軍人CEO、投資決策與企業(yè)績效的實證研究
發(fā)布時間:2020-06-16 06:50
【摘要】:在和平年代,國家精簡兵力,安置退伍軍人進入國家單位,同時也鼓勵退伍軍人自主擇業(yè)和創(chuàng)業(yè)。大量退伍軍人進入企業(yè)工作并且身居要職,社會涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的退伍軍人CEO,他們帶領(lǐng)企業(yè)走向了輝煌。但是,擁有從軍經(jīng)歷的CEO能較好的管理企業(yè)是普遍現(xiàn)象嗎?他們究竟如何管理企業(yè),并且會給企業(yè)帶來怎樣的影響?本文回顧了高層梯隊理論、企業(yè)投資理論、企業(yè)績效評價體系理論、社會資本理論以及企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟理論,并對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行了綜述,對軍人CEO、投資決策與企業(yè)績效的關(guān)系進行了機理分析并提出了研究假設(shè)。在此基礎(chǔ)上,本文選擇2011年至2016年我國A股上市892家樣本公司,共5352個研究樣本,借鑒高層梯隊理論的研究思路,實證研究軍人CEO對投資決策的影響、軍人CEO對企業(yè)績效的影響以及軍人CEO的投資決策對企業(yè)績效的影響。本文首先分析了軍人CEO特質(zhì)的形成,總結(jié)出軍人CEO一般具有六大特質(zhì),分別是高紀律性、高忠誠度、高謹慎性、高侵略性、擁有社會資源以及學歷偏低和財務(wù)專業(yè)素質(zhì)弱等,其中,改革開放后,我國一直處于和平時期,軍人CEO高侵略性特質(zhì)被弱化。其次,考察了軍人CEO特質(zhì)與企業(yè)之間的聯(lián)系,軍人CEO高紀律性、高忠誠度和高謹慎性對企業(yè)投資規(guī)模決策產(chǎn)生影響,采取縮小投資規(guī)模的決策方式;軍人CEO擁有戰(zhàn)友資源能為企業(yè)績效帶來正向好處,但是軍人CEO因?qū)W歷偏低和財務(wù)專業(yè)素質(zhì)差等自身能力不足問題無法駕馭戰(zhàn)友資源,反而使企業(yè)績效更差;進一步分析,軍人CEO學歷偏低,知識儲備不夠,財務(wù)專業(yè)素質(zhì)差,缺乏財務(wù)分析能力,采取縮小投資規(guī)模決策方式,放棄了一些好的投資機會,進而對企業(yè)績效產(chǎn)生負向治理。最后,實證結(jié)果表明,軍人CEO所在的企業(yè)會縮小投資規(guī)模;軍人CEO所在企業(yè)的績效更差;軍人CEO采取縮小投資規(guī)模的投資方式對企業(yè)績效產(chǎn)生負向治理效果;谇拔牡难芯拷Y(jié)果,本文得到了相應的研究啟示。第一,軍人CEO是否具備上崗的基本專業(yè)知識素養(yǎng)應當作為退伍軍人安置過程中重點關(guān)注的因素,在退役后,國家和企業(yè)都必須為退役軍人就業(yè)做好準備工作。第二,軍人CEO應當充分意識到自身的優(yōu)勢與劣勢,更好發(fā)揮軍人的領(lǐng)導才能與社會資源優(yōu)勢。
【學位授予單位】:長沙理工大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2018
【分類號】:F275;F832.51;F272.91
【學位授予單位】:長沙理工大學
【學位級別】:碩士
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【分類號】:F275;F832.51;F272.91
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本文編號:2715696
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