【摘要】：近年來,隨著我國資本市場的多元化發(fā)展,股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量也呈井噴式增長,同時(shí)伴隨股權(quán)機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策的進(jìn)一步完善,股權(quán)投資機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的規(guī)范性也得到進(jìn)一步加強(qiáng),面對(duì)行業(yè)競爭的加劇和外部監(jiān)管的升級(jí),股權(quán)投資行業(yè)面臨著巨大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在此背景下,安徽省著名的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)——合肥興泰資本管理有限公司(簡稱:興泰資本)在經(jīng)歷多年的飛速發(fā)展之后,由于受到傳統(tǒng)經(jīng)營方式和業(yè)務(wù)流程的掣肘,存在著業(yè)務(wù)流程設(shè)置不夠合理、環(huán)節(jié)之間銜接不夠順暢、管理機(jī)制不夠健全等問題,降低了公司投資收益、削弱了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此,現(xiàn)階段對(duì)興泰資本股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程中存在的問題進(jìn)行研究,以提高公司的投資收益和抗風(fēng)險(xiǎn)能力就顯得尤為必要和現(xiàn)實(shí)。目前,興泰資本股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程分為“募、投、管、退”四個(gè)環(huán)節(jié)。一是在募集資金環(huán)節(jié),興泰資本采用先募集專項(xiàng)資金再尋找項(xiàng)目的方式,此舉一方面帶動(dòng)了安徽省高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,另一方面由于“先募再投”的方式不僅影響了興泰資本股權(quán)投資業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展,且集中的專項(xiàng)投資基金增加了公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。二是在投資環(huán)節(jié),興泰資本下的部門協(xié)同合作完成股權(quán)投資業(yè)務(wù),包括立項(xiàng)、盡職調(diào)查、內(nèi)審評(píng)議和投資決策等,但是由于部門之間溝通不暢、員工職責(zé)劃分不明確和制度標(biāo)準(zhǔn)不夠完善等問題,導(dǎo)致投資環(huán)節(jié)進(jìn)行緩慢,影響公司的投資效率,降低了公司的投資收益。三是在投后管理環(huán)節(jié),興泰資本采用“誰投資、誰負(fù)責(zé)”的投后管理模式,這種方式在公司前期規(guī)模較小、項(xiàng)目管理數(shù)目較少的情況下,簡化了流程,提高公司的投資效率,但是隨著公司的發(fā)展及投資項(xiàng)目數(shù)的增加,這種方式帶來的弊端也逐漸顯現(xiàn),主要體現(xiàn)在投資經(jīng)理負(fù)責(zé)投資與投后工作,不僅影響投資工作的效率也弱化了對(duì)被投公司的管理,從而拖慢了投資工作效率,增加了被投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。四是在投資退出環(huán)節(jié),興泰資本由于退出制度的不完善降低了投資退出的效率和投資退出的收益。相比而言,國內(nèi)其它股權(quán)投資機(jī)構(gòu)由于成立時(shí)間早、業(yè)務(wù)規(guī)模大、投資流程規(guī)范等特點(diǎn),它們?cè)诠蓹?quán)投資業(yè)務(wù)流程的探索與實(shí)踐中積累了豐富成功的經(jīng)驗(yàn)。方元資產(chǎn)公司自下而上的募集資金方式拓展了股權(quán)投資業(yè)務(wù)開展的渠道,分工精細(xì)的投前工作最大化的加快投資工作效率,“項(xiàng)目經(jīng)理+項(xiàng)目投后管理團(tuán)隊(duì)”式的投后管理模式更是為被投公司提供了豐富的投后服務(wù),提高了公司的投資退出收益;九鼎投資公司更是以市場化的募集資金方式將公司的投資領(lǐng)域延伸到眾多行業(yè),而專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的投前工作環(huán)節(jié)也加快了公司的投資效率,專職化的投后管理團(tuán)隊(duì)給予每一家被投公司無微不至的服務(wù),并結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)化的投資退出制度達(dá)到了投資收益最大化的目的。這些成功的業(yè)務(wù)流程特點(diǎn)無疑非常值得興泰資本在股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程優(yōu)化中加以學(xué)習(xí)與借鑒�；谏鲜�,在堅(jiān)持以客戶為中心、流程為導(dǎo)向、信息化資源為載體的原則下,綜合選取ESIA和ECRS分析法,從以下四個(gè)方面來優(yōu)化興泰資本股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程,達(dá)到提高投資收益和降低投資風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。第一,建立市場化的募集資金流程,著重建立以投資者為中心的募集制度,完善投資部與基金部之間的溝通機(jī)制:第二,構(gòu)建精細(xì)化的投資體系,完善投前工作的項(xiàng)目尋找程序,建立科學(xué)的估值準(zhǔn)則和審核標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)一步明晰員工的權(quán)責(zé)分配;第三,健全專業(yè)化的投后管理機(jī)制,組建“投資團(tuán)隊(duì)+投后團(tuán)隊(duì)”的專職化管理團(tuán)隊(duì),疏通投資團(tuán)隊(duì)與投后團(tuán)隊(duì)的溝通渠道,并建立投后績效評(píng)估體系;第四,完善投資退出制度,按照制定明確的退出時(shí)間、明晰退出方式、充實(shí)退出計(jì)劃和保障退出機(jī)制的步驟,確保投資退出收益最大化。
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51
【圖文】：

邐興泰資本股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程優(yōu)化研宄邐逡逑（一）業(yè)務(wù)投資規(guī)模平穩(wěn)增長逡逑興泰資本在２０〗５年成立時(shí)負(fù)責(zé)接管安徽省國資委旗下的產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金逡逑的投資管理，２０１６年產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)投資基金的任務(wù)完成后，興泰資本自主募集基金逡逑開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。興泰資本２０１５年和２０１６年，股權(quán)投資規(guī)模增長迅速，興泰逡逑資本２０１５年全年共計(jì)投資３３３００萬元，２０１６年全年共計(jì)投資２７３００萬元。興泰逡逑資本業(yè)務(wù)投資規(guī)模２０１６年至２０１８年增長平穩(wěn)，２０１７年全年共計(jì)投資６６７５萬元，逡逑同比增長１１％，２０１８年全年共計(jì)投資７０００萬元，同比增長］０％。１逡逑

圖２－２興泰資本累計(jì)被投項(xiàng)目的行業(yè)分布逡逑資料來源：根據(jù)興泰資本公司內(nèi)部資料整理逡逑（三）業(yè)務(wù)投資方式以“直投”為主逡逑興泰資本在成立之初負(fù)責(zé)管理合肥市政府投資引導(dǎo)基金和合肥市產(chǎn)業(yè)投資逡逑導(dǎo)基金＝截至２０１８年底，興泰資本管理的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模為２９．７７億元。逡逑自２０１６年，興泰資本設(shè)立自主管理基金通過直投的方式開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，逡逑前己經(jīng)設(shè)立的自主管基金有６支分別是，合肥興泰光電智能基金、合肥大數(shù)據(jù)逡逑業(yè)發(fā)展系列基金、大湖名城系列基金、合肥興企混合所有制股權(quán)投資基金、合逡逑興泰徽元租賃產(chǎn)業(yè)投資基金、合肥和泰產(chǎn)業(yè)投資基金，基金總規(guī)模為９６．８２億逡逑元。１逡逑（四）業(yè)務(wù)投資成效逐漸顯現(xiàn)逡逑興泰資本通過產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和自主管理的基金開展股權(quán)投資取得了一定的逡逑

圖２－３興泰資本股權(quán)投資業(yè)務(wù)全流程圖逡逑資料來源：根據(jù)興泰資本公司內(nèi)部資料整理逡逑

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本文編號(hào)：2755833