【摘要】：本文基于我國2010-2014年滬、深非金融業(yè)上市公司A股財務(wù)數(shù)據(jù),從機構(gòu)投資者異質(zhì)性視角,實證檢驗了高管過度自信與資本配置效率的關(guān)系。結(jié)果表明,高管過度自信與過度投資呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系。機構(gòu)投資者異質(zhì)性對高管過度自信與過度投資的關(guān)系發(fā)揮顯著的調(diào)節(jié)作用,具體來說,較之交易型機構(gòu)投資者,穩(wěn)定型機構(gòu)投資者抑制了高管過度自信與過度投資之間的正相關(guān)關(guān)系,起到顯著的負向調(diào)節(jié)作用。
[Abstract]:Based on the financial data of A shares of Shenzhen non financial listed companies in 2010-2014 years in China, this paper empirically examines the relationship between overconfidence and capital allocation efficiency from the perspective of institutional investors' heterogeneity. The results show that there is a significant positive correlation between executive overconfidence and overinvestment. The relationship with overinvestment plays a significant role in regulating. In particular, the stable institutional investors have significantly negatively regulated the positive correlation between overconfidence and overinvestment by the stable institutional investors, compared with the trading type institutional investors.
【作者單位】： 廣西師范大學(xué)漓江學(xué)院;
【分類號】：F275;F272.91;F832.51

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本文編號：2120147