【摘要】：房地產(chǎn)市場的發(fā)展,離不開房地產(chǎn)企業(yè)的自身的發(fā)展。我國房地產(chǎn)市場的發(fā)展已經(jīng)到達比較成熟的階段。很多房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)意識到,要想在這個成熟的市場繼續(xù)發(fā)展,對自身的現(xiàn)金流情況需要進行優(yōu)化。過去,房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流情況也并不是非常不樂觀,因為房地產(chǎn)市場的剛性需求,使得只有少數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)會在現(xiàn)金流斷裂的情況下,不能迅速得到恢復而失去發(fā)展的機會。而今房地產(chǎn)市場的發(fā)展使得房地產(chǎn)企業(yè)想通過賣房子來進行現(xiàn)金的回流,資金的補充,已經(jīng)是一件不很容易的事情。對于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點,發(fā)展的周期性等問題,使得房地產(chǎn)企業(yè)除了尋求傳統(tǒng)的銀行貸款和積極籌備企業(yè)上市的融資之外,還需要尋找更多新的渠道融資。2010年到2011年,國家出臺了一系列收緊銀根,出臺房產(chǎn)稅等政策調(diào)控,使得房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展面臨著急迫的機遇和挑戰(zhàn)。此時,國家卻沒有對房地產(chǎn)企業(yè)企業(yè)債券的發(fā)行進行更多的限制,這使得房地產(chǎn)企業(yè)債券可能成為房地產(chǎn)企業(yè)融資的下一個主要的市場。因此對房地產(chǎn)企業(yè)債券的研究作為對地產(chǎn)融資方式之一的研究是非常有必要的。本文通過對國外房地產(chǎn)企業(yè)債券的研究和國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)展情況進行調(diào)查研究,通過前沿分析法對我國房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)展進行了模擬分析。得出一些結(jié)論:房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)展是隨著房地產(chǎn)市場的融資方式的逐步完善而發(fā)展的。房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)展還有很大的發(fā)展空間,并且房地產(chǎn)企業(yè)如果能積極改變企業(yè)自身的財務結(jié)構(gòu),來適應房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)行條件,獲得房地產(chǎn)企業(yè)債券這種融資方式不是不可能的。綜上所訴,房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)展處于上升過程中,房地產(chǎn)企業(yè)要抓緊這個機遇,來迎接企業(yè)發(fā)展新的春天。
【圖文】：

Fig.4.1 2002 map of real estate development financing根據(jù)上圖顯示我國房地產(chǎn)企業(yè)對公司債券的利用率是相當?shù)偷�。但是也說房地產(chǎn)企業(yè)債券具有非常廣大的市場。在房地產(chǎn)經(jīng)營中，，企業(yè)債券為保障性和房地產(chǎn)企業(yè)提供了一條低成本的融資渠道。在企業(yè)債券二級市場的良好發(fā)況下，我國房地產(chǎn)企業(yè)債市場已經(jīng)打開了一個良好的發(fā)展局面。3 對我國房地產(chǎn)債券融資的傳統(tǒng)分析法房地產(chǎn)債券融資時為了解決房地產(chǎn)缺乏資金的問題。債券融資按照傳統(tǒng)分，設定投入和產(chǎn)出的參數(shù)。通過參數(shù)的變化規(guī)律來分析債券融資與房地產(chǎn)融相關(guān)性。設定投入房地產(chǎn)建設的資金為 A，其中 A 包括發(fā)行債券、自由資金行融資。這里由于要對發(fā)行債券進行研究，投入產(chǎn)出比率=產(chǎn)出\ 投入 （ 其入=發(fā)行債券+自有資金+銀行融資）。那么假設：自有資金和銀行融資為常數(shù) C。其中債券占用量用 x 表示。產(chǎn)出潤用 y 表示。因此，其投入產(chǎn)出率就等于θ=y ÷( x+c)其中除了債券之外的
【學位授予單位】：重慶大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F293.3;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2664344