【摘要】：經(jīng)過(guò)三十多年的發(fā)展,債券市場(chǎng)正一步一步成為我國(guó)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切貼合的、較為成熟的融資渠道,同時(shí)也成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。目前,中國(guó)債券市場(chǎng)已成為全球第三大債券市場(chǎng),但隨著債券市場(chǎng)快速發(fā)展,潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯露出來(lái)。長(zhǎng)期以來(lái),由于剛性兌付和隱性擔(dān)保的存在,我國(guó)債券市場(chǎng)始終未曾出現(xiàn)債券違約的現(xiàn)象。2014年3月上海超日集團(tuán)的“11超日債”發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約,使我國(guó)債券市場(chǎng)的“零違約”奇跡就此終結(jié),此后違約事件時(shí)有發(fā)生,2018年我國(guó)債券違約的數(shù)量與規(guī)模均達(dá)到了近幾年的最高值。由此可見,探索債券違約的根本原因,防范違約風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)對(duì)債券違約,保障債券市場(chǎng)健康有序發(fā)展,是我們正在面臨且急需解決的問(wèn)題。本文以遼寧企業(yè)債券違約事件作為研究案例,探究債券違約過(guò)程及違約原因。遼寧企業(yè)債券違約是在供給側(cè)改革、產(chǎn)能過(guò)剩與經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的大背景下,發(fā)生的帶有區(qū)域性的大規(guī)模違約事件。東北特鋼集團(tuán)是全國(guó)首個(gè)發(fā)生債券違約的國(guó)有企業(yè),而丹東港集團(tuán)和大連機(jī)床集團(tuán)都屬于地方民企,這三家企業(yè)都發(fā)生了連環(huán)債券違約事件,這與遼寧地區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑和行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩密切相關(guān)。本文從債券發(fā)行、監(jiān)管與投資三個(gè)層面總結(jié)出關(guān)于債券違約的啟示。首先,本文闡明了研究背景及意義、研究主要內(nèi)容、方法與思路;其次,簡(jiǎn)單介紹了東北特鋼集團(tuán)、丹東港集團(tuán)和大連機(jī)床集團(tuán)三個(gè)企業(yè)的基本情況,回顧并梳理了債券違約的過(guò)程及處置進(jìn)展;然后,從宏觀、中觀與微觀三個(gè)層次對(duì)遼寧企業(yè)債券違約進(jìn)行違約原因分析,具體從宏觀經(jīng)濟(jì),行業(yè)與地域因素和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深度剖析;最后,在此基礎(chǔ)上,本文以債券違約防范與處置的觀點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn),從債券發(fā)行、監(jiān)管與投資三個(gè)不同的層面分別給出相應(yīng)的對(duì)策與建議。
【圖文】：

東北特鋼集團(tuán)有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

丹東港集團(tuán)有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F279.27

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本文編號(hào)：2673942