發(fā)布時(shí)間：2020-05-31 06:46

【摘要】：20世紀(jì)50年代,股權(quán)激勵(lì)制度在美國(guó)誕生,隨后在歐洲、亞洲流傳開(kāi)來(lái)。作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)制度,股權(quán)激勵(lì)能有效解決委托代理問(wèn)題的作用不斷被得到印證。伴隨著2005年底《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》的發(fā)布,股權(quán)激勵(lì)制度正式登上了中國(guó)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展,股權(quán)激勵(lì)制度在主板、創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)日漸成熟,但是對(duì)于我國(guó)新興的資本市場(chǎng)——新三板市場(chǎng)來(lái)說(shuō),股權(quán)激勵(lì)制度仍處于初步發(fā)展階段。一直到2014年,新三板企業(yè)才開(kāi)始實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。隨著新三板市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展,越來(lái)越多的新三板企業(yè)開(kāi)始或者傾向于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。但是目前針對(duì)新三板股權(quán)激勵(lì)的法律法規(guī)還未出臺(tái),在增大了操作空間的同時(shí)也帶來(lái)了激勵(lì)方案設(shè)計(jì)不合理、實(shí)施效果不理想等弊端。因此,對(duì)新三板股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)以及實(shí)施效果的研究,無(wú)論是對(duì)案例公司,還是對(duì)計(jì)劃實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的其他新三板企業(yè),都有一定的意義。文章主要采用了文獻(xiàn)研究法、案例研究法和比較分析法3種研究方法。通過(guò)文獻(xiàn)研究法梳理總結(jié)了股權(quán)激勵(lì)領(lǐng)域的大量文獻(xiàn),緊接著對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度和理論基礎(chǔ)進(jìn)行了概述,使后續(xù)研究具備深厚的理論基礎(chǔ)。從第三章開(kāi)始進(jìn)入案例部分,本文選取具有代表性的公司美心翼申作為案例公司進(jìn)行研究。首先結(jié)合公司情況對(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)因和可行性進(jìn)行了分析,并簡(jiǎn)要介紹了激勵(lì)方案的內(nèi)容和實(shí)施進(jìn)展情況。然后采用了比較分析法,從公司財(cái)務(wù)績(jī)效、關(guān)鍵員工流失率和研發(fā)能力三個(gè)方面對(duì)股權(quán)激勵(lì)效果進(jìn)行了分析。最后從7個(gè)契約要素出發(fā),對(duì)美心翼申的股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行了詳細(xì)剖析,并且針對(duì)其方案設(shè)計(jì)上的不足之處提出了優(yōu)化建議。研究發(fā)現(xiàn),在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)之后,美心翼申的盈利能力、成長(zhǎng)能力和研發(fā)能力都有了較為明顯地提升,并且起到了穩(wěn)定核心員工的作用,但是對(duì)償債能力的提升不是很明顯。經(jīng)過(guò)對(duì)美心翼申股權(quán)激勵(lì)方案地詳細(xì)剖析,可知該方案整體上是合理的,但是在對(duì)激勵(lì)對(duì)象的選擇和對(duì)激勵(lì)股票個(gè)量的分配上有待商榷,并且在業(yè)績(jī)考核的設(shè)置上也存在公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)單一、缺乏個(gè)人業(yè)績(jī)考核的問(wèn)題。對(duì)以上問(wèn)題的優(yōu)化建議如下:不把監(jiān)事認(rèn)定為激勵(lì)對(duì)象,可以采用工資或者獎(jiǎng)金的形式對(duì)其予以補(bǔ)償;在激勵(lì)股票個(gè)量的分配上,盡量向核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干傾斜,減小對(duì)董事會(huì)成員的激勵(lì)份額;在對(duì)公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的設(shè)置上,增加行業(yè)比較指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo),同時(shí)增加對(duì)個(gè)人業(yè)績(jī)的考核。通過(guò)對(duì)該案例全方位地研究,希望能對(duì)案例公司以及其他有意向?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)的新三板企業(yè)提供些許經(jīng)驗(yàn)。
【學(xué)位授予單位】：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F272.92;F831.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2689465