制度的改革,我國于90年代中后期全面開放了個(gè)人住房抵押貸款(后稱“住房貸款”)。改革進(jìn)程中,住房貸款對于我國從原先的福利式的住房分配制度向市場化的分配制度轉(zhuǎn)變起到了關(guān)鍵作用。其后,對住房貸款有關(guān)政策的調(diào)整也一直充當(dāng)著我國政府部門對個(gè)人住房市場進(jìn)行調(diào)節(jié)的重要工具。但住房貸款政策的調(diào)整是否能最終實(shí)現(xiàn)政府部門對個(gè)人住房市場的調(diào)控目標(biāo)是需要經(jīng)過相當(dāng)一段時(shí)間的才能得到驗(yàn)證的。那么在短期看,是否有途徑能夠反映出市場對于某次住房貸款政策調(diào)整的看法以及對其效果的預(yù)期呢?我國的股票市場也許是可能的選擇,但須進(jìn)一步的考察驗(yàn)證。 我國股票市場至今發(fā)展了近20年,A股上市公司數(shù)達(dá)到了余千家,上市的房地產(chǎn)相關(guān)公司也達(dá)到了100多家。結(jié)合半強(qiáng)式有效證券市場理論來看,我國股票市場為我們在短期內(nèi)考察住房貸款政策調(diào)整效果的預(yù)期提供了一種理論上的途徑。 本文正是采用了事件分析的方法,選取了2008年以及2010年兩年中具有代表性的兩次住房貸款政策調(diào)整作為事件,對住房貸款政策調(diào)整對上市房地產(chǎn)公司的股票價(jià)格變動(dòng)之間是否具有相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),從而得出了以下兩個(gè)結(jié)論: -考察A股房地產(chǎn)類這個(gè)細(xì)分市場,房地產(chǎn)相關(guān)上市公司股票價(jià)格的變動(dòng)對住房貸款政策調(diào)整的反應(yīng)支持半強(qiáng)式有效證券市場理論的成立; -房地產(chǎn)相關(guān)上市公司股票價(jià)格的變動(dòng)能夠體現(xiàn)住房貸款政策調(diào)整所設(shè)計(jì)的內(nèi)涵。
【學(xué)位單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F293.3;F832.51;F832.4;F224
【部分圖文】：

考慮到個(gè)人住房抵押貸款余額是一個(gè)累計(jì)數(shù)據(jù),同時(shí)又是貸款余額是貸款總量與還貸量的差,是個(gè)相對增長量。因此從個(gè)人貸款余額的變化還沒有特別清晰地對比出住房消費(fèi)信貸與住房市場發(fā)展之間的關(guān)系。根據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部的分析，個(gè)人住房貸款余額年度增長量是一個(gè)年度數(shù)據(jù),在時(shí)間跨度上和住房銷售量相匹配,對這兩者走勢的比較將更有意義�！� 住房貸款占社會總貸款比率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站9.22%8.33%8.89%8.47%7.06%5.90%5.00%3.41%2.14%1.07%0.39%0.01.02.03.04.01997 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 090%2%4%6%8%10%圖 2-2
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本文編號：2840092