【摘要】：ETF(交易型的開放式指數(shù)基金),可以在交易所內(nèi)上市進(jìn)行交易并且基金的份額是可變的,在開放式的基金中是一種極其特殊的基金。ETF的優(yōu)點(diǎn)是它結(jié)合了倆大類基金——封閉式和開放式的運(yùn)作特點(diǎn):第一、交易成本低;第二、當(dāng)天可以套利;第三、具有高透明性。本文以上證50ETF為研究的對(duì)象,通過(guò)對(duì)模型中的參數(shù)進(jìn)行分析來(lái)分析期權(quán)的基本信息。以Excel、MATLAB為工具,利用歷史波動(dòng)率來(lái)估計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)收益率的波動(dòng)率,代入B-S模型中對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)計(jì)算,并將計(jì)算出的結(jié)果與期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比,分析定價(jià)誤差(真實(shí)市場(chǎng)價(jià)格與B-S模型價(jià)格差)產(chǎn)生的可能原因。
[Abstract]:ETF, a transactional open-end index fund, can be traded on an exchange and its share is variable. In the open-end fund, it is a very special fund. The advantage of ETF is that it combines two kinds of fund, closed and open: first, low transaction cost; second, arbitrage on the same day; third, high transparency. In this paper, the 50ETF of Shanghai Stock Exchange is taken as the research object, and the basic information of options is analyzed by analyzing the parameters of the model. Using Excel,MATLAB as a tool, the volatility of return on underlying assets is estimated by using historical volatility, and then the option pricing is calculated in B-S model, and the calculated results are compared with the market price of options. The possible causes of pricing error (real market price and B-S model price difference) are analyzed.
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程系;
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 黃本堯;Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的精確性及適用性分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2002年06期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 尚天成;劉培紅;;基于B-S模型的合同能源管理項(xiàng)目評(píng)價(jià)[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2008年06期

2 徐芬芬;;基于期權(quán)估價(jià)模型的企業(yè)價(jià)值評(píng)估[J];經(jīng)濟(jì)視角(下);2009年03期

3 王藝祥 ,王靚;R&D項(xiàng)目投資中現(xiàn)實(shí)期權(quán)的定價(jià)模型研究[J];科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理;2004年10期

4 胡宗義;譚妮;;權(quán)證的隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率的偏離分析[J];求索;2010年06期

5 潘濤;邢鐵英;;中國(guó)權(quán)證定價(jià)方法的研究:基于經(jīng)典B-S模型及GARCH修正模型比較的分析框架[J];世界經(jīng)濟(jì);2007年06期

6 王劭;李璇;;Black-Scholes公式對(duì)外匯期權(quán)定價(jià)的實(shí)證研究[J];中國(guó)物價(jià);2010年11期

7 潘濤;邢鐵英;;關(guān)于權(quán)證定價(jià)修正模型的比較研究——基于交易成本和股息分紅因素的分析框架[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2007年08期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 王凌峰;基于定序合作博弈模型的人力資本定價(jià)級(jí)差問(wèn)題研究[D];武漢理工大學(xué);2009年

2 嚴(yán)志輝;經(jīng)理指數(shù)化股票期權(quán)優(yōu)化設(shè)計(jì)與效率研究[D];中南大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 曹志華;經(jīng)理人股票期權(quán)會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題研究[D];華中科技大學(xué);2005年

2 楊慧梅;認(rèn)股權(quán)證的定價(jià)與協(xié)整分析[D];東華大學(xué);2006年

3 張寒之;股權(quán)分置改革中的對(duì)價(jià)權(quán)證研究[D];浙江大學(xué);2006年

4 周飚;上證50ETF期權(quán)定價(jià)研究[D];吉林大學(xué);2006年

5 劉云珊;存款保險(xiǎn)制度與定價(jià)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

6 張錚;期權(quán)的性質(zhì)與人力資本期權(quán)研究[D];山東大學(xué);2006年

7 王林;動(dòng)態(tài)投資策略下的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

8 戴石;中國(guó)證券市場(chǎng)權(quán)證價(jià)格：理論與實(shí)際的偏差[D];蘭州大學(xué);2007年

9 鄭民中;權(quán)證產(chǎn)品定價(jià)模型的實(shí)證研究[D];蘇州大學(xué);2007年

10 王珊;基于KMV模型的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)[D];蘭州大學(xué);2008年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 商金和;期權(quán)定價(jià)—數(shù)學(xué)在金融行業(yè)中的應(yīng)用淺議[J];新疆石油教育學(xué)院學(xué)報(bào);2002年02期

2 劉文娟;孫寧華;;百年期權(quán)定價(jià)[J];科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì);2006年04期

3 孫潔;;帶Poisson跳的Black-Scholes模型的期權(quán)定價(jià)[J];價(jià)值工程;2008年09期

4 胡煜寒;期權(quán)定價(jià)分析[J];鞍山鋼鐵學(xué)院學(xué)報(bào);2002年04期

5 嚴(yán)彥文;關(guān)于亞洲期權(quán)定價(jià)(英文)[J];山西師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2002年02期

6 聶俊,周俊明;期權(quán)定價(jià)技術(shù)及其應(yīng)用綜述[J];內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì);2004年S2期

7 崔廣平;期權(quán)定價(jià)理論探析[J];會(huì)計(jì)之友;2005年01期

8 宮華;陳大亨;;期權(quán)定價(jià)數(shù)學(xué)模型的研究[J];沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);2006年03期

9 孔慶雨;李超杰;;具有隨機(jī)波動(dòng)率的期權(quán)定價(jià)的研究進(jìn)展[J];經(jīng)濟(jì)師;2006年12期

10 陳俊霞;蹇明;;隨機(jī)波動(dòng)率情形下期權(quán)定價(jià)的解析解[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年08期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 鄧東雅;馬敬堂;單悅;;美式勒式期權(quán)定價(jià)及其應(yīng)用價(jià)值研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文摘要集[C];2011年

2 梅雨;馬路安;何穗;;具有隨機(jī)壽命的兩值期權(quán)定價(jià)[A];第四屆中國(guó)不確定系統(tǒng)年會(huì)論文集[C];2006年

3 陳黎明;易衛(wèi)平;;期權(quán)定價(jià)新思路:量子金融觀點(diǎn)[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

4 徐建強(qiáng);彭錦;;模糊彩虹期權(quán)定價(jià)[A];第二屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2008年

5 韓立巖;鄭承利;;期權(quán)定價(jià)中的非統(tǒng)一理性與模糊測(cè)度[A];中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)模糊數(shù)學(xué)與模糊系統(tǒng)委員會(huì)第十一屆年會(huì)論文選集[C];2002年

6 趙中秋;李金林;;基于期權(quán)定價(jià)思想的績(jī)效評(píng)估與組合動(dòng)態(tài)管理方法設(shè)計(jì)[A];第七屆北京青年科技論文評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)撐募痆C];2003年

7 朱玉旭;黃潔綱;徐紀(jì)良;;連續(xù)交易保值與期權(quán)定價(jià)[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)進(jìn)展——全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集（第4卷）[C];1997年

8 林建華;王世柱;馮敬海;;隨機(jī)利率下的期權(quán)定價(jià)[A];2001年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2001年

9 戴蘭若;高金伍;;基于指數(shù)O-U模型的不確定期權(quán)定價(jià)[A];第十一屆中國(guó)不確定系統(tǒng)年會(huì)、第十五屆中國(guó)青年信息與管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2013年

10 田萍;張屹山;;基于中國(guó)股市的期權(quán)定價(jià)模型初探[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第5卷）[C];2004年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前3條

1 趙美;期權(quán)定價(jià)的4大影響因素[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2005年

2 周洛華;現(xiàn)時(shí)不宜推出股票期權(quán)[N];中國(guó)保險(xiǎn)報(bào);2005年

3 長(zhǎng)城偉業(yè)北京營(yíng)業(yè)部 王小方;中國(guó)和印度：交易系統(tǒng)供應(yīng)商爭(zhēng)奪的目標(biāo)[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 秦洪元;交易成本/交易限制下的期權(quán)定價(jià)[D];廈門大學(xué);2008年

2 馮廣波;期權(quán)定價(jià)有關(guān)問(wèn)題的探討[D];中南大學(xué);2002年

3 李亞瓊;擴(kuò)展的歐式期權(quán)定價(jià)模型研究[D];湖南大學(xué);2009年

4 孫超;帶交易成本的新式期權(quán)定價(jià)問(wèn)題及算法[D];浙江大學(xué);2006年

5 韓繼光;非完全市場(chǎng)中的期權(quán)定價(jià)[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

6 李英華;基于熵樹模型的期權(quán)定價(jià)研究[D];大連理工大學(xué);2013年

7 徐惠芳;期權(quán)定價(jià)：模型校準(zhǔn)、近似解與數(shù)值計(jì)算[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

8 唐勇;基于時(shí)變波動(dòng)率的期權(quán)定價(jià)與避險(xiǎn)策略研究[D];上海交通大學(xué);2009年

9 趙金實(shí);引進(jìn)期權(quán)定價(jià)三因素的供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)機(jī)制研究[D];上海交通大學(xué);2008年

10 汪劉根;含有跳違約風(fēng)險(xiǎn)的常彈性方差模型下的期權(quán)定價(jià)研究[D];浙江大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 唐曉;帶有匯率的期權(quán)定價(jià)[D];大連理工大學(xué);2005年

2 范奇;一籃子回望期權(quán)定價(jià)研究[D];上海交通大學(xué);2007年

3 許聰聰;隨機(jī)利率下期權(quán)定價(jià)若干問(wèn)題的研究[D];陜西師范大學(xué);2007年

4 陳文磊;期權(quán)定價(jià)理論研究[D];華中科技大學(xué);2006年

5 張向文;障礙期權(quán)定價(jià)研究[D];廈門大學(xué);2007年

6 孔祥冰;受隨機(jī)因素影響的期權(quán)定價(jià)的鞅分析[D];哈爾濱理工大學(xué);2011年

7 石慧;對(duì)數(shù)t-分布下帶跳的障礙期權(quán)定價(jià)[D];華南理工大學(xué);2012年

8 張涵;單因子利率模型下的外匯期權(quán)定價(jià)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

9 劉文麗;農(nóng)業(yè)災(zāi)害避險(xiǎn)期權(quán)定價(jià)研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2012年

10 于廷偉;泡沫市場(chǎng)上的期權(quán)定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)分析[D];華中科技大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2228860