【摘要】：被稱為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型公司的孵化基地的新三板市場(chǎng)最初僅是進(jìn)行區(qū)域試點(diǎn),而如今已經(jīng)推廣至面向全國(guó),這將拓寬眾多創(chuàng)業(yè)型中小型企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道。但是,新三板市場(chǎng)的迅猛擴(kuò)張逐漸暴露出了諸多的問(wèn)題。相關(guān)資料中表明,公司大股東違規(guī)占用資金造成我國(guó)新三板市場(chǎng)在近十幾年中有近十分之一的資金流失,而其中的大部分資金都是被大股東無(wú)償占用。并且大股東采取越來(lái)越高明的手段來(lái)掩蓋自己的違規(guī)占用資金的行為,往往僅依賴監(jiān)管部門的監(jiān)管揭露違規(guī)行為的難度過(guò)大。所以,為了使新三板市場(chǎng)能夠穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展,從外部法規(guī)制度建設(shè)、監(jiān)管部門監(jiān)督管理、公司內(nèi)部治理管理層行為等方面對(duì)新三板掛牌公司的資金占用問(wèn)題進(jìn)行防范和解決是尤為重要的。目前對(duì)大股東違規(guī)占用資金的問(wèn)題,國(guó)內(nèi)學(xué)者的分析主要聚焦在對(duì)主板市場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)的理論研究和實(shí)證分析,相對(duì)而言對(duì)新三板市場(chǎng)以及用個(gè)案分析的題材的相關(guān)研究較少。因此本文在新三板市場(chǎng)背景下,以ST時(shí)空客為個(gè)案進(jìn)行相關(guān)研究,研究將對(duì)公司大股東利用其控制地位,聯(lián)手將公司定向增發(fā)募集的資金與經(jīng)營(yíng)所得轉(zhuǎn)出以欺騙中小投資者,累計(jì)違規(guī)侵占公司資金高達(dá)1.8億元。同時(shí)借用違規(guī)擔(dān)保使公司為其個(gè)人債務(wù)買單,這對(duì)公司的正常運(yùn)營(yíng)造成了嚴(yán)重的影響,同時(shí)也對(duì)新三板的整體發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。本文對(duì)ST時(shí)空客大股東違規(guī)占用資金所造成的后果進(jìn)行研究與分析,希望找出該行為得以實(shí)現(xiàn)的成因及其產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果,并探索解決大股東違規(guī)占用掛牌公司資金行為的途徑,這將有益于規(guī)范掛牌公司的企業(yè)管理并推動(dòng)新三板市場(chǎng)的改革進(jìn)程。本文由五章構(gòu)成:第一章為引言。本章主要對(duì)研究的背景及意義進(jìn)行闡述,對(duì)國(guó)內(nèi)外的主要研究成果進(jìn)行梳理并進(jìn)行文獻(xiàn)述評(píng),并對(duì)本研究的研究思路、方法和文章基本框架進(jìn)行了相關(guān)闡述與說(shuō)明。第二章是上市公司大股東違規(guī)占用資金行為的相關(guān)理論概述。本章界定了大股東及大股東違規(guī)占用資金兩個(gè)概念,對(duì)大股東違規(guī)占用資金的主要方式進(jìn)行總結(jié),在公司治理理論、委托代理理論、控制權(quán)私有收益理論方面分析大股東違規(guī)占用資金行為的動(dòng)因,為后續(xù)行文提供理論依據(jù)。第三章是ST時(shí)空客大股東違規(guī)占用資金的個(gè)案介紹。本章以ST時(shí)空客的基本情況為出發(fā)點(diǎn),對(duì)大股東違規(guī)占用資金行為的動(dòng)機(jī)進(jìn)行分析,同時(shí)對(duì)大股東違規(guī)占用資金的三種方式進(jìn)行逐層分析。第四章是對(duì)ST時(shí)空客大股東違規(guī)占用資金的成因和經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)分析。本章結(jié)合了該公司的內(nèi)部治理情況與外部監(jiān)管環(huán)境,對(duì)造成違規(guī)占用資金行為的成因與該行為所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分析,揭露違規(guī)占用資金的危害。第五章為案例總結(jié)與預(yù)防上市公司大股東違規(guī)占用資金的相關(guān)政策建議。本章在個(gè)案分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合其中的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn),以加強(qiáng)公司的內(nèi)部治理與外部監(jiān)管體系為角度,對(duì)防范上市公司大股東違規(guī)占用資金現(xiàn)象提出了針對(duì)性的建議。通過(guò)對(duì)個(gè)案的研究分析發(fā)現(xiàn),大股東資金違規(guī)占用行為會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公司的各項(xiàng)數(shù)據(jù)得出,在揭露大股東違規(guī)占用公司資金的行為之前,該行為已產(chǎn)生公司償債能力與發(fā)展能力的負(fù)面影響,而在揭露該行為以后,公司的償債能力、發(fā)展能力、運(yùn)營(yíng)能力和獲利能力方面都會(huì)因其產(chǎn)生消極影響。此外,大股東違規(guī)挪用資金也會(huì)對(duì)中小股東的利益產(chǎn)生侵害,使大股東與小股東之間的矛盾激化升級(jí),造成公司管理層變動(dòng)頻繁,降低公司的凝聚力,使核心員工的數(shù)量驟減,流失了大量的人才,最終對(duì)公司的正常運(yùn)作產(chǎn)生影響。本文的最后對(duì)該公司的實(shí)際情況體提出了有效并具有針對(duì)性的防范建議,主要有提升新三板門檻、加強(qiáng)公司內(nèi)部控制、加強(qiáng)外部審計(jì)的準(zhǔn)確性、加強(qiáng)外部監(jiān)管及處罰力度這幾個(gè)方面。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F275;F49;F832.51
【圖文】：

圖 4.8 ST 時(shí)空客資金占用曝光前后市值走勢(shì)圖對(duì)圖 4.8 中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析能夠得出一定的結(jié)論，具體的結(jié)論有 ST 時(shí)空客企業(yè)的資金占用狀況被揭露出來(lái)后，公司的收益便一降再降，運(yùn)營(yíng)狀況也受到了非常大的影響，企業(yè)的市值下降速度非�？欤�?yàn)檫@的問(wèn)題沒(méi)有得到有效的解決，企業(yè)股票已經(jīng)被停了。ST 企業(yè)的股票也受到了股東占用企業(yè)資本的影響，在大股東違規(guī)占用企的現(xiàn)象被披露出來(lái)之后，企業(yè)的股票就一直的下跌，企業(yè)的其他股東要票的損失，這個(gè)企業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，很可能被退市，股東對(duì)企業(yè)占用情況而導(dǎo)致企業(yè)的收益受損會(huì)使其他股東對(duì)這個(gè)狀況感到不滿，投對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況不是非常滿意，這會(huì)使投資者對(duì)企業(yè)的發(fā)展信心不足以上兩個(gè)方面的原因都會(huì)使企業(yè)的股票受到一定的影響，使企業(yè)股票波動(dòng)，不利于股票的穩(wěn)定發(fā)展，這對(duì)中小股東的利益損害比較嚴(yán)重。

圖 4.9 ST 時(shí)空客股價(jià)走勢(shì)圖根據(jù)圖 4.9 的相關(guān)信息可以得出以下結(jié)論，受到股東占用資本的影響，股票價(jià)格下降非常嚴(yán)重，企業(yè)的股東數(shù)量非常多，但是多數(shù)資本都掌握在大股東里，其他的股東對(duì)企業(yè)的資本占據(jù)非常少，這些小股東的利益受到了嚴(yán)重的響，損失金額是非常大的，這個(gè)企業(yè)的股票還處在停牌狀態(tài)，這對(duì)小股東來(lái)是非常不利的，即使股票價(jià)格有所恢復(fù)，價(jià)格也會(huì)持續(xù)走低。通過(guò)對(duì) ST 時(shí)空客企業(yè)的研究能夠發(fā)現(xiàn)這個(gè)企業(yè)的整體狀況，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)況有所了解，ST 時(shí)空客企業(yè)存在股東占用資本的情況，這種對(duì)公司資本非法用做法會(huì)嚴(yán)重影響到公司的發(fā)展，對(duì)公司的方方面面都產(chǎn)生了不利影響，使司的收益變少，企業(yè)的業(yè)績(jī)不是非常好，還會(huì)波及到企業(yè)的股票價(jià)格，而這企業(yè)的中小投資者對(duì)企業(yè)的狀況不能及時(shí)進(jìn)行掌控，所以當(dāng)企業(yè)發(fā)生問(wèn)題時(shí)們不能夠第一時(shí)間進(jìn)行防范，這就使得他們的收益會(huì)受到很大的影響，所以對(duì)這個(gè)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，投資者對(duì)公司的股票會(huì)產(chǎn)更高的要求，這使得企業(yè)的股票價(jià)格走低，缺乏活力，進(jìn)而會(huì)影響到 ST 時(shí)空

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王群;朱小英;吳郁波;;董事會(huì)特征對(duì)大股東資金占用影響的實(shí)證研究[J];沈陽(yáng)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2015年06期

2 高陽(yáng);;大股東資金占用內(nèi)部控制分析——以天津磁卡為例[J];現(xiàn)代商業(yè);2015年27期

3 滕橋?qū)?;大股東資金占用對(duì)上市公司影響──基于阿繼電器的案例分析[J];財(cái)會(huì)學(xué)習(xí);2015年12期

4 林潤(rùn)輝;謝宗曉;劉孟佳;宋涇溧;;大股東資金占用與企業(yè)績(jī)效——內(nèi)部控制的“消化”作用[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2015年08期

5 龔明;;對(duì)規(guī)范大股東資金占用的建議[J];市場(chǎng)研究;2015年07期

6 楊七中;馬蓓麗;;權(quán)力強(qiáng)度、內(nèi)部控制與大股東掏空行為抑制[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2015年07期

7 權(quán)琳;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與資金占用的實(shí)證研究:創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)型的視角[J];財(cái)會(huì)月刊;2015年14期

8 閆增輝;楊麗麗;;雙向資金占用下終極控制人與資本結(jié)構(gòu)[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2015年04期

9 張嬈;;機(jī)構(gòu)投資者、大股東行為與企業(yè)績(jī)效[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2014年12期

10 王倩;;信息披露質(zhì)量、會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇與控股股東資金占用之間的關(guān)系研究[J];內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì);2014年19期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 楊爽;高質(zhì)量審計(jì)能否抑制大股東資金占用？[D];廈門大學(xué);2014年

本文編號(hào)：2751741