我國可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)及其影響因素的實(shí)證分析
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《南京師范大學(xué)》 2006年
我國可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)及其影響因素的實(shí)證分析
李鷹
【摘要】：可轉(zhuǎn)換債券作為一種復(fù)合型的金融產(chǎn)品，它內(nèi)含的特點(diǎn)使得其兼具債券和股票這二者的特點(diǎn)。自從1841年美國紐約Erie Railway公司發(fā)行世界上第一只可轉(zhuǎn)換公司債券以來，隨著金融市場(chǎng)化程度的提高和國際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，它在西方發(fā)達(dá)國家得到迅猛發(fā)展。而與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)尚處于起步階段，而且，我國的資本市場(chǎng)一直存在著股權(quán)融資比例過高、投資品種匾乏、金融創(chuàng)新困難等問題，需要盡快地推出債券類和權(quán)證類的金融產(chǎn)品并完善相關(guān)交易市場(chǎng)，在這種形勢(shì)下，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展對(duì)于我國市場(chǎng)體系的繁榮和發(fā)展、中國資本市場(chǎng)的成熟和金融風(fēng)險(xiǎn)的化解具有重要的意義。 本文主要通過對(duì)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)及其影響因素的相關(guān)分析研究說明如下幾個(gè)問題：一、通過對(duì)我國可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的實(shí)證分析，對(duì)我國可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的有效性做出分析并給以一定的解釋，同時(shí)也解釋了實(shí)際價(jià)值普遍略低于理論價(jià)值的內(nèi)在原因；二、通過對(duì)我國可轉(zhuǎn)債的標(biāo)的股票價(jià)格及其波動(dòng)對(duì)可轉(zhuǎn)債定價(jià)影響的實(shí)證分析，解釋了影響可轉(zhuǎn)債價(jià)格的各相關(guān)因素的敏感度中股票的價(jià)格及其波動(dòng)性是第一性的，同時(shí)也揭示了可轉(zhuǎn)債市價(jià)對(duì)于股價(jià)的變動(dòng)有一定的滯后性；通過可轉(zhuǎn)債到期期限和市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)可轉(zhuǎn)債定價(jià)影響的實(shí)證分析，，勾畫出可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的總體變動(dòng)趨勢(shì)；另外，在我國可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條款中包含的相關(guān)要素的合力下，可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)
【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：南京師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：
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5 鄧偉;我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資動(dòng)機(jī)研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2011年
6 曾澄;我國可轉(zhuǎn)換債券融資的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)的理論分析與實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年
7 陳嵐靜;可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格分析及案例研究[D];西北大學(xué);2002年
8 張黎;上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資對(duì)績(jī)效影響的實(shí)證研究[D];安徽大學(xué);2010年
9 劉勇;可轉(zhuǎn)換債券融資方式探討[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2002年
10 刁羽;可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)及規(guī)范性研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年
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