【摘要】：隨著我國經(jīng)濟(jì)的增長,社會責(zé)任也在上市公司的經(jīng)營活動中變得越來越重要,企業(yè)已經(jīng)不能脫離社會責(zé)任而有著長遠(yuǎn)發(fā)展。同時社會責(zé)任在資本市場中的影響范圍也越來越廣泛,尤其是投融資行為。由于市場的不完備,信息的不透明導(dǎo)致我國很多上市公司都受到了融資的限制,而企業(yè)披露社會責(zé)任報告是否會對這一限制有一定的緩解效果就具有重大的現(xiàn)實意義。本文首先對什么是社會責(zé)任和融資約束這些相關(guān)概念進(jìn)行了詳細(xì)闡述,通過網(wǎng)絡(luò)等各種渠道對兩者的現(xiàn)狀進(jìn)行了統(tǒng)計。其次介紹了跟本文研究有關(guān)的理論,并結(jié)合這些理論去探討社會責(zé)任對融資約束的影響機(jī)制�；诖颂岢隽搜芯考僭O(shè)。其次在此之前大部分研究者都用投資-現(xiàn)金流敏感性指標(biāo)作為融資約束的衡量方法。但該指標(biāo)和融資約束是否具有線性關(guān)系在學(xué)術(shù)界還沒有得到統(tǒng)一的定論。因此,本文用多指標(biāo)綜合指數(shù)來衡量融資約束,即實際利潤水平、現(xiàn)金冗余、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益收益率以及銷售凈現(xiàn)率這幾個維度構(gòu)建了logistic回歸模型,運(yùn)用logistic回歸方法得出了最終衡量融資約束的Pr值。然后,選取2010-2014年我國A股上市公司數(shù)據(jù)去探討不同披露內(nèi)容下對融資約束的不同作用效果,同時還將自愿性披露和強(qiáng)制性披露樣本分開來考慮企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)對上市公司融資約束的影響,除此之外還考慮了不同股權(quán)性質(zhì)下社會責(zé)任表現(xiàn)對融資約束影響的區(qū)別。實證結(jié)果表明,披露社會責(zé)任這一舉措可以降低企業(yè)所面臨的融資約束。同時企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對股東、員工、社會等相關(guān)社會責(zé)任表現(xiàn),因為該內(nèi)容會顯著放寬融資約束。此外,在披露社會責(zé)任報告的公司中,自愿性披露報告的質(zhì)量越高,越能夠緩解融資約束,而強(qiáng)制性披露沒有這個結(jié)論。同樣地,對于國有企業(yè)來說,其他民營和外資企業(yè)披露社會責(zé)任報告在降低融資約束方面更加明顯。
【學(xué)位授予單位】：合肥工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F275;F270;F832.51
【圖文】：

圖 2.1 2010-2014 年社會責(zé)任報告披露數(shù)量柱狀圖Fig 2.1 2010-2014 Social Responsibility Report Disclosure Quantity Histogram社會責(zé)任報告分析——潤景環(huán)球得分球研發(fā)出了比較客觀先進(jìn)的社會責(zé)任評價體系，評分結(jié)果具有廣份社會責(zé)任報告的得分越高，可以反映出該公司當(dāng)年的社會責(zé)任從另一方面也說明該企業(yè)承擔(dān)了更多的社會責(zé)任。如圖 2.2 所示：年發(fā)布的社會責(zé)任報告中，0-30 分的社會責(zé)任報告有 359 份，大致1%；30-40 分的社會責(zé)任報告有 302 份，大概占總數(shù)量的 20%；4任報告有 576 份，約占樣本總數(shù)的 38%；50-60 分的社會責(zé)任報告有總樣本的 13%；60 分以上的報告有 120 份，約占總樣本的 8%。由出，我國社會責(zé)任報告的總體得分并不高，主要分布在 30-50 分這上的社會責(zé)任報告占比極少，說明我國上市公司發(fā)布的報告質(zhì)量步鼓勵和規(guī)范上市公司披露社會責(zé)任報告。

圖 2.1 2010-2014 年社會責(zé)任報告披露數(shù)量柱狀圖 2.1 2010-2014 Social Responsibility Report Disclosure Quantity Histog責(zé)任報告分析——潤景環(huán)球得分研發(fā)出了比較客觀先進(jìn)的社會責(zé)任評價體系，評分結(jié)果具有社會責(zé)任報告的得分越高，可以反映出該公司當(dāng)年的社會責(zé)另一方面也說明該企業(yè)承擔(dān)了更多的社會責(zé)任。如圖 2.2 所布的社會責(zé)任報告中，0-30 分的社會責(zé)任報告有 359 份，大；30-40 分的社會責(zé)任報告有 302 份，大概占總數(shù)量的 20%報告有 576 份，約占樣本總數(shù)的 38%；50-60 分的社會責(zé)任報樣本的 13%；60 分以上的報告有 120 份，約占總樣本的 8%，我國社會責(zé)任報告的總體得分并不高，主要分布在 30-50 分的社會責(zé)任報告占比極少，說明我國上市公司發(fā)布的報告質(zhì)鼓勵和規(guī)范上市公司披露社會責(zé)任報告。

第二章 社會責(zé)任與融資約束現(xiàn)狀及影響分析社會責(zé)任報告分析——報告頁數(shù)責(zé)任涉及到方方面面，一份報告頁數(shù)的多少在一定程度上代表了該企責(zé)任的全面性。雖然我們不能簡單的以報告篇幅長短來判斷該企業(yè)是擔(dān)了社會責(zé)任，但是也可以從這點可以看出該企業(yè)披露社會責(zé)任信息圖 2.3 所示：2010-2014 年發(fā)布的社會責(zé)任報告中，0-10 頁共有 735樣本的 49.3%；10-30 頁的社會責(zé)任報告有 514 份，大約占了總樣本0-50 頁的共有 144 份，大約占到了總數(shù)的 9.6%；50 頁以上的有 102本的 6.8%。從以上數(shù)據(jù)不難看出我國社會責(zé)任報告的篇幅大都集中在這對于一個公司一個事項的年度報告來說還是顯得略微單薄。說明我上市公司在豐富社會責(zé)任報告內(nèi)容方面還有待提高。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

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本文編號：2781685