【摘要】：分析師關(guān)注作為一種資本市場的外部治理機(jī)制的作用究竟如何?本文以2003-2014年中國A股上市公司為樣本,實證檢驗分析師關(guān)注與公司違規(guī)行為的關(guān)系以及公司成長性對上述關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn):分析師關(guān)注能夠抑制公司的違規(guī)行為,而公司的成長性會減弱這種影響;區(qū)分審計質(zhì)量后發(fā)現(xiàn)分析師關(guān)注并未顯著影響高審計質(zhì)量環(huán)境中的公司違規(guī)行為,而顯著降低了低審計質(zhì)量環(huán)境中的公司違規(guī)行為,表明分析師關(guān)注能夠在一定程度上作為獨(dú)立審計這種外部治理機(jī)制的替代;在機(jī)構(gòu)投資者治理水平較高以及兩職不合一的環(huán)境中,分析師關(guān)注對公司違規(guī)行為的抑制作用更加明顯。
[Abstract]:What is the role of the external governance mechanism as a capital market? Based on the sample of Chinese A-share listed companies from 2003 to 2014, this paper empirically examines the relationship between China A-share listed companies and corporate irregularities and the influence of company growth on these relationships. The study found that: analysts focus on the ability to curb the company's irregularities, and the growth of the company will weaken this impact; After distinguishing the audit quality, we found that the analyst's concern did not significantly affect the company's irregularities in the high audit quality environment, but significantly reduced the company's irregularities in the low audit quality environment. It indicates that the attention of analysts can be used as an alternative to the external governance mechanism of independent audit to some extent; In an environment where institutional investor governance is high and two jobs are not in place, analysts' focus on corporate irregularities is even more pronounced.
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;廈門大學(xué)嘉庚學(xué)院;
【基金】：福建省自然科學(xué)基金項目“金融資產(chǎn)泡沫的形成機(jī)理;度量方法與經(jīng)濟(jì)后果——基于中國證券市場的理論與實證研究”,項目編號:2010J06019 國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項目“金融政策對企業(yè)投融資行為的影響研究”,項目編號:71532012
【分類號】：F832.51

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本文編號：2323573