【摘要】：股權(quán)質(zhì)押作為一種創(chuàng)新便捷的融資方式近年來被上市公司大股東廣泛運(yùn)用。截止2018年底已有3400多家上市公司進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押,股票市值高達(dá)6萬億。隨著股權(quán)質(zhì)押規(guī)模的不斷擴(kuò)張,高比例股權(quán)質(zhì)押不僅會(huì)增大質(zhì)權(quán)人的還款風(fēng)險(xiǎn),還會(huì)給上市公司自身和中小股東帶來風(fēng)險(xiǎn)。如何化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)已成為市場和監(jiān)管層面臨的重要挑戰(zhàn),本文希望通過研究上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)為監(jiān)管層提出更有針對(duì)性的對(duì)策建議。本文首先分析我國上市公司股權(quán)質(zhì)押的現(xiàn)狀,從制度、規(guī)模及趨勢變動(dòng)原因了解股權(quán)質(zhì)押的發(fā)展過程。通過對(duì)比不同板塊和質(zhì)權(quán)人的質(zhì)押規(guī)模了解風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者,進(jìn)一步闡述大股東質(zhì)押股權(quán)的主要?jiǎng)訖C(jī)和可能帶來的影響。其次,分析股權(quán)質(zhì)押各主體面臨的風(fēng)險(xiǎn),主要包括高比例質(zhì)押給大股東帶來的平倉風(fēng)險(xiǎn),上市公司面臨的控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、掏空風(fēng)險(xiǎn)和股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),質(zhì)權(quán)人面臨的質(zhì)押物流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn),中小股東利益被侵害的風(fēng)險(xiǎn)。最后,針對(duì)不同主體面臨的風(fēng)險(xiǎn),提出化解風(fēng)險(xiǎn)的措施和長效防范風(fēng)險(xiǎn)的建議,進(jìn)一步完善法律法規(guī)和信息披露制度,建立股權(quán)質(zhì)押數(shù)據(jù)庫和負(fù)面清單,加強(qiáng)信息共享,提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51
【圖文】：

緒論。首先，介紹股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)背景、發(fā)展和存在的風(fēng)險(xiǎn)；其次，通過市場的關(guān)注度及風(fēng)險(xiǎn)暴露提出文章研究的意義；最后對(duì)研究內(nèi)容及存在的創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行闡述。第二章，相關(guān)理論及概念。主要評(píng)述國內(nèi)外關(guān)于大股東股權(quán)質(zhì)押的研究情況，闡述相關(guān)的理論基礎(chǔ)并對(duì)股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)概念進(jìn)行介紹。第三章，我國上市公司股權(quán)質(zhì)押發(fā)展現(xiàn)狀。本章整理了我國股權(quán)質(zhì)押制度的發(fā)展，主要從 A 股上市公司股權(quán)質(zhì)押規(guī)模的發(fā)展入手，分板塊、質(zhì)權(quán)人性質(zhì)等進(jìn)行對(duì)比分析。最后，介紹上市公司大股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的動(dòng)機(jī)和產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。第四章，上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)分析。本章分析了上市公司大股東面臨的平倉風(fēng)險(xiǎn)，通過高質(zhì)押比例分布情況，得出風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)及個(gè)股。研究不同主體在大股東質(zhì)押行為下存在的風(fēng)險(xiǎn)，包括上市公司面臨的控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和掏空風(fēng)險(xiǎn)；質(zhì)權(quán)人面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)；中小投資者利益受到侵害的風(fēng)險(xiǎn)。第五章，結(jié)論及建議。通過上文研究得出的風(fēng)險(xiǎn)集中點(diǎn)及現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)化解措施，提出加強(qiáng)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策建議。

蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)研究倍。2014 年到 2015 年上半年股權(quán)質(zhì)押規(guī)模增長較快，從 2.58 萬億的質(zhì)押市值增長到 5.93 萬億，增長了 2.3 倍，股權(quán)質(zhì)押市值占總市值的比重也從 6.99%增長至 8.60%。2015 年下半年較上半年規(guī)�？s減了近 1 萬億，但質(zhì)押市值占比卻有所上升。2016 年至 2017 年質(zhì)押規(guī)模持續(xù)增長，但增速有所放緩，質(zhì)押市值占比波動(dòng)較小。2018 年 3 月份質(zhì)押市值達(dá)到 6.49 萬億的峰值后，規(guī)模開始逐漸縮小，于年底降至 4.23 萬億，占總市值的 9.95%。

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本文編號(hào)：2724490