【摘要】：美國(guó)學(xué)者Ritter教授在二十世紀(jì)九十年代首次提出IPO長(zhǎng)期弱勢(shì)現(xiàn)象，此后IPO長(zhǎng)期弱勢(shì)現(xiàn)象一直是金融界研究的熱門。影響IPO長(zhǎng)期弱勢(shì)的因素有很多，承銷商聲譽(yù)是非常重要的影響因素之一。依據(jù)信息不對(duì)稱理論投資者和上市企業(yè)之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。承銷商作為連接投資者和擬上市公司的橋梁對(duì)于消除信息不對(duì)稱現(xiàn)象有著非常重要的作用。 承銷商聲譽(yù)是承銷商非常重要的無(wú)形資產(chǎn)，是外界對(duì)于承銷商的整體評(píng)價(jià)。聲譽(yù)非常高的承銷商在承銷股票時(shí)對(duì)其聲譽(yù)的維護(hù)肯定盡職盡責(zé)，對(duì)于擬上市公司的信息進(jìn)行詳細(xì)披露，對(duì)于股票的定價(jià)也會(huì)非常合理。因此聲譽(yù)非常好的承銷商所承銷的股票的長(zhǎng)期弱勢(shì)現(xiàn)象就會(huì)不顯著，承銷商聲譽(yù)與IPO長(zhǎng)期弱勢(shì)之間呈正相關(guān)。但是在我國(guó)承銷商聲譽(yù)與IPO長(zhǎng)期弱勢(shì)之間的這種關(guān)系并不明顯，主要是因?yàn)槲覈?guó)證券市場(chǎng)的不規(guī)范，股票發(fā)行制度的不健全，，相關(guān)法律法規(guī)不合理等因素所導(dǎo)致的。
[Abstract]:Professor Ritter, an American scholar, first proposed the long-term weakness of IPO in the 1990s. Since then, the long-term weakness of IPO has been a hot research topic in financial circles. There are many factors that influence IPO's long-term weakness, and underwriter reputation is one of the most important factors. According to information asymmetry theory, there is serious information asymmetry between investors and listed enterprises. As a bridge between investors and listed companies, underwriters play an important role in eliminating information asymmetry. Underwriter reputation is an important intangible asset of underwriter, and it is the whole evaluation of underwriter. The highly reputable underwriters are responsible for the maintenance of their reputation when they underwrite the stocks. The detailed disclosure of the information of the companies to be listed will also be very reasonable for the pricing of the stocks. Therefore, the long-term weakness of underwriters with very good reputation will not be significant, and there is a positive correlation between underwriter reputation and long-term weakness of IPO. However, the relationship between underwriter reputation and long-term weakness of IPO is not obvious in China, mainly because of the non-standard stock market, the imperfect stock issuance system, the unreasonable laws and regulations and so on.
【學(xué)位授予單位】：沈陽(yáng)航空航天大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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