【摘要】：1996年12月26日,為維護證券市場價格穩(wěn)定、保護廣大投資者權(quán)益,中國滬深股票市場實施了漲跌停板制度,該制度經(jīng)歷二十多年的發(fā)展延續(xù)至今,給中國股市帶來巨大的變化。隨著證券市場機制的完善與科學(xué)投資理念的發(fā)展,很多投資者發(fā)現(xiàn)漲停板股票具有一定的投資價值。目前國內(nèi)外國內(nèi)外很學(xué)者對于漲跌停板制度的影響效應(yīng)、漲停原因等都做過大量研究,但是關(guān)于漲停板股票的投資可行性與投資策略的研究分析不多,為了彌補學(xué)術(shù)上的不足,本文采用理論分析與實證分析相結(jié)合的方式來研究分析漲停板股票投資可行性與相關(guān)投資策略。本文共分為五個部分:第一部分為緒論,包括研究背景及意義、研究方法及內(nèi)容、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和論文的創(chuàng)新之處;第二部分為相關(guān)理論基礎(chǔ),主要闡述了證券投資相關(guān)理論、證券投資分析方法、漲停板股票相關(guān)投資策略;第三部分為漲停板股票投資策略機理分析,先簡單介紹漲停板制度、漲停板股票,在此基礎(chǔ)上研究股票漲停原因以及漲停板股票投資可行性,最后提出本文選擇的漲停板股票投資策略—動量趨勢投資策略。第四部分為本文的重點,對漲停板股票動量趨勢投資策略進行實證研究,基短周期投資背景,將該策略劃分為短期投資、中期投資、長期投資三個維度分別進行研究分析。借用2016年A股市場漲停板股票歷史數(shù)據(jù),通過計算機程序Excel、VB、Eviews進行實驗?zāi)M,通過計算收益率、當(dāng)日收益、總收益等指標(biāo),確定該策略盈利水平,通過與滬深股票市場平均收益率相比較,確定該投資策略的有效性和可行性。第五部分為結(jié)論性總結(jié)。研究結(jié)果表明:在我國A股市場上運用動量趨勢投資策略進行漲停板股票投資是一種非常有效的方法,整體收益水高市場平均收益。且從短期、中期、長期來看,短期持有(1日)收益率最可觀,盈利能力幾乎達(dá)到了90%以上,隨著持有時間的增加(5日,20日),收益水平和盈利能力逐漸下滑,向市場平均水平回歸。從另一個方面來分析,短期投資策略的收益水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中期投資策略和長期投資策略,這就驗證了股票價格動量效應(yīng)的短期顯著性,隨著時間的延長,顯著性逐漸衰減。
【圖文】：

三種有效市場關(guān)系

證券組合風(fēng)險收益前沿Fig.2.2Theventureandreturnofmodernportfolio
【學(xué)位授予單位】：沈陽理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51

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本文編號：2655291