本文選題：資本結(jié)構(gòu) + 股利政策��； 參考：《財(cái)會(huì)月刊》2017年31期

【摘要】：基于優(yōu)序融資理論和權(quán)衡理論,對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行拓展研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)?shù)拓?fù)債的企業(yè)因投資或發(fā)放股利而進(jìn)行融資時(shí),都會(huì)首選債務(wù)融資。債務(wù)融資雖然可以享受利息減稅,但同時(shí)也會(huì)增加代理成本。為此,在文獻(xiàn)梳理和實(shí)踐研究的基礎(chǔ)上解釋以下幾個(gè)問題:為什么股權(quán)融資不是企業(yè)融資的最后選擇?為什么盈利企業(yè)寧愿放棄利息的稅收優(yōu)惠而選擇低股利政策并維持較低杠桿水平?為什么很多企業(yè)會(huì)在股價(jià)上升時(shí)期進(jìn)行股權(quán)融資?
[Abstract]:Based on the priority financing theory and the tradeoff theory, the paper studies the capital structure and finds that the debt financing is preferred when the enterprises with low debt are financing because of investment or dividend. Although debt financing can enjoy interest tax cut, but also will increase agency costs. Therefore, on the basis of literature review and practical research, this paper explains the following questions: why is equity financing not the last choice of enterprise financing? Why would profitable companies prefer to give up tax incentives for interest and opt for low dividends and maintain lower leverage? Why do many companies raise equity at a time of rising share prices?
【作者單位】： 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F275;F832.51

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本文編號(hào)：1961798