【摘要】：近年來(lái)我國(guó)高速鐵路建設(shè)取得了舉世矚目的成就,高速鐵路的開(kāi)通大幅縮短了城市間的鐵路運(yùn)行時(shí)間,提升了沿線城市可達(dá)性的同時(shí)降低了地區(qū)間交易成本,加快了信息、資本、勞動(dòng)力等要素的流動(dòng),對(duì)公司投資決策產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。作為創(chuàng)新投資的主體,企業(yè)科技創(chuàng)新無(wú)論對(duì)其自身還是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有顯著的積極意義。自2000年以來(lái),政府通過(guò)實(shí)施諸多政策鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新投資,使得國(guó)家科技創(chuàng)新投資呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢(shì),企業(yè)創(chuàng)新投資占GDP比重亦迅猛增長(zhǎng)。然而與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)創(chuàng)新投資仍處于落后水平,企業(yè)科技創(chuàng)新投入及產(chǎn)出效果仍難以滿足國(guó)際間日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)需求。在國(guó)家步入經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的制度情境下,系統(tǒng)探究具有中國(guó)特色的環(huán)境因素對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資及其效率的影響將具有較強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文以高鐵開(kāi)通這一外生事件為切入點(diǎn),以企業(yè)創(chuàng)新為落腳點(diǎn),以2006-2017年A股上市公司為研究樣本,詳細(xì)探討了客觀環(huán)境變化對(duì)公司財(cái)務(wù)行為以及經(jīng)濟(jì)后果的影響。首先,本文探討了高鐵開(kāi)通對(duì)企業(yè)創(chuàng)新融資的影響。以上市公司辦公所在地是否開(kāi)通高鐵構(gòu)建DID模型,以創(chuàng)新投資——現(xiàn)金流敏感性度量上市公司創(chuàng)新活動(dòng)的融資約束程度進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通有助于降低創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)于內(nèi)部資金的依賴,進(jìn)而緩解其面臨的融資約束情況。在此基礎(chǔ)上,本文分析了高鐵開(kāi)通緩解創(chuàng)新融資約束的具體途徑,研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通有助于提高公司的債務(wù)資金和政府補(bǔ)助,但是對(duì)權(quán)益融資沒(méi)有明顯的提升作用;更進(jìn)一步,本文探討了不同情境下高鐵開(kāi)通對(duì)創(chuàng)新融資約束的緩解作用是否存在不同,研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通對(duì)于非國(guó)有公司、非沿海地區(qū)公司以及技術(shù)密集型公司的創(chuàng)新融資約束緩解作用更強(qiáng)。其次,本文探討了高鐵開(kāi)通對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資的影響。研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投資水平,并且通過(guò)中介效應(yīng)模型檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通可以通過(guò)促進(jìn)信息交流與人才引進(jìn)兩個(gè)維度來(lái)達(dá)到提高創(chuàng)新投資水平的作用。更進(jìn)一步,本文探討了不同情境下高鐵開(kāi)通對(duì)促進(jìn)創(chuàng)新投資的作用是否存在不同,研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通對(duì)于非國(guó)有公司、非沿海地區(qū)公司以及技術(shù)密集型公司的創(chuàng)新投資促進(jìn)作用更強(qiáng)。第三,本文探討了高鐵開(kāi)通對(duì)創(chuàng)新效率的影響。研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通有助于提升企業(yè)創(chuàng)新效率,截面分析發(fā)現(xiàn),對(duì)于信息不對(duì)稱程度較高的公司以及代理沖突較大的公司,高鐵開(kāi)通對(duì)其創(chuàng)新效率的提升作用更大。更進(jìn)一步,本文探討了不同情境下高鐵開(kāi)通對(duì)提升創(chuàng)新效率的作用是否存在不同,研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通對(duì)于非國(guó)有公司以及技術(shù)密集型公司的創(chuàng)新效率提升作用更強(qiáng)。最后,本文在企業(yè)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上探討了高鐵開(kāi)通對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)效率的影響。研究發(fā)現(xiàn),高鐵開(kāi)通有助于提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率,同時(shí)企業(yè)創(chuàng)新在其中發(fā)揮了中介機(jī)制作用。本文的研究拓展了新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)在公司財(cái)務(wù)領(lǐng)域的研究范疇,在客觀環(huán)境及其變化方面豐富了企業(yè)創(chuàng)新的影響因素研究,也為高速鐵路開(kāi)通的經(jīng)濟(jì)后果提供了基于微觀企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)方面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。本文的研究也具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義,對(duì)政府以及宏觀政策制定者而言,應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在資源配置及其效率中發(fā)揮的積極作用,利用政策契機(jī)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置;對(duì)于資本市場(chǎng)參與者而言,應(yīng)充分利用高鐵開(kāi)通帶來(lái)的出行便利加強(qiáng)對(duì)上市公司的實(shí)地考察,在促進(jìn)信息效率提升的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身利益最大化;對(duì)于位于高鐵開(kāi)通城市的上市公司而言,應(yīng)當(dāng)充分把握高鐵開(kāi)通這一契機(jī),加強(qiáng)信息交流、引進(jìn)技術(shù)人才、提升創(chuàng)新水平與創(chuàng)新效率,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F273.1;F532;F832.51
【圖文】：

圖１－１研究?jī)?nèi)容與技術(shù)路線圖逡逑

北京交通大學(xué)博士學(xué)位論文邐高鐵開(kāi)通對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的機(jī)理分析逡逑企業(yè)規(guī)模相應(yīng)擴(kuò)大，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，誘發(fā)了企業(yè)對(duì)于迎合市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)而進(jìn)逡逑行創(chuàng)新活動(dòng)的需求。逡逑最后，高鐵開(kāi)通促進(jìn)了人才的流動(dòng)。第一，高鐵開(kāi)通降低了城市間通行的時(shí)逡逑間，為各地的企業(yè)家以及高素質(zhì)人才的交流創(chuàng)造了出行方面的條件；第二，高鐵逡逑開(kāi)通促進(jìn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)則有助于吸引高素質(zhì)人才；第三，逡逑高鐵開(kāi)通擴(kuò)大了地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模，促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)，從而促進(jìn)了企業(yè)對(duì)人才逡逑的需求，己有研宄也發(fā)現(xiàn)，高鐵開(kāi)通也促進(jìn)了相關(guān)城市的就業(yè)水平（董艷梅和朱逡逑英明，２０１６）。正如上文所述，人才約束是影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的重要因素之一，隨逡逑著高鐵開(kāi)通吸引了大量高素質(zhì)人才的到來(lái)，有助于緩解企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)中的人才約逡逑束情況，進(jìn)而促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新。逡逑圖３－１展示了高鐵開(kāi)通影響企業(yè)創(chuàng)新的基本邏輯。逡逑＇逡逑

檢驗(yàn)高鐵開(kāi)通對(duì)創(chuàng)新投資決策的影響，即高鐵開(kāi)通是否能夠促進(jìn)企業(yè)逡逑的創(chuàng)新投資水平，以及具體的作用路徑。通過(guò)模型構(gòu)建、變量定義來(lái)搭建基本的逡逑實(shí)證模型，然后對(duì)樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析，利用多元統(tǒng)計(jì)回歸作基本逡逑檢驗(yàn)，同時(shí)對(duì)基本檢驗(yàn)進(jìn)行穩(wěn)健性測(cè)試，最后作進(jìn)一步分析，區(qū)分不同情境下高逡逑鐵開(kāi)通對(duì)創(chuàng)新投資的影響是否存在不同。逡逑第三，檢驗(yàn)高鐵開(kāi)通對(duì)創(chuàng)新效率的影響，即高鐵開(kāi)通是否能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)逡逑新效率。首先還是通過(guò)模型構(gòu)建、變量定義來(lái)搭建基本的實(shí)證模型，然后對(duì)樣本逡逑進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析，利用多元統(tǒng)計(jì)回歸作基本檢驗(yàn)，同時(shí)對(duì)基本檢驗(yàn)逡逑進(jìn)行穩(wěn)健性測(cè)試，最后作進(jìn)一步分析，區(qū)分不同情境下高鐵開(kāi)通對(duì)創(chuàng)新效率的影逡逑響是否存在不同。逡逑第四，檢驗(yàn)高鐵開(kāi)通對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率的影響，即高鐵開(kāi)通是否能夠促進(jìn)企業(yè)逡逑全要素生產(chǎn)率的提升，以及創(chuàng)新活動(dòng)是否在其中發(fā)揮了中介作用機(jī)制。通過(guò)模型逡逑構(gòu)建、變量定義來(lái)搭建基本的實(shí)證模型，然后對(duì)樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分逡逑析，利用多元統(tǒng)計(jì)回歸作基本檢驗(yàn)，最后對(duì)基本檢驗(yàn)進(jìn)行穩(wěn)健性測(cè)試。圖３－２展示逡逑了本文的實(shí)證方案圖。逡逑

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2791695