【摘要】：本文研究了上市公司控股股東增持股份的宣告動(dòng)因和潛在動(dòng)因。通過(guò)財(cái)務(wù)分析我們發(fā)現(xiàn)公告給出的增持理由并不成立。把再融資需求和上市公司的增持行為聯(lián)系起來(lái),我們發(fā)現(xiàn)前期股價(jià)表現(xiàn)不佳的公司,其再融資需求與增持行為存在顯著的正相關(guān)性;進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)股價(jià)表現(xiàn)不佳的公司的股份增持大部分發(fā)生在再融資之前。研究結(jié)果說(shuō)明,控股股東增持動(dòng)因并非是公開(kāi)宣稱(chēng)的看好公司未來(lái)前景或股價(jià)低估,規(guī)避再融資失敗經(jīng)常是控股股東增持的真實(shí)動(dòng)因。本文研究豐富了我們對(duì)控股股東增持動(dòng)因的認(rèn)識(shí),為監(jiān)管部門(mén)規(guī)范控股股東增持行為提供了依據(jù)。
[Abstract]:This paper studies the announcement motivation and potential motivation of controlling shareholders increasing their shares in listed companies. Through financial analysis, we find that the reasons given by the announcement do not hold true. By linking the refinancing demand with the behavior of the listed companies, we find that there is a significant positive correlation between the refinancing demand and the behavior of increasing the holdings of the companies whose stock prices are not performing well in the earlier period. Further research has found that underperforming companies increase most of their holdings before refinancing. The research results show that the controlling shareholder's increasing motivation is not the publicly declared bullish future prospect or undervalued stock price, and the real motivation of controlling shareholder's increasing holding is to avoid refinancing failure. This study enriches our understanding of the motivation of controlling shareholders' increasing holdings, and provides a basis for regulatory authorities to regulate the behavior of controlling shareholders' increasing holdings.
【作者單位】： 廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目(CXJJ-2012-373) 《廣西高等學(xué)校數(shù)理金融高水平創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)及卓越學(xué)者計(jì)劃》資助(桂教人[2014]49號(hào))
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 范小清;周偉賢;;上市公司再融資監(jiān)管的博弈分析[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2006年08期

2 肖建琳;;對(duì)我國(guó)上市公司增發(fā)再融資的實(shí)證分析[J];井岡山學(xué)院學(xué)報(bào);2007年06期

3 林桂曼;;淺析我國(guó)上市公司再融資問(wèn)題[J];海南廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào);2008年04期

4 修巍;;從平安巨額再融資看我國(guó)再融資現(xiàn)狀及對(duì)策[J];中國(guó)集體經(jīng)濟(jì);2008年06期

5 黃莉娟;管炳慶;;規(guī)范我國(guó)上市公司再融資行為的若干政策建議[J];市場(chǎng)周刊(理論研究);2009年11期

6 邢精平;上市公司再融資與監(jiān)管[J];云南財(cái)貿(mào)學(xué)院學(xué)報(bào);2003年04期

7 宋光輝,李沫含;政策制定與中國(guó)上市公司再融資趨勢(shì)[J];南方金融;2005年01期

8 葉敏華;;上市公司再融資與企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2008年09期

9 朱琳;李紅霞;;金融危機(jī)下上市公司再融資的探討[J];邊疆經(jīng)濟(jì)與文化;2009年06期

10 吳水亭;徐揚(yáng);;發(fā)行管制下政治關(guān)系對(duì)民企再融資擇時(shí)行為的影響[J];系統(tǒng)工程;2010年02期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 施t 婭;跨境人民幣貿(mào)易再融資平臺(tái)建設(shè)研究[D];上海交通大學(xué);2014年

2 張寧;我國(guó)股票市場(chǎng)再融資政策對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響的研究[D];東北師范大學(xué);2014年

3 于科鵬;我國(guó)上市公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈余管理研究[D];廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué);2007年

4 楊陽(yáng);證監(jiān)會(huì)57號(hào)令的適用性研究[D];浙江工商大學(xué);2013年

，

本文編號(hào)：2126648