近年來,我國市場經(jīng)濟發(fā)展十分迅速,高科技企業(yè)如雨后春筍接連涌現(xiàn)。為了滿足我國經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要,自2013年10月以來我國的中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)已逐步擴容至全國范圍。隨著新三板改革的推進,制度紅利、政府扶持和社會資金等因素的催化下,新三板市場中的企業(yè)數(shù)量、非公開發(fā)行融資金額以及并購重組事件也都呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。這其中涌現(xiàn)了不少財務(wù)業(yè)績好、創(chuàng)新能力強的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。新三板逐漸成為上市公司并購的重要“標的池”。目前,上市公司大多分布在傳統(tǒng)制造業(yè),加之當(dāng)前增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的經(jīng)濟大環(huán)境下,營業(yè)利潤的下降和成長空間有限等特征也越來越明顯。并購重組作為經(jīng)濟社會發(fā)展中企業(yè)普遍采用的戰(zhàn)略決策之一,在提高企業(yè)管理效率、優(yōu)化社會資源配置等方面都帶來不少正效應(yīng)。本文選取了上市公司并購新三板的案例作為研究對象。本文主要采用了文獻研究與案例研究相結(jié)合的方法對南洋股份并購天融信的案例進行分析。在文獻研究方面,基于并購動因、績效、過程等梳理并總結(jié)了國內(nèi)外的相關(guān)文獻。在案例研究部分,本文首先介紹了并購雙方的基本情況和并購的過程及結(jié)果,然后結(jié)合雙方的并購報告書和年報數(shù)據(jù),對本次并購的標的公司的估值合理性進行分析...

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
        1.1.3 選取本案例的原因
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻綜述
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究方法和內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 論文內(nèi)容
    1.4 本文的特色和不足
2 南洋股份并購天融信案例介紹
    2.1 并購雙方公司介紹
        2.1.1 并購企業(yè)——南洋股份
        2.1.2 被并購企業(yè)——天融信
    2.2 并購動因
        2.2.1 行業(yè)前景廣闊
        2.2.2 掛牌公司發(fā)展需要
    2.3 并購過程
    2.4 并購方案
        2.4.1 標的公司估值定價
        2.4.2 對價支付方式
        2.4.3 業(yè)績承諾
        2.4.4 并購后股權(quán)結(jié)構(gòu)
3 南洋股份并購天融信案例分析
    3.1 對標的公司估值的合理性分析
    3.2 并購支付手段選擇分析
        3.2.1 現(xiàn)金支付方式下并購成本的分析
        3.2.2 股權(quán)加現(xiàn)金支付方式下并購成本的分析
        3.2.3 股權(quán)支付方式下并購成本的分析
        3.2.4 并購支付方式評價
    3.3 并購后的效應(yīng)分析
        3.3.1 管理協(xié)同效應(yīng)
        3.3.2 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)
        3.3.3 財務(wù)協(xié)同效應(yīng)
    3.4 并購后的整合效果分析
        3.4.1 業(yè)務(wù)整合
        3.4.2 戰(zhàn)略整合
        3.4.3 管理整合
4 南洋股份并購天融信案例啟示和建議
    4.1 南洋股份并購案的啟示
        4.1.1 并購前目標企業(yè)的選擇
        4.1.2 并購中支付手段的實施
        4.1.3 并購后整合工作的開展
        4.1.4 并購中存在的特色與不足
    4.2 企業(yè)的并購建議
5 總結(jié)
參考文獻
致謝



本文編號：4002517