【摘要】：目前我國(guó)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)多引進(jìn)國(guó)外成熟的評(píng)價(jià)方法與模型,并且更多關(guān)注企業(yè)內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)因素,缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化所引起企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的連鎖反應(yīng),并最終引起企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)水平變化的測(cè)定,難以有效發(fā)揮評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的提示作用。本文用實(shí)證研究方法,探究宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng),旨在為解決信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的技術(shù)問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。 本文從企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論出發(fā),在系統(tǒng)回顧和借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上,根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和ST公司界定標(biāo)準(zhǔn),以中國(guó)制造業(yè)100家上市公司為樣本,選取2007-2009年為時(shí)間窗口,形成300個(gè)觀測(cè)樣本；以具有顯著表征能力的現(xiàn)金流量指標(biāo)作為信用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)載體,GDP增長(zhǎng)率作為宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的傳導(dǎo)因素,構(gòu)建了中國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型,并對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了考量。 本文研究發(fā)現(xiàn)：(1)即付現(xiàn)金比率、流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金比率、全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率、凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率、外部融資比率五個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)具有顯著表征能力,據(jù)此建立的信用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型對(duì)有信用風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)總體后驗(yàn)正確率達(dá)93.8%,而對(duì)無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)后驗(yàn)正確率為72.9%；(2)GDP增長(zhǎng)率具有傳導(dǎo)效應(yīng),通過(guò)傳導(dǎo)載體現(xiàn)金流量指標(biāo),最終引起企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)值發(fā)生變化。并且在信用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的過(guò)程中,隨著時(shí)間的推移,信用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng)有加強(qiáng)的趨勢(shì)。
【學(xué)位授予單位】：北京化工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類(lèi)號(hào)】：F272;F832.51;F224

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本文編號(hào)：2674589