中國(guó)地方政府債務(wù)競(jìng)爭(zhēng):基于省級(jí)空間面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究
本文選題:地方政府債務(wù)競(jìng)爭(zhēng) + 財(cái)政分權(quán) ; 參考:《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2017年09期
【摘要】:2008年全球金融危機(jī)以來(lái),中國(guó)地方政府債務(wù)規(guī)模迅速膨脹,風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。地方政府債務(wù)是否可持續(xù)以及如何對(duì)其有效地進(jìn)行治理已然成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的重要問(wèn)題。在理論上,本文構(gòu)建了一個(gè)包含企業(yè)、家庭和地方政府三部門(mén)的地方政府競(jìng)爭(zhēng)模型。研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)地方政府間存在債務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的策略性互動(dòng)行為;同時(shí),在給定地方政府間存在債務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的情況下,財(cái)政分權(quán)會(huì)降低地方政府債務(wù)競(jìng)爭(zhēng)程度。在實(shí)證研究上,基于2009-2013年29個(gè)省級(jí)面板數(shù)據(jù),本文使用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明,本地政府選擇舉債融資時(shí)會(huì)充分地考慮相鄰地區(qū)的舉債融資策略行為,即相鄰地區(qū)的人均政府債務(wù)規(guī)模每增加1%,本地區(qū)的人均政府債務(wù)就會(huì)相應(yīng)地增加0.264%。此外,進(jìn)一步實(shí)證分析了財(cái)政分權(quán)與地方政府債務(wù)競(jìng)爭(zhēng)行為的關(guān)系,結(jié)果與理論發(fā)現(xiàn)保持一致。本文的研究對(duì)合理地控制地方政府債務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張和防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著重要的政策意義。
[Abstract]:Since the global financial crisis in 2008, China's local government debt has expanded rapidly and risks have been accumulated. Whether local government debt is sustainable and how to manage it effectively has become an important issue at home and abroad. In theory, this paper constructs a competition model of local government including enterprise, family and local government. It is found that there is a strategic interaction of debt competition among local governments in China, and that fiscal decentralization will reduce the degree of debt competition among local governments given the existence of debt competition among local governments. Based on the 29 provincial panel data from 2009 to 2013, this paper uses the spatial econometric model to test the empirical research. The results show that the local government will take into account the debt financing strategies of the neighboring regions when they choose to borrow for financing, that is, the per capita government debt will increase by 0.264 per capita for each increase of the per capita government debt in the adjacent areas. In addition, the relationship between fiscal decentralization and local government debt competition is analyzed empirically, and the results are consistent with the theoretical findings. The research in this paper has important policy significance for controlling the rapid expansion of local government debt and preventing the risk of local government debt.
【作者單位】: 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】:F812.5
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