本文選題：超樂觀盈利預(yù)測(cè) + 分析師��； 參考：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2017年09期

【摘要】：本文分別從同伴分析師、投資者和標(biāo)的公司管理層的視角,考察證券分析師超樂觀盈利預(yù)測(cè)的溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):在超樂觀盈利預(yù)測(cè)發(fā)布后,隨后的同伴分析師盈利預(yù)測(cè)也較為樂觀,市場(chǎng)股票累計(jì)超額回報(bào)和股票交易量上升,標(biāo)的公司管理層真實(shí)活動(dòng)盈余管理程度較高,這表明超樂觀盈利預(yù)測(cè)對(duì)市場(chǎng)參與者具有顯著的溢出效應(yīng)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),超樂觀盈利預(yù)測(cè)對(duì)明星同伴分析師、機(jī)構(gòu)投資者和小公司管理層的溢出效應(yīng)減弱。本文的研究拓展了證券分析師羊群行為的理論文獻(xiàn),也為如何看待市場(chǎng)中特立獨(dú)行的證券分析師盈利預(yù)測(cè)提供了理論依據(jù)。
[Abstract]:From the perspective of peer analysts, investors and management of underlying companies, this paper examines the spillover effects of super-optimistic earnings forecasts by securities analysts. It is found that after the super optimistic earnings forecast is issued, the subsequent peer analysts' earnings forecasts are also more optimistic, the accumulated excess returns of the stock market and the stock trading volume rise, and the management level of the real earnings of the management of the underlying company is relatively high. This indicates that the super-optimistic profit forecast has significant spillover effect on market participants. Further research found that super-optimistic earnings forecasts had a weaker spillover effect on star peer analysts, institutional investors and small company management. The research in this paper not only expands the theoretical literature of herding behavior of securities analysts, but also provides a theoretical basis for how to treat the maverick earnings forecast of securities analysts in the market.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院;
【基金】：第59批中國(guó)博士后科學(xué)基金面上資助項(xiàng)目(2016M591607)
【分類號(hào)】：F832.51

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8 吳亞琴;本周綜合盈利預(yù)測(cè)上調(diào)股票點(diǎn)評(píng)[N];證券時(shí)報(bào);2006年

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本文編號(hào)：1968502