【摘要】：近年來(lái),資本市場(chǎng)風(fēng)云激蕩,一次次金融危機(jī)股市崩盤(pán)考驗(yàn)著我們心理承受能力,也讓股市崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)成為了學(xué)術(shù)界討論的熱點(diǎn)。而中國(guó)的資本市場(chǎng)更是起步較晚,與國(guó)外眾多金融體系相比,法律法規(guī)、各項(xiàng)機(jī)制等方面都不夠完善,所以股價(jià)崩盤(pán)現(xiàn)象也更為常見(jiàn)。無(wú)論是整個(gè)市場(chǎng)的市值蒸發(fā),還是某些個(gè)股慘被“腰斬”,都使我們深刻地認(rèn)識(shí)到,股價(jià)的崩盤(pán)會(huì)對(duì)投資者造成慘痛的打擊,嚴(yán)重時(shí)直接影響整個(gè)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,甚至有可能帶來(lái)金融危機(jī),損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)。所以尋求有效緩解股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的方法已迫在眉睫。我們首先要明白股價(jià)崩盤(pán)的背后根源是什么。根據(jù)股價(jià)崩盤(pán)成因理論,股價(jià)崩盤(pán)主要源自公司管理層出于自利主義與機(jī)會(huì)主義而隱藏有關(guān)公司運(yùn)營(yíng)的負(fù)面消息,外部投資者由于市場(chǎng)中存在的信息不對(duì)稱(chēng),無(wú)法獲得真實(shí)可靠全面的信息。而壞消息不斷積累達(dá)到閾值,在某一時(shí)刻全部釋放后引發(fā)股價(jià)崩盤(pán)�？偟膩�(lái)說(shuō),管理層的舞弊行為以及市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)直接引發(fā)了股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。外部審計(jì)作為公司治理中的重要外部組成部分,承擔(dān)著監(jiān)督管理層、提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量等重要責(zé)任。同時(shí)外部審計(jì)也是管理層與投資者之間的重要連接橋梁,在緩釋代理成本、降低信息不對(duì)稱(chēng)程度方面起到了重要的作用�？梢�(jiàn),外部審計(jì)可以從根源上對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響,所以本文從三個(gè)方面去研究高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)是否能夠抑制股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn),分別是外部審計(jì)事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)師任期和審計(jì)風(fēng)格強(qiáng)弱與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。本文采用的研究方法主要是規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合。對(duì)國(guó)內(nèi)外已有的關(guān)于股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)影響因素、外部審計(jì)服務(wù)質(zhì)量相關(guān)因素的文獻(xiàn)進(jìn)行整理總結(jié)�；谙嚓P(guān)理論基礎(chǔ),從邏輯上推演探討高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)和股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間可能存在的關(guān)系并從審計(jì)事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)師任期和審計(jì)風(fēng)格強(qiáng)弱三個(gè)角度衡量審計(jì)質(zhì)量高低提出假設(shè)。根據(jù)理論分析以及國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)再進(jìn)行實(shí)證研究,本文選取了 2009年-2016年我國(guó)A股市場(chǎng)滬深主板的非金融企業(yè)作為研究樣本,通過(guò)相關(guān)性分析、單變量分析以及多元回歸分析實(shí)證檢驗(yàn)了外部審計(jì)事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)師任期與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,并在控制這兩者的前提下,研究了審計(jì)風(fēng)格強(qiáng)弱與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。研究結(jié)果顯示:(1)審計(jì)事務(wù)所規(guī)模越大,接受審計(jì)的上市公司未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)越小;(2)審計(jì)師任期越長(zhǎng),聘請(qǐng)審計(jì)師的上市公司未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)越小;(3)在控制事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)師任期的前提下,上市公司審計(jì)風(fēng)格越一致(即越強(qiáng)),未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)越小。在文章的最后,根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)得出的三條結(jié)論,本文針對(duì)不同的市場(chǎng)主體提出了相關(guān)的建議,作為上市公司應(yīng)從自身做起建立完善有效的內(nèi)控體系監(jiān)督管理層行為,重視外部審計(jì)的監(jiān)管作用,聘請(qǐng)高質(zhì)量大規(guī)模的審計(jì)師事務(wù)所,內(nèi)外結(jié)合為公司股價(jià)保駕護(hù)航;會(huì)計(jì)師事務(wù)所要注重打造自身品牌,提高審計(jì)質(zhì)量,完善內(nèi)部工作準(zhǔn)則,為外部投資者提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息;市場(chǎng)中的監(jiān)管者要對(duì)整個(gè)市場(chǎng)負(fù)責(zé),建立完善的監(jiān)管體系,杜絕各類(lèi)舞弊行為。建議雖然有限,但以希望能在未來(lái)有效的抑制股價(jià)崩盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也提出了本文在研究中由于能力限制而存在的諸多不足,為進(jìn)一步完善研究提供了努力的方向。
【學(xué)位授予單位】：北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F239.4;F832.51

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本文編號(hào)：2753137