【摘要】：風(fēng)險(xiǎn)—收益權(quán)衡關(guān)系是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)重要內(nèi)容之一。應(yīng)用擴(kuò)展的EGARCH-M模型考察了上海股票市場組合跨期風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡關(guān)系以及滬港通對(duì)這種關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn),上海股票市場組合的跨期風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡關(guān)系顯著為正,滬港通的開通正向加強(qiáng)了這種關(guān)系,提高了投資者的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)需求。通過不同樣本的對(duì)比和不同條件分布的假定證實(shí)了結(jié)果的穩(wěn)健性。此外,還識(shí)別出了SGED分布可能更適合用于描述上海股票市場組合收益率的條件概率分布。
[Abstract]:Risk-benefit trade-off is one of the important contents of financial economics. An extended EGARCH-M model is used to investigate the cross-period risk-return tradeoff relationship of Shanghai stock market and the influence of Stock Connect on this relationship. It is found that the cross-period risk-return trade-off relationship of Shanghai stock market portfolio is significantly positive, and the opening of Shanghai Stock Connect strengthens this relationship positively, which increases the demand for risk premium of investors. The robustness of the result is proved by the comparison of different samples and the assumption of different conditional distribution. In addition, the conditional probability distribution of SGED distribution may be more suitable to describe the return rate of portfolio in Shanghai stock market.
【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目《土地市場對(duì)地方融資平臺(tái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)及控制研究——基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型》(71473179) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目《對(duì)理性和自利的反思——基于跨時(shí)選擇和博弈實(shí)驗(yàn)的企業(yè)高管激勵(lì)機(jī)制研究》(15YJAZH060)
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2310057