【摘要】：隨著中國經濟體量的不斷增長,國內很多行業(yè)漸漸涌現(xiàn)許多實力較強的企業(yè),這些企業(yè)出于進一步做大做強、提高知名度等各種原因,都想進入資本市場來獲得更大的發(fā)展和相對有利的股權融資。但是由于我國企業(yè)IPO審核要求嚴格、時間較長、通過率不高,融資規(guī)模受到證券行業(yè)行情限制,企業(yè)想通過IPO方式來獲得融資相對來說比較困難。這時候審核相對寬松、時間相對較短的借殼上市作為企業(yè)上市的一種上市手段獲得了越來越多企業(yè)的認可。目前我國的融資租賃行業(yè)的發(fā)展還遠未達到歐美等發(fā)達國家的水平,同時政府對于融資租賃行業(yè)也持鼓勵態(tài)度,由此可見融資租賃行業(yè)的發(fā)展前景比較樂觀。渤海租賃作為融資租賃行業(yè)的排頭兵,受到商務部和天津市政府的扶持,其主營業(yè)務基礎設施融資租賃也符合國家的宏觀政策背景,所以其抓緊時機謀求上市來為未來獲得更大的發(fā)展是非常符合企業(yè)自身情況的,對其進行案例分析非常具有行業(yè)代表性。其次渤海租賃作為首家上市的融資租賃行業(yè)企業(yè),其財務數(shù)據(jù)全面,便于后續(xù)分析。本文首先梳理了關于借殼上市的動因和績效評價等相關文獻,然后闡述了借殼上市的相關概念;其次對渤海租賃成功借殼匯通集團實現(xiàn)上市的案例進行梳理,全面、深入的分析了其借殼雙方各自的動因;接著對渤海租賃借殼上市這個成功的案例進行財務績效評價,通過財務績效分析得出其借殼上市當年的財務績效有所提升但經過一段時間卻回復至行業(yè)平均水平,接著采用EVA評價法得出企業(yè)的EVA逐漸提升,說明了此次借殼上市對于渤海租賃的價值提升有著正面的影響。本文最后對此次渤海租賃借殼上市案例分析進行了總結,并提出了參考建議。
【圖文】：

雙方借殼上市動因分析.1 渤海租賃借殼動因分析（一）行業(yè)因素分析。融資租賃業(yè)在我國的發(fā)展起于 1981 年，隨后而來的 6 年時間里迅猛發(fā)要是得益于改革開放所帶來的紅利。從 1988 年至 1998 年這段時間里融業(yè)發(fā)展速度明顯放緩，這是由于融資租賃當時在我國屬于新興行業(yè)，而期粗放式的迅速發(fā)展而暴露出了很多問題，于是政府開始出臺一系列的范融資租賃行業(yè)的發(fā)展，這在一定程度上對融資租賃業(yè)的發(fā)展進行了99 年至今是融資租賃行業(yè)大發(fā)展時期，即使是在 2008 年金融危機之賃行業(yè)因為受到 4 萬億投資的拉動，發(fā)展仍然迅速。如圖 4-1 所示，國融資租賃業(yè)務總量和企業(yè)數(shù)量都有著突飛猛進，尤其是融資租賃業(yè) 2008 年增長了 138.7%。從 2007 年至 2017 年，我國的我國的融資租賃和企業(yè)數(shù)量都在持續(xù)增長，尤其是在我國經濟進入新常態(tài)后，融資租賃規(guī)模仍呈現(xiàn)一片火熱，實現(xiàn)逆周期增長，融資租賃行業(yè)成為經濟新常態(tài)亮點。

圖 4-2 中國融資租賃行業(yè)市場滲透率）政府支持因素分析的經濟發(fā)展的重點任務是進一步推進城鎮(zhèn)化建設、完善基礎設為了實現(xiàn)這一任務，就必然伴隨著基礎設施的建設，在此過程引發(fā)對于融資的需求，這樣將進一步推動融資租賃行業(yè)的發(fā)展國經濟進入了新常態(tài)，經濟發(fā)展需要轉型，只有這樣我國才可。經濟發(fā)展的轉型必然伴隨著產業(yè)的新型和更替，必然伴隨著，，這樣同樣給融資租賃行業(yè)的發(fā)展帶來了新的動力。除此之外需要新的融資渠道這也就給了融資租賃行業(yè)新的發(fā)展機會，融新興行業(yè)，但其的業(yè)務也越來越廣泛。國家也越來越重視融資鼓勵融資租賃業(yè)務進一步發(fā)展，這些都預示著融資租賃行業(yè)已展階段。）渤海租賃自身因素租賃雖然成立時間較短，但是它從誕生開始就備受矚目，從表報表中可以清楚地看到，渤海租賃的總資產、主營業(yè)務收入以
【學位授予單位】：內蒙古財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F832.39

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本文編號：2644145