【摘要】：改革開放過后,我國經(jīng)濟又出現(xiàn)了新的問題,那就是金融資源錯配,引起了大家的高度重視,于是,在這種趨勢下,金融的泡沫“應(yīng)運而生”。配置金融資源的效率低了很多。資產(chǎn)創(chuàng)造的價值也變得越來越低。企業(yè)的所有資金來源,這個系統(tǒng)都變得不正常了。整體經(jīng)濟上升的速度,以及結(jié)構(gòu)的調(diào)整都有不可避免的影響。從而對上市公司的績效帶來影響。因此,金融資源錯配也成為學(xué)術(shù)界和社會各界關(guān)心的熱點議題之一,因為金融資源的合理配置是實現(xiàn)經(jīng)濟增長和促進企業(yè)績效提高的重要前提。于是本文就是為了探討金融資源錯配對企業(yè)績效的影響以及在所有權(quán)、地區(qū)、行業(yè)有差異的情況下影響的程度會不會有所不同。全文總共分了五個部分來敘述。第一部分是緒論,開始先介紹了研究背景,意義以及研究的目的,然后通過研究相關(guān)參考文獻,并對其進行歸納。接著介紹研究思路,緊接著提出研究創(chuàng)新和存在的特色之處。第二部分,介紹相關(guān)概念并深入探討金融資源錯配作用的機理,以及對上市公司績效影響的整個流程。與此同時,又一一詳細介紹一些關(guān)于金融資源錯配的度量方法,還有上市公司績效二者的度量方法。主要是為了奠定模型以及實證部分的理論基礎(chǔ)。第三部分為理論分析和研究假設(shè)。介紹我國滬深兩市A股上市公司的金融資源錯配的現(xiàn)狀,通過對第一章文獻的歸納,還有進一步的理論方面的分析。就自然而然的提出了本文的相關(guān)研究假設(shè)。第四部分就是最重要的實證分析,也是通過整理已有的成果,建立適合的模型。本文采用我國滬深A(yù)股上市公司,2008-2016年的數(shù)據(jù)作為研究樣本,探討兩者之間的關(guān)系。實證的第一步就是做描述性統(tǒng)計、Pearson以及Spearman相關(guān)系數(shù)分析和OLS回歸分析。同時,考慮到在有所有制差異、地區(qū)差異、行業(yè)差異下,金融資源錯配對企業(yè)績效的影響也不一樣,那么本文為了探討的徹底性,把數(shù)據(jù)按照國有和非國有來劃分、東部與中西部地區(qū)、管制與非管制行業(yè)。各自按照不同標準回歸。最后還做了穩(wěn)健性檢驗,主要是再一次驗證已有的結(jié)果是否準確。然后針對存在的問題,提出政策建議,緊接著對未來可能的研究方向提出展望。研究結(jié)果表明:1、在全樣本中,表明金融資源錯配對企業(yè)績效具有負向影響,即金融資源錯配程度越高,企業(yè)績效越低。2、接下來為考察不同所有制性質(zhì)、不同地區(qū)、不同行業(yè)下金融資源錯配和企業(yè)績效的關(guān)系,將樣本企業(yè)進一步分成國有上市公司以及非國有上市公司、東部與中西部地區(qū)、管制與非管制行業(yè)。研究結(jié)果顯示,在所有權(quán)、地區(qū)以及行業(yè)有差異的情況下,金融資源錯配對國有企業(yè)、東西部地區(qū)、管制行業(yè)的企業(yè)績效的影響作用稍大。此結(jié)果與本文提出的研究假設(shè)也是一致的。
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F275

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本文編號：2622379