【摘要】：近年來(lái)對(duì)沖交易風(fēng)靡全球,使用此策略對(duì)沖股票交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)是各大券商、銀行所推崇的方法。其中配對(duì)交易是對(duì)沖交易的一種重要方式。即利用兩個(gè)走勢(shì)相似的股票其價(jià)差序列短暫偏離均值時(shí)獲取套利。在配對(duì)交易中如何選取股票是整個(gè)策略中最為重要的環(huán)節(jié),比如根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)對(duì)股票進(jìn)行分類,根據(jù)行業(yè)對(duì)股票進(jìn)行分類等等。選擇正確的配對(duì)股票將決定整個(gè)交易的成功或失敗。本文基于前人的研究,即分別對(duì)上下游企業(yè)使用零風(fēng)險(xiǎn)投資策略,其績(jī)效不同這一結(jié)論,假設(shè)在行業(yè)分類的基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行上下游企業(yè)分類時(shí),股票絕對(duì)收益會(huì)比單純的行業(yè)配對(duì)收益更高。所以本文基于前人的配對(duì)交易經(jīng)典模型,對(duì)上下游配對(duì)交易進(jìn)行測(cè)試,以經(jīng)典的行業(yè)配對(duì)為基準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上在國(guó)內(nèi)首次將超效率的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法運(yùn)用到對(duì)股票進(jìn)行篩選的過程之中,從而測(cè)試出上下游配對(duì)交易的可行性以及收益性。一般來(lái)講配對(duì)交易分為三個(gè)環(huán)節(jié),股票篩選環(huán)節(jié),股票配對(duì)環(huán)節(jié),交易信號(hào)執(zhí)行環(huán)節(jié)。其中股票對(duì)的篩選環(huán)節(jié)對(duì)配對(duì)交易最終的收益率有著決定性的影響。本文選取相同的配對(duì)方式,以及交易模型,來(lái)驗(yàn)證不同的篩選方式即將股票進(jìn)行上下游分類,驗(yàn)證哪種分類方式更優(yōu)。本文對(duì)滬深300數(shù)據(jù)進(jìn)行分析最后驗(yàn)證了此種配對(duì)策略在中國(guó)股票市場(chǎng)是可行的。其成功率,即配對(duì)股票盈利的次數(shù)占總交易次數(shù)的比例,達(dá)到了65%以上。綜合來(lái)看,按照上下游進(jìn)行分類的股票配對(duì)有著較高的收益率。
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王菊;信鳳芹;;基于優(yōu)化的倉(cāng)位配比的基金配對(duì)交易研究[J];金融理論探索;2017年05期

2 劉永輝;張帝;;基于協(xié)整-OU過程的配對(duì)交易策略研究[J];管理評(píng)論;2017年09期

3 傅毅;張寄洲;郭潤(rùn)楠;;基于配對(duì)策略的基金動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2017年05期

4 陳明鴻;柯原;;中小板ETF與創(chuàng)業(yè)板ETF的統(tǒng)計(jì)套利探析[J];福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2017年03期

5 丁彥;曹晶;;基于GARCH模型的股票配對(duì)交易策略設(shè)計(jì)——以基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)為例[J];現(xiàn)代商業(yè);2017年21期

6 陳煒;朱小梅;;基于協(xié)整方法的jt1705與rb1705商品期貨配對(duì)交易研究[J];經(jīng)營(yíng)與管理;2017年08期

7 王春麗;王佩帆;;基于相對(duì)價(jià)差的股票配對(duì)交易策略優(yōu)化[J];東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2017年04期

8 胡文偉;胡建強(qiáng);李湛;周劍峰;;基于強(qiáng)化學(xué)習(xí)算法的自適應(yīng)配對(duì)交易模型[J];管理科學(xué);2017年02期

9 葉映彤;蔡熙騰;李雅妮;蔡向高;;基于深度學(xué)習(xí)的配對(duì)交易策略[J];科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào);2017年06期

10 陳曉芬;楊朝軍;;配對(duì)交易中配對(duì)與交易策略雙重改進(jìn)下的行業(yè)實(shí)證檢驗(yàn)[J];上海金融;2017年02期

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 王紅兵;宋曦;孔華強(qiáng);;發(fā)行滬深300ETF的可行性研究[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 丁勝;最大值探測(cè)及其在配對(duì)交易中的應(yīng)用[D];浙江大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 鮑鵬飛;配對(duì)交易在我國(guó)股票市場(chǎng)上的實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2017年

2 閆琦;中國(guó)國(guó)債期貨高頻跨期套利分析[D];山東大學(xué);2017年

3 閔涼宇;改進(jìn)配對(duì)交易策略在A股市場(chǎng)的實(shí)證研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2017年

4 龍亞瓊;分級(jí)基金套利研究[D];浙江大學(xué);2017年

5 金麗;我國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)上的動(dòng)量效應(yīng)及配對(duì)策略的研究[D];北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué);2017年

6 周睿;基于股票配對(duì)策略的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置研究[D];上海師范大學(xué);2017年

7 鐘惟達(dá);基于協(xié)整的配對(duì)交易改進(jìn)研究[D];浙江財(cái)經(jīng)大學(xué);2017年

8 高加璐;基于協(xié)整方法的滬深300ETF與股指期貨配對(duì)交易研究[D];華僑大學(xué);2016年

9 邢娟;基于數(shù)據(jù)挖掘的量化投資系統(tǒng)的研究[D];齊魯工業(yè)大學(xué);2016年

10 張璐;基于銀行股的配對(duì)交易策略回測(cè)[D];山東大學(xué);2016年

本文編號(hào)：2748394