本文選題：Copula函數(shù) + 巨災(zāi)債券　； 參考：《廣西大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版)》2017年04期

【摘要】：傳統(tǒng)的保險(xiǎn)模式很難實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移,巨災(zāi)債券就是最成功的金融衍生工具之一。利用1985—2014年廣東省和廣西省臺風(fēng)災(zāi)害損失數(shù)據(jù),構(gòu)建了與兩廣地區(qū)臺風(fēng)經(jīng)濟(jì)損失相關(guān)聯(lián)的巨災(zāi)債券定價(jià)模型。采用Gumbel Copula函數(shù)描述兩廣地區(qū)臺風(fēng)發(fā)生頻數(shù)的相關(guān)性,并針對不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者,采用分層技術(shù)進(jìn)行分層定價(jià),形成有差別化的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)價(jià)格。用Monte Carlo模擬方法對利率和臺風(fēng)頻數(shù)路徑進(jìn)行模擬,計(jì)算出不同層次的債券價(jià)格,并分析了不同因素對巨災(zāi)債券價(jià)格的影響,使巨災(zāi)債券定價(jià)更具合理性,也更適合當(dāng)前一體化的市場需求。
[Abstract]:The traditional insurance model is difficult to transfer catastrophe risk. Catastrophe bond is one of the most successful financial derivatives. Based on the data of typhoon disaster losses in Guangdong Province and Guangxi Province from 1985 to 2014, a catastrophe bond pricing model associated with the economic losses of typhoons in Guangdong and Guangxi was established. The Gumbel Copula function is used to describe the correlation of typhoon frequency in Liangguang region, and the layered pricing technique is adopted to form a differentiated risk bearing price for investors with different risk preferences. The interest rate and typhoon frequency path are simulated by Monte Carlo simulation method, and the bond prices of different levels are calculated, and the influence of different factors on the price of catastrophe bonds is analyzed, which makes the pricing of catastrophe bonds more reasonable. Also more suitable for the current integration of market demand.
【作者單位】： 福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金(12BKS043) 福建省自然科學(xué)基金(2017J01794)
【分類號】：F832.51

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本文編號：2062292