【摘要】：近年來,我國稅負(fù)過高似乎成為了一種共識(shí),在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力下,過重的稅負(fù)降低了企業(yè)的競爭力,阻礙了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。在如此嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,面對(duì)如此高額的稅負(fù),企業(yè)尤其是現(xiàn)金流不富裕的企業(yè)都會(huì)實(shí)行一定的手段進(jìn)行稅收規(guī)避。企業(yè)避稅行為能夠增加企業(yè)現(xiàn)金流,緩解企業(yè)的融資壓力,但是避稅行為同樣造成了信息不對(duì)稱與代理成本,損害了企業(yè)的投資效率,而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為一種重要的信息質(zhì)量特征,能夠有效的解決企業(yè)信息不對(duì)稱與委托代理成本。因此,本文基于避稅代理觀,研究企業(yè)避稅尤其是激進(jìn)避稅對(duì)企業(yè)投資效率的影響以及在此過程中會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的調(diào)節(jié)作用。文章在對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行詳細(xì)梳理的基礎(chǔ)上,以2008年稅收改革為背景,選取2010-2016年我國滬深兩市A股上市公司為研究樣本,借鑒Richardson(2006)模型度量投資效率,以KW指數(shù)衡量公司年度會(huì)計(jì)穩(wěn)健性,以名義稅率與實(shí)際稅率之差的三年均值衡量企業(yè)避稅行為,以中位數(shù)區(qū)分合理避稅與激進(jìn)避稅,對(duì)避稅、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資效率之間的關(guān)系行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn):(1)企業(yè)避稅不論是合理避稅還是激進(jìn)避稅行為都導(dǎo)致了企業(yè)的非效率投資;(2)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性加強(qiáng)了企業(yè)的合理避稅,但是能在一定程度上抑制企業(yè)的激進(jìn)避稅行為;(3)當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告具有穩(wěn)健性特征時(shí),能夠在一定程度上抑制企業(yè)的激進(jìn)避稅行為從而提升企業(yè)的投資效率。在上述分析的基礎(chǔ)上,本文提出如下建議:(1)避稅行為雖能夠加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流,緩解融資壓力,但是不可避免的導(dǎo)致了代理成本與信息不對(duì)稱,企業(yè)在實(shí)施避稅行為的同時(shí),應(yīng)該提高微觀治理機(jī)制效率以降低代理成本與信息不對(duì)稱導(dǎo)致的負(fù)面效應(yīng);(2)企業(yè)在面臨融資約束,從而無法滿足經(jīng)營投資需求時(shí),會(huì)實(shí)施一定程度的稅收規(guī)避行為,我國應(yīng)該進(jìn)一步加深稅制改革,完善市場資源分配機(jī)制,緩解企業(yè)融資約束,從而優(yōu)化企業(yè)的資源配置行為。
【學(xué)位授予單位】：蘭州理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2785147