本文關(guān)鍵詞：賢成礦業(yè)定向增發(fā)中大股東隧道行為研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：上市公司大股東利用其控制權(quán)實(shí)施隧道行為的現(xiàn)象頻頻發(fā)生并且呈現(xiàn)出越來越復(fù)雜和隱蔽的趨勢,而大股東對上市公司實(shí)施的隧道行為不利于公司持續(xù)健康地發(fā)展并且會損害中小股東的利益,因此對上市公司大股東隧道行為的研究具有較為重要的意義。定向增發(fā)作為股權(quán)再融資的最主要方式,其本身沒有損害上市公司或中小股東的利益,然而由于其涉及新老股東的利益再分配故容易滋生大股東的隧道行為,另外相較于配股和公開發(fā)行,定向增發(fā)相關(guān)的法律法規(guī)及監(jiān)管政策都尚需完善,這也為大股東實(shí)施隧道行為創(chuàng)造了有利環(huán)境。因此本文以定向增發(fā)為切入點(diǎn),對賢成礦業(yè)大股東的行為進(jìn)行研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文主要基于委托代理理論,在梳理國內(nèi)外有關(guān)大股東實(shí)施隧道行為和定向增發(fā)研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行研究。首先對賢成礦業(yè)大股東利用定向增發(fā)實(shí)施隧道行為的動機(jī)進(jìn)行分析,得出該公司兩權(quán)分離程度較高,大股東有較大的動機(jī)通過控制權(quán)私利實(shí)現(xiàn)其利益最大化；其次分析大股東在定向增發(fā)過程中具體實(shí)施的隧道行為及其危害,其中賢成礦業(yè)大股東通過定向增發(fā)實(shí)施的隧道行為包括,定向增發(fā)基準(zhǔn)日的時(shí)機(jī)選擇、注入劣質(zhì)資產(chǎn)和私自轉(zhuǎn)移或變相占用大額募集資金；接著運(yùn)用公司治理理論分析大股東的隧道行為得以實(shí)施的原因,發(fā)現(xiàn)公司治理不完善是最核心的原因,具體表現(xiàn)為賢成礦業(yè)股東大會沒有代表全體股東利益、董事會決策目標(biāo)異化為大股東利益最大化、監(jiān)事會設(shè)置形同虛設(shè)和外部審計(jì)質(zhì)量不高四個(gè)方面；最后從公司內(nèi)部治理和外部法律及監(jiān)管角度提出相應(yīng)的建議。本文對賢成礦業(yè)兩次定向增發(fā)過程中大股東行為進(jìn)行研究,證實(shí)了在此其間大股東確實(shí)存在隧道行為并且對中小股東的利益造成傷害,在對其行為得以實(shí)施的原因分析的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的制約建議。
【關(guān)鍵詞】：賢成礦業(yè) 公司治理 隧道行為 定向增發(fā)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F426.1;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-18
• 1.1 選題背景及研究意義11-12
• 1.1.1 選題背景11-12
• 1.1.2 研究意義12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.2.1 大股東隧道行為12-13
• 1.2.2 定向增發(fā)13-14
• 1.2.3 定向增發(fā)中大股東隧道行為14-15
• 1.2.4 文獻(xiàn)述評15
• 1.3 研究方法與研究內(nèi)容15-18
• 1.3.1 研究方法15-16
• 1.3.2 研究內(nèi)容16-18
• 第2章 定向增發(fā)中大股東隧道行為理論分析18-24
• 2.1 委托代理理論與大股東隧道行為動因18-19
• 2.1.1 委托代理理論18
• 2.1.2 委托代理理論與大股東隧道行為動機(jī)18-19
• 2.2 公司治理與大股東隧道行為制約19-21
• 2.2.1 股權(quán)制衡與大股東隧道行為制約19-20
• 2.2.2 董事會與大股東隧道行為制約20
• 2.2.3 監(jiān)事會與大股東隧道行為制約20-21
• 2.2.4 外部審計(jì)與大股東隧道行為制約21
• 2.3 大股東隧道行為與定向增發(fā)21-24
• 2.3.1 大股東隧道行為種類21-22
• 2.3.2 定向增發(fā)與大股東隧道行為種類22-24
• 第3章 賢成礦業(yè)定向增發(fā)及大股東隧道行為分析24-41
• 3.1 賢成礦業(yè)案例簡介24-25
• 3.2 賢成礦業(yè)大股東實(shí)施隧道行為動機(jī)分析25-27
• 3.3 賢成礦業(yè)定向增發(fā)中大股東隧道行為表現(xiàn)27-37
• 3.3.1 大股東股權(quán)認(rèn)購價(jià)格偏低27-30
• 3.3.2 大股東注入問題資產(chǎn)30-32
• 3.3.3 大股東私自轉(zhuǎn)移大額募集資金32-37
• 3.4 賢成礦業(yè)定向增發(fā)中大股東隧道行為危害37-41
• 3.4.1 中小股東額外縮減股份37-38
• 3.4.2 中小股東股權(quán)投資受損38-41
• 第4章 賢成礦業(yè)定向增發(fā)大股東隧道行為成因41-55
• 4.1 賢成礦業(yè)股東大會沒有代表全體股東利益41-46
• 4.1.1 機(jī)構(gòu)投資者制衡動機(jī)低41-44
• 4.1.2 中小股東股東大會參與度低44-46
• 4.2 賢成礦業(yè)董事會決策目標(biāo)異化為大股東利益最大化46-51
• 4.2.1 董事會為大股東控制46-48
• 4.2.2 獨(dú)立董事監(jiān)督制衡作用低48-51
• 4.3 賢成礦業(yè)監(jiān)事會設(shè)置形同虛設(shè)51-52
• 4.4 賢成礦業(yè)外部審計(jì)質(zhì)量不高52-55
• 第5章 賢成礦業(yè)定向增發(fā)中大股東隧道行為制約建議55-61
• 5.1 加強(qiáng)賢成礦業(yè)內(nèi)部治理作用55-57
• 5.1.1 強(qiáng)化賢成礦業(yè)獨(dú)立董事監(jiān)督職能55-56
• 5.1.2 增強(qiáng)賢成礦業(yè)監(jiān)事的獨(dú)立性56-57
• 5.2 健全賢成礦業(yè)外部治理機(jī)制57-61
• 5.2.1 提升股東制衡度57-58
• 5.2.2 提高外部審計(jì)質(zhì)量58-59
• 5.2.3 完善定向增發(fā)制度和監(jiān)管機(jī)制59-61
• 結(jié)論61-63
• 參考文獻(xiàn)63-67
• 致謝67

  本文關(guān)鍵詞：賢成礦業(yè)定向增發(fā)中大股東隧道行為研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：254800