【摘要】：中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所起的作用不容忽視,2009年10月創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)也為中小企業(yè)提供了新的融資渠道。然而由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小、內(nèi)部管理機(jī)制不完善、面臨的系統(tǒng)及非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)等特點(diǎn),使得中小企業(yè)在資本市場(chǎng)始終處于弱勢(shì)地位。因此,如何解決中小企業(yè)融資難、企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等問題便顯得愈發(fā)重要。在此背景下,私募股權(quán)基金作為一種靈活的直接融資工具,發(fā)掘有潛力的中小企業(yè)作為投資標(biāo)的,以股權(quán)投資的形式為中小企業(yè)提供資金并作為公司股東介入到中小企業(yè)的經(jīng)營管理中,解決其經(jīng)營管理方面存在的問題,這可能會(huì)對(duì)中小企業(yè)績效產(chǎn)生不確定性影響。因此,研究私募股權(quán)基金投資中小企業(yè)究竟會(huì)給中小企業(yè)帶來怎樣的績效影響是具有意義的�；谝陨�,本文以私募股權(quán)基金(下文簡稱“PE”)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市中小企業(yè)績效影響機(jī)制為理論基礎(chǔ),對(duì)在2015年上市的85家創(chuàng)業(yè)板上市的中小企業(yè)綜合績效進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,并對(duì)私募股權(quán)基金投資的企業(yè)上市前后的績效進(jìn)行對(duì)比。通過PE持股比重、PE持股期限以及PE聲譽(yù)影響等指標(biāo)研究出私募股權(quán)基金對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生的影響,并通過分析私募股權(quán)基金投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)績效的影響方式,為創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)提高績效以及我國私募股權(quán)基金發(fā)展提供合理建議。通過研究發(fā)現(xiàn):(1)我國創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)上市后,上市第二年企業(yè)綜合績效得分均優(yōu)于上市第一年,然而上市第三年企業(yè)綜合績效總體呈逐年下降趨勢(shì),但有PE參與的企業(yè)績效下降更加明顯。(2)PE持股比重與企業(yè)績效沒有顯著的正相關(guān)關(guān)系;PE持股年限與企業(yè)績效呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系;PE聲譽(yù)與企業(yè)績效呈現(xiàn)顯著地正相關(guān)關(guān)系;適當(dāng)?shù)墓疽?guī)模有利于提高企業(yè)績效;適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)集中度有利于企業(yè)績效的上升。與此同時(shí),本文針對(duì)得出的理論與實(shí)證分析結(jié)論,為創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)提高績效以及我國私募股權(quán)基金發(fā)展提供合理建議。
【學(xué)位授予單位】：西北農(nóng)林科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F275

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本文編號(hào)：2644420