本文關(guān)鍵詞：我國IPO抑價(jià)特征及影響因素分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：首發(fā)上市的新股一般具有在市場上表現(xiàn)良好,產(chǎn)生超額收益的現(xiàn)象,在全球資本市場中都或多或少的存在著這種抑價(jià)現(xiàn)象。對(duì)于IPO高抑價(jià)的成因,學(xué)者對(duì)此解釋不一,至今還沒有統(tǒng)一的答案。而IPO高抑價(jià)水平會(huì)對(duì)發(fā)行人、承銷商、資本市場以及國民經(jīng)濟(jì)帶來種種不利影響,所以本文對(duì)新股抑價(jià)率的特征及影響因素的研究有現(xiàn)實(shí)意義。通過手工收集相關(guān)股票數(shù)據(jù),運(yùn)用Excel列表和作圖的方式,比較分析三大交易板塊、六大行業(yè)板塊的新股首發(fā)上市抑價(jià)率特征,以及新股上市后一段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格走勢特征,使用實(shí)證分析的方法對(duì)影響我國A股新股抑價(jià)率的因素做出假設(shè)和實(shí)證檢驗(yàn)。得出的結(jié)論是:此次IPO重啟后,影響新股抑價(jià)的四個(gè)因素分別為實(shí)際募集資金凈額、中簽率、上市首日的市場回報(bào)率和百度指數(shù)。實(shí)際募集資金凈額和中簽率與抑價(jià)成反比,上市首日的市場回報(bào)率和百度指數(shù)與抑價(jià)成正比。從實(shí)證結(jié)果可以看出,發(fā)行上市的規(guī)模、市場環(huán)境、投資者的關(guān)注與情緒,都對(duì)我國新股首次公開發(fā)行抑價(jià)產(chǎn)生了重大影響。除此以外,發(fā)行市盈率的限制也是造成抑價(jià)程度居高不下的重要原因。最終,從完善政策的角度為解決我國新股高抑價(jià)這一現(xiàn)象提供方案,并且也從投資者的角度出發(fā),為參與打新的投資者提供投資方向。
【關(guān)鍵詞】：IPO抑價(jià) A股市場 特征分析 影響因素
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-21
• 1.1 選題的背景和意義8-10
• 1.1.1 選題背景8-9
• 1.1.2 選題意義9-10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-17
• 1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述10-13
• 1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.2.3 文獻(xiàn)綜述評(píng)述16-17
• 1.3 研究思路、內(nèi)容及方法17-19
• 1.3.1 研究思路17
• 1.3.2 研究內(nèi)容及結(jié)構(gòu)17-19
• 1.3.3 研究方法19
• 1.4 特色與不足19-21
• 2 新股抑價(jià)與上市后價(jià)格走勢的特征21-32
• 2.1 新股抑價(jià)特征21-27
• 2.1.1 新股總體與各交易板塊的抑價(jià)特征21-24
• 2.1.2 新股抑價(jià)的行業(yè)差異24-27
• 2.2 新股上市后股價(jià)轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間規(guī)律27-30
• 2.2.1 交易板塊差異27-29
• 2.2.2 行業(yè)差異29-30
• 2.3 小結(jié)30-32
• 2.3.1 抑價(jià)率特征小結(jié)30
• 2.3.2 新股上市后價(jià)格走勢小結(jié)30-32
• 3 新股抑價(jià)的影響因素分析32-45
• 3.1 相關(guān)理論32-34
• 3.2 被解釋變量34
• 3.3 解釋變量34-35
• 3.4 提出假設(shè)35-38
• 3.5 IPO抑價(jià)回歸分析38-45
• 3.5.1 樣本選擇38-39
• 3.5.2 構(gòu)建模型39
• 3.5.3 回歸結(jié)果及分析39-45
• 4 研究結(jié)論及相關(guān)建議45-50
• 4.1 研究結(jié)論45-46
• 4.2 相關(guān)建議46-50
• 4.2.1 政策建議46-48
• 4.2.2 投資者建議48-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和研究成果53-54
• 后記54-55

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：254297