【摘要】：近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展且逐步進(jìn)入調(diào)整與換擋的新常態(tài)時(shí)期,經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式日新月異,金融創(chuàng)新也在加速推進(jìn)。2012年后,我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速,成為金融創(chuàng)新的一大亮點(diǎn)。追溯信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展史我們不難看出,在其發(fā)展初期,資產(chǎn)證券化以其信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與流動(dòng)性增加的基本功能為美國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了源源不斷的動(dòng)力。但是2008年金融危機(jī)的爆發(fā)卻清晰展示了資產(chǎn)證券化在銀行信用風(fēng)險(xiǎn)積累以及流動(dòng)性危機(jī)蔓延過(guò)程中發(fā)揮的作用,這也將資產(chǎn)證券化與銀行穩(wěn)定的關(guān)系推向風(fēng)口浪尖。自此形成“證券化-穩(wěn)定”與“證券化-不穩(wěn)定”的兩大陣營(yíng)。危機(jī)后我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)發(fā)展速度有增無(wú)減,然而金融危機(jī)對(duì)證券市場(chǎng)造成的沖擊卻不容小覷,因此重新審視資產(chǎn)證券化與銀行穩(wěn)定之間的關(guān)系,深入研究資產(chǎn)證券化的基本功能能否促進(jìn)銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展顯得迫切而有意義。本文主要以我國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)為研究對(duì)象,對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理歸納且對(duì)信貸資產(chǎn)證券化以及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的基本內(nèi)容進(jìn)行具體的梳理;從理論角度來(lái)看,信貸資產(chǎn)證券化能夠通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及流動(dòng)性增加來(lái)改善銀行的經(jīng)營(yíng)狀況,但信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)在一定程度又可能會(huì)通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚。因此,深入探究信貸資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性是正面還是負(fù)面作用具有重大意義。在實(shí)證研究方面,本文利用我國(guó)2014-2018年信貸資產(chǎn)證券化以及商業(yè)銀行的季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),從信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度,選取Z指數(shù)與流動(dòng)性比例作為衡量穩(wěn)定性的代表性指標(biāo)構(gòu)造平衡面板計(jì)量模型,分析了我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的影響效果。結(jié)果顯示,信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)在實(shí)際的運(yùn)行過(guò)程中降低了商業(yè)銀行整體的穩(wěn)定性。根據(jù)理論研究與實(shí)證結(jié)果,本文從擴(kuò)大基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍、完善相關(guān)法律法規(guī)和加強(qiáng)金融監(jiān)管等方面,結(jié)合我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展的實(shí)際情況,提出了相關(guān)的對(duì)策建議。
【圖文】：

11圖 1-1 本文框架結(jié)構(gòu)圖文創(chuàng)新點(diǎn)信貸資產(chǎn)證券化雖然在近幾年飛速發(fā)展，但是客觀面的研究主要是基于歐美等國(guó)外銀行的數(shù)據(jù)，且指盈利性指標(biāo)以及銀行不良貸款率。除此之外，，從國(guó)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的影響尚未有定論。本文了信貸資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的影響機(jī)制研究方面選取 2014-2018 年最新的季度數(shù)據(jù)作為樣建模型，突破之前僅用單純指標(biāo)及證券化工具來(lái)研險(xiǎn)兩個(gè)方面對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性進(jìn)行全面衡量，在

圖 3-2 2005-2017 年不同基礎(chǔ)資產(chǎn)信貸 ABS 發(fā)行規(guī)模 單位：億元據(jù)來(lái)源：萬(wàn)德資訊金融終端 基礎(chǔ)資產(chǎn)占比情況趨于穩(wěn)態(tài)017 年信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，其發(fā)行總額為 5,977.29 億元，相較 201 52.93%。由圖 3-3 可見(jiàn)，2017 年占比最高的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為個(gè)人住，其占比達(dá) 29%。其次為 20%的企業(yè)貸款以及 22%的信用卡貸款。此三種模一致的發(fā)展速度。次之為汽車(chē)貸款，占比 18%。而租賃資產(chǎn)、消費(fèi)性貸款以居于末尾，占比依次為 6%、3%和 2%。0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,0002005200620072008企業(yè)貸款 個(gè)人住房抵押貸款 汽車(chē)貸款 租賃資產(chǎn) 消費(fèi)性貸款 信用卡貸款 不良貸款20%2%3%6%個(gè)人住房抵押貸款
【學(xué)位授予單位】：河北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.4;F832.51;F832.33

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本文編號(hào)：2590886