【摘要】：分拆上市是指部分母公司根據現有的合理制度與規(guī)則,將其持有的子公司的股權分配給母公司股東,從而在法律層次以及實質組織結構上實現對母子公司經營業(yè)務的分離。作為一種特殊的資產重組手段,分拆上市能夠將上市公司的業(yè)務資源對投資者進行開放,也能極大地促進資本市場縱深發(fā)展。近年來,我國宏觀經濟結構不斷調整與優(yōu)化,發(fā)展模式逐漸由粗放型向集約型轉變,隨著國內外資本市場之間的銜接與融合、國內外資本市場的聯系程度的不斷緊密,上市公司對分拆上市這種資產重組方式的接受度越來越高,國內公司對分拆的上市的模式的探索也越來越頻繁,隨著分拆上市的興起,對于分拆上市的研究也逐漸展開,分拆上市也成為我國資產重組的重要方式。因此,學者們對國內上市公司分拆上市的探索日漸深入和完善,這對于我國資本市場的國際化與成熟化具有無可比擬的作用。由于國外資本市場發(fā)展較早,建立了比較完善的規(guī)則與體系,因此分拆上市在國外資本市場上的運用已經十分普遍,大量關于分拆上市的實踐與探索為學術界的研究提供了豐富的素材,學術界對于分拆上市理論的論證與案例的分析均比較完善,形成了大量的學術成果。而國內資本市場發(fā)展較晚,分拆上市的探索與實踐仍處于初期階段。由于國內外環(huán)境的差異性,一方面對于分拆上市的研究和探索迫在眉睫,一方面實踐經驗和素材的缺失導致了學術界研究的局限性。近幾年,國內企業(yè)在國外資本市場對于分拆上市的探索與實踐為國內學者的研究提供了研究方向。因此,本文對于新浪微博分拆上市的研究是十分必要且不可替代的。本文在借鑒已有文獻的基礎上,對新浪微博分拆上市的案例進行了研究與分析,主要著眼于新浪微博分拆上市的動因及其經濟后果的深入分析。本文首先對分拆上市原有的理論成果進行了總結歸納,并對涉及的相關理論進行了介紹。其次,本文對新浪微博分拆上市案例的相關情況進行了全面的介紹和解讀。最后,本文根據已有的理論以及案例的實際情況,對新浪微博分拆上市的動因及經濟后果進行了全方位的分析和研究,并且根據研究結果總結了自己的研究結論,提出了相關建議。新浪微博出于融資需求與投資需求、管理層激勵、提升核心資源競爭力、分散風險、公司價值最大化等一系列動因,通過采取多項改革措施,最終在美股納斯達克實現了分拆上市。分拆上市的各項舉措產生了多項經濟后果,主要體現在市場反應、企業(yè)價值反應以及企業(yè)管理運行效率等方面�？偟膩碚f,新浪微博分拆上市的過程為母子公司都產生了一定的正面作用。對于企業(yè)來說,成功的分拆上市對于解決企業(yè)困境、提升企業(yè)的價值以及促進企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展都具有至關重要的作用。
【圖文】：

研究背景及意義文獻綜述研究思路與研究方法分拆上市的類型分拆上市的模式分拆上市的過程分拆上市的理論基礎公司分拆上市的背景新浪微博分拆上市的動因新浪微博分拆上市的進程分拆上市的市場反應分析分拆上市的企業(yè)價值反應分析企業(yè)經營管理效率情況分析研究結論研究啟示

砥笠登榭鲅≡窈鮮實睦嘈投宰庸鄨窘鈉蟹植鶘鮮�。�?2.1 分拆上市類型圖2.1.1 橫向分拆上市橫向分拆類型下，母公司將與自身業(yè)務相似或者同性質的資產或業(yè)務單元分離出來，組建成一個全新的子公司來進行上市融資。分離的母子公司一般處于產業(yè)鏈的相同位置，在經營管理各方面均具有相當大的相似度。這種模式的優(yōu)點主要體現在以下方面。分拆的母子公司具有相同或者類似的業(yè)務和資產，因此在經營管理過程中，母子公司之間的資源可以共享而管理經驗也能相互交流借鑒，并且在生產經營過程中，可以相互合作和互惠互利。但是，在這種類型下，由于母公司與子公司之間業(yè)務相似度極高，互相競爭爭奪客戶資源，上母子公司之間不可避免地形成同業(yè)競爭關系，因此，不僅政府不支持此種模式，資本市場也非常排斥此類企業(yè)進行分拆上市。由于橫向分拆上市的股有缺橫向分拆上市縱向分拆上市混合分拆上市11
【學位授予單位】：江西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F49

【參考文獻】

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本文編號：2592102