【摘要】：上市公司定向增發(fā)股票是其再融資的一種方式,也稱作非公開發(fā)行股票,是上市公司向符合一定要求的有限投資者以一個特定的價格發(fā)行股票的,我國的監(jiān)管機構允許特定的投資者使用現(xiàn)金或者資產去認購上市公司的股票。2006年《上市公司證券發(fā)行管理辦法》誕生以后,我國的資本市場中參與的主體更多地開始向多元化方向發(fā)展,各類規(guī)章制度開始逐漸成熟起來,資本市場IPO和上市公司非公開發(fā)行案例呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,與此同時,我國學者首次提出了市值管理的概念,他們認為市值管理應該是基于市值的角度同時運用公司金融管理、經營管理和投資者關系管理的綜合方法和手段來適應我國資本市場運作的規(guī)律,它是針對我國特殊國情所提出的產物,是處在一個未完全成熟的資本市場下的過渡概念,他們對資本市場上市公司非公開發(fā)行行為和市值管理進行大量研究,雖然仍處于探索階段,但許多研究成果對于我國的資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展仍具有巨大的借鑒意義。本文首先將關于國外和國內的上市公司非公開發(fā)行股票的研究結果進行梳理,接著將國外的價值管理以及國內的市值管理的演變過程進行闡述與對比,然后針對我國特殊國情對上市公司非公開發(fā)行和市值管理理論進行分析和闡述,描述了現(xiàn)階段我國非公開發(fā)行市場的演變情況,介紹了我國上市公司非公開發(fā)行申請的基本流程以及需要滿足的一般條件,總結了我國上市公司市值管理過程和手段,最后本論文對上市公司該如何利用非公開發(fā)行股票手段來提升其市值管理的效果進行了實證分析,探究上市公司非公開發(fā)行股票行為對其市值管理有效性的影響機制,指導上市公司充分合理地運用市值管理手段來提升自身價值,為上市公司非公開發(fā)行行為提供理論支持。本文通過研究發(fā)現(xiàn):上市公司采取非公開發(fā)行作為市值管理手段,要充分考慮自身的股權結構,在設計非公開發(fā)行預案時,則要積極爭取大股東作為認購對象,且發(fā)行股份比例不宜過高,上市公司要在合理范圍內提高募投項目規(guī)模占總資產的比例。
【學位授予單位】：天津大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F275

【參考文獻】

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本文編號：2685840