【摘要】：近年來,我國上市公司爆發(fā)的一系列問題中有一個(gè)高頻詞—股權(quán)質(zhì)押。尤其是近年,隨著我國資本市場迅猛發(fā)展、融資渠道的多樣化,股權(quán)成為了炙手可熱的質(zhì)押物并且多為上市公司所使用。股權(quán)質(zhì)押拓寬了企業(yè)的融資渠道,程序簡單,手續(xù)相對(duì)簡便,限制條件較少等優(yōu)勢使其成為更多企業(yè)的選擇。所以近年來無論是絕對(duì)數(shù)量上還是相對(duì)比例上,股權(quán)質(zhì)押都呈現(xiàn)上漲趨勢。樂視網(wǎng)作為股權(quán)質(zhì)押的常客,曾作為公司主要融資渠道的股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)在也成為了公司最大的風(fēng)險(xiǎn)源。2011年到2017年的六年時(shí)間里,賈躍亭先后進(jìn)行近35次股權(quán)質(zhì)押。2015年10月26日,賈躍亭一次就質(zhì)押了所持5.07億股,占其所持樂視網(wǎng)股份的64.81%。在這種高頻大量的股權(quán)質(zhì)押下,其他投資者的利益和權(quán)利被控股股東所忽視。文章首先介紹了關(guān)于討論股權(quán)質(zhì)押問題所必須理解的諸如股權(quán)質(zhì)押、控制權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)和委托代理理論等基本的概念和理論。之后又介紹了樂視網(wǎng)從成立、上市至今的背景信息情況和融資情況,包括他的直接融資情況和間接融資狀況,在間接融資狀況中介紹了本文的主題即樂視網(wǎng)的股權(quán)質(zhì)押情況。根據(jù)樂視網(wǎng)的股權(quán)質(zhì)押的情況和它的經(jīng)營管理現(xiàn)狀,提出了其股權(quán)質(zhì)押存在的問題。其股權(quán)質(zhì)押存在質(zhì)押頻率過高、數(shù)量過大的問題;同時(shí)通過結(jié)合質(zhì)押情況和股價(jià)的走勢,指出股權(quán)質(zhì)押也大大增強(qiáng)了公司的平倉風(fēng)險(xiǎn);股東獨(dú)攬控制權(quán),盲目多元化,不重視其他股東的權(quán)益等問題也很突出。通過提煉出問題,根據(jù)樂視網(wǎng)近年來的公司公告、財(cái)務(wù)信息和股市表現(xiàn),對(duì)這些問題的原因進(jìn)行了分析并列式圖表以圖清晰明確。最后,針對(duì)這些問題如何進(jìn)行改善提出了合理的、可操作性強(qiáng)的建議。其中包括完善企業(yè)的制度,提升企業(yè)融資渠道的多樣性,專注打造企業(yè)核心產(chǎn)品和改善公司內(nèi)部控制管理等。以樂視網(wǎng)為例,針對(duì)樂視網(wǎng)股權(quán)質(zhì)押存在的種種問題,進(jìn)行解釋與分析,同時(shí)針對(duì)問題提出解決方法與建議,旨在讓上市公司在充分享受股權(quán)質(zhì)押所帶來的種種好處的同時(shí),兼顧股權(quán)質(zhì)押所帶來的諸多風(fēng)險(xiǎn)與問題。
【圖文】：

年份 2016年2015年2014年2013年2012年2011年主營務(wù)收入長率（%）68.64 90.89 188.79102.2895.02 151.22凈利增長率%）-202.2068.57 -44.5822.33 45.15 86.70總資增長率%）89.81 91.87 76.30 73.05 63.50 71.99據(jù)來源：新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)

其中包括了兩岸三地的眾多上市公司，比如華策影視（A 股上市 300133.SZ），信利國際（港股上市 0732.HK）,仁寶電腦等（2324.TW）等。根據(jù)信息顯示，這些供應(yīng)商們因?yàn)闃芬暥棺陨砩钕菸C(jī)，股價(jià)受到嚴(yán)重影響，總計(jì)已經(jīng)計(jì)提 15 億元壞賬準(zhǔn)備�？梢哉f被樂視拖累的供應(yīng)商從香港臺(tái)北到 A 股，遍布資本市場。其中信利國際（0732.HK）更是由于樂視的拖累在 2017 年出現(xiàn)了上市以來的首次虧損，2017 年的前三個(gè)季度已經(jīng)出現(xiàn)了 900 萬港幣的虧損。而虧損的罪魁禍?zhǔn)拙褪切爬麌H針對(duì)樂視所全額計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備 5.45 億港幣。樂視的另一供應(yīng)商，以生產(chǎn)液晶視訊產(chǎn)品和智慧型行動(dòng)裝置為主營業(yè)務(wù)的仁寶電腦（2324.TW）針對(duì)樂視總共計(jì)提了 42.83億新臺(tái)幣的壞賬準(zhǔn)備，，折合人民幣 9 億元左右。目前，仁寶電腦的股價(jià)已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)，長期在低位徘徊。仁寶電腦理念總營收與凈利潤情況如圖 3-2 所示。
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2679971