【摘要】：股票市場作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,它的穩(wěn)定不僅關(guān)系著國家經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行,也關(guān)系著千千萬萬普通投資者的利益,但是證券法律制度不完善等問題卻也嚴(yán)重阻礙了我國股市的正常發(fā)展,降低了股市的有效性水平。因此,本文采用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)檢驗(yàn)我國股票市場的有效性水平,針對有效性不足的原因,提出改善我國股票市場有效性的政策建議。首先,本文對研究背景和意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究內(nèi)容以及所采用的實(shí)證分析方法進(jìn)行了概述,并對實(shí)證研究所涉及的證券市場相關(guān)理論和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)進(jìn)行了詳細(xì)說明,為后面的實(shí)證分析做了充足的理論準(zhǔn)備。其次,本文介紹了我國股票市場的現(xiàn)狀,概述了股市的發(fā)展現(xiàn)狀以及當(dāng)前存在的問題,并分析了這些問題對股市有效性的影響,為后文能夠更好地解釋實(shí)證分析結(jié)果,發(fā)現(xiàn)股市有效性不足的原因奠定基礎(chǔ)。再次,通過構(gòu)建股票技術(shù)指標(biāo)體系,建立決策樹模型,對技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行分類預(yù)測,發(fā)現(xiàn)股價(jià)隨機(jī)游走的特征,判斷我國股市是否達(dá)到弱式有效狀態(tài);在達(dá)到弱式有效水平的基礎(chǔ)上,本文繼續(xù)檢驗(yàn)我國股市是否達(dá)到半強(qiáng)式有效狀態(tài),通過構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系,建立關(guān)聯(lián)規(guī)則模型,挖掘股價(jià)與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間存在的聯(lián)系,得出我國股市尚未達(dá)到半強(qiáng)式有效狀態(tài)的結(jié)論。最后,基于上文的現(xiàn)狀分析和實(shí)證分析,得出我國股市有效性不足是由股市存在的一系列問題導(dǎo)致的。因此,針對這些問題,本文從合理運(yùn)用政府“看得見的手”、推進(jìn)信息披露體系建設(shè)、嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易和加強(qiáng)投資者教育四個(gè)方面提出了具體的對策建議來提高我國股票市場的有效性水平。
【圖文】：

燕山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文賬戶數(shù)的 99%以上，而機(jī)構(gòu)有效賬戶占比不到 1%，就市值規(guī)模來看，見圖 3-至 2016 年底，個(gè)人投資者市值占 A 股總市值的 40%，機(jī)構(gòu)投資者市值占比.2%，個(gè)人投資者仍然是我國 A 股市場的主要力量，但是由于機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)穩(wěn)定市場方面發(fā)揮了重要作用，因此，有必要加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)投資者的培育。

- 32 -圖 4-1 滬深 300 指數(shù)技術(shù)指標(biāo)投資決策可視化樹真陽性率是被模型正確預(yù)測的正樣本的比例，這里的正樣本指收益率小于等于于 10%的實(shí)例，數(shù)值越高說明識別正樣本的準(zhǔn)確率越高，此次分類的真陽性率為0.991，數(shù)值很高，識別率較高；假陽性率是被模型錯(cuò)誤預(yù)測的負(fù)樣本的比例，負(fù)樣本指收益率大于 10%的實(shí)例，，數(shù)值越高說明越容易將負(fù)樣本誤判為正樣本，上表中假陽性率為 0.965，數(shù)值較高說明分類器的誤判率比較高。F 度量是查準(zhǔn)率和查全率的調(diào)和平均數(shù)，F(xiàn) 度量值為 0.933 說明查準(zhǔn)率和查全率都比較高。MCC 取值[-1,1]，其中 1 代表預(yù)測非常準(zhǔn)確，0 代表與隨機(jī)分類效果一樣，-1 代表預(yù)測結(jié)果與實(shí)際結(jié)果完全不一致，上表中 MCC 的值為 0.078，接近 0 說明此次分類接近隨機(jī)分類的效果，預(yù)測較差。接受者操作特征曲線面積取值[0,1]，同樣的，越接近 1 說明分類器效果
【學(xué)位授予單位】：燕山大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51

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本文編號：2685270