近年來,我國市場經濟發(fā)展十分迅速,高科技企業(yè)如雨后春筍接連涌現。為了滿足我國經濟發(fā)展的客觀需要,自2013年10月以來我國的中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(新三板)已逐步擴容至全國范圍。隨著新三板改革的推進,制度紅利、政府扶持和社會資金等因素的催化下,新三板市場中的企業(yè)數量、非公開發(fā)行融資金額以及并購重組事件也都呈現出爆發(fā)式增長。這其中涌現了不少財務業(yè)績好、創(chuàng)新能力強的優(yōu)質企業(yè)。新三板逐漸成為上市公司并購的重要“標的池”。目前,上市公司大多分布在傳統(tǒng)制造業(yè),加之當前增速放緩、結構調整的經濟大環(huán)境下,營業(yè)利潤的下降和成長空間有限等特征也越來越明顯。并購重組作為經濟社會發(fā)展中企業(yè)普遍采用的戰(zhàn)略決策之一,在提高企業(yè)管理效率、優(yōu)化社會資源配置等方面都帶來不少正效應。本文選取了上市公司并購新三板的案例作為研究對象。本文主要采用了文獻研究與案例研究相結合的方法對南洋股份并購天融信的案例進行分析。在文獻研究方面,基于并購動因、績效、過程等梳理并總結了國內外的相關文獻。在案例研究部分,本文首先介紹了并購雙方的基本情況和并購的過程及結果,然后結合雙方的并購報告書和年報數據,對本次并購的標的公司的估值合理性進行分析...

【文章頁數】：46 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
        1.1.3 選取本案例的原因
    1.2 國內外文獻綜述
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內文獻綜述
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究方法和內容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 論文內容
    1.4 本文的特色和不足
2 南洋股份并購天融信案例介紹
    2.1 并購雙方公司介紹
        2.1.1 并購企業(yè)——南洋股份
        2.1.2 被并購企業(yè)——天融信
    2.2 并購動因
        2.2.1 行業(yè)前景廣闊
        2.2.2 掛牌公司發(fā)展需要
    2.3 并購過程
    2.4 并購方案
        2.4.1 標的公司估值定價
        2.4.2 對價支付方式
        2.4.3 業(yè)績承諾
        2.4.4 并購后股權結構
3 南洋股份并購天融信案例分析
    3.1 對標的公司估值的合理性分析
    3.2 并購支付手段選擇分析
        3.2.1 現金支付方式下并購成本的分析
        3.2.2 股權加現金支付方式下并購成本的分析
        3.2.3 股權支付方式下并購成本的分析
        3.2.4 并購支付方式評價
    3.3 并購后的效應分析
        3.3.1 管理協(xié)同效應
        3.3.2 經營協(xié)同效應
        3.3.3 財務協(xié)同效應
    3.4 并購后的整合效果分析
        3.4.1 業(yè)務整合
        3.4.2 戰(zhàn)略整合
        3.4.3 管理整合
4 南洋股份并購天融信案例啟示和建議
    4.1 南洋股份并購案的啟示
        4.1.1 并購前目標企業(yè)的選擇
        4.1.2 并購中支付手段的實施
        4.1.3 并購后整合工作的開展
        4.1.4 并購中存在的特色與不足
    4.2 企業(yè)的并購建議
5 總結
參考文獻
致謝



本文編號：4002517