【摘要】：改革開放三十年以來,中國經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的成績,僅2009年,我國國內(nèi)生產(chǎn)總值已達(dá)335353億元。隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,人民生活水平的提高,老百姓累積了越來越多的財富,根據(jù)國家統(tǒng)計局2009年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報顯示城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄余額為260772億元。而國內(nèi)居民的投資途徑單一,廣大的居民把投資的注意力轉(zhuǎn)向了日漸發(fā)展的中國證券市場。根據(jù)中國證監(jiān)會2009年12月份市場統(tǒng)計報告,我國證券市場上股票有效賬戶已達(dá)1.203769億戶。然而近年來隨著中國證券市場股指的大幅起落,個人投資者并未獲取期望收益,而是再一次驗證了中國股市的一句知名諺語“七虧二平一贏”。傳統(tǒng)的證券投資基本分析和技術(shù)分析方法,受到越來越多的挑戰(zhàn)和質(zhì)疑,部分投資者把投資方法的運(yùn)用轉(zhuǎn)向獲取內(nèi)幕消息；然而結(jié)果卻是與機(jī)構(gòu)投資者的博弈中敗下陣來。本文從中國股市目前市場主力(機(jī)構(gòu)投資者)與個人投資者之間的博弈關(guān)系出發(fā),研究短期內(nèi)股價受博弈雙方之間所持股票供求關(guān)系變化所決定的現(xiàn)實存在,分析了反應(yīng)股票供求關(guān)系變化的載體,既隱匿在交易數(shù)據(jù)下主力與個人投資者之間的資金流入流出的情況,分析股價短期波動的機(jī)理。并根據(jù)市場公開數(shù)據(jù),利用統(tǒng)計分析軟件SPSS來驗證主力資金進(jìn)出對滬深股指、板塊指數(shù)以及個股走勢的主導(dǎo)作用。同時對資金流向分析法在實踐運(yùn)用中的適用性問題進(jìn)行了總結(jié)。 本文內(nèi)容共分為以下幾個部分：第一部分為緒論,介紹選題的背景及意義,研究框架及方法；第二部分為中國股市簡要介紹；第三部分是傳統(tǒng)的基本分析法、技術(shù)分析法及其實踐運(yùn)用中的適用性問題。第四部分為資金流向分析法。第五部分是資金流向分析法的回歸實證分析；第六部分是資金流向分析法在實際應(yīng)用中的適用性問題；第七部分為結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832.51;F224
【圖文】：

西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第7頁億元。工P03規(guī)模如圖2一1也逐年擴(kuò)大。表2一 12010年8月證券市場概況(數(shù)據(jù)來源，中登結(jié)算有限公司)境境內(nèi)上市公司數(shù)(A、B股)(家 )))194777股股票總發(fā)行股本(億股 )))31795.5444股股票市價總值(億元 )))235121.3666日日均股票成交金額(億元 )))2153.2222股股票有效帳戶數(shù)(萬戶 )))12847.1777圖2一 11991一2009年我國證券市場工P0規(guī)模(數(shù)據(jù)來源證監(jiān)會網(wǎng)站)2.2中國證券市場的投資者結(jié)構(gòu)2.2.1市場投資者結(jié)構(gòu)總體情況從上交所和深交所成立以來，中國資本市場一直以中小投資者為主。2001年以來，隨著中國證監(jiān)會推行“超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者”以來，尤其是以證券投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者快速發(fā)展，所持市值及基金發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國證券市場的投資者結(jié)構(gòu)有所改善，但是，就總體情況而言，市場上的投資者總體結(jié)構(gòu)仍不合理，機(jī)構(gòu)投資者整體規(guī)模偏小，發(fā)展仍不平衡〔，‘〕。1.個人投資者比例偏高

西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第8頁根據(jù)中登計算公司2010年9月統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前A股投資者有效賬戶數(shù)為12847萬戶，其中自然人身份的投資者賬戶比例高99%，其市場份額也超過50%(如圖2一2所示)人.人獲資若汽f父嘆拿疽務(wù)二量資墓寶257%今淤掛保不會鑫護(hù).0日}飛7娜住段公習(xí)戶.藥%會憊兮令約e(氣詳券公理{4呢一長桃魏投羚蜜排稱%2007年底股票市場投資者的市場份額圖2一2投資者市場份額(圖片來源，證監(jiān)會2008年年報)2.機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模偏小2000年以來，尤其是近三年，機(jī)構(gòu)投資者獲得了很大發(fā)展，初步形成了以證券投資基金為主體的機(jī)構(gòu)投資者隊伍，機(jī)構(gòu)投資者在證券市場上的作用不斷增強(qiáng)。但是，保險資金、養(yǎng)老金在股票市場的投資規(guī)模仍然較小，如圖2.2所示社�；鹚际袌龇蓊~不到1%。2.2.2個人投資者1.個人投資者定義一般來說，股票的持有者包括個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，在我國證券市場發(fā)展的過程中，市場上的主要參與者是數(shù)量巨大的個人投資者，即以自然人身份從事證券投資的個體投資者。一般的股民就是指以自然人身份從事股票買賣的投資者〔15，。2.個人投資者的總體情況(1)年齡結(jié)構(gòu)

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本文編號：2733699