本文選題：證券市場(chǎng) + 上市公司��； 參考：《金融理論與實(shí)踐》2016年02期

【摘要】：現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)理論和實(shí)證研究結(jié)論大多建立在資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)之上�？紤]中國(guó)上市公司股權(quán)相對(duì)集中和普遍存在錯(cuò)誤定價(jià)的背景,分析了市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)對(duì)股權(quán)集中治理效應(yīng)的可能影響,并利用中國(guó)上市公司2005—2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)論表明,我國(guó)上市公司的股權(quán)集中治理效應(yīng)會(huì)受到投資者非理性行為下錯(cuò)誤估價(jià)的影響,并且這種影響在高估和低估的情況下存在非對(duì)稱效應(yīng)。具體而言,公司價(jià)格被高估時(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理效率更高,這一點(diǎn)在非國(guó)有企業(yè)中尤其明顯。
[Abstract]:Most of the existing theories and empirical conclusions of equity structure governance are based on the efficiency of capital market.Considering the background of the relative concentration of equity and the widespread mispricing of Chinese listed companies, this paper analyzes the possible influence of market mispricing on the governance effect of equity centralization, and makes an empirical test using the financial data of Chinese listed companies from 2005 to 2013.The conclusion shows that the centralized governance effect of equity of listed companies in China will be affected by the wrong valuation under the irrational behavior of investors, and there is an asymmetric effect in the case of overestimation and undervaluation.Specifically, the governance efficiency of equity structure is higher when the company price is overvalued, which is especially obvious in non-state-owned enterprises.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;中國(guó)人民銀行武漢分行;
【分類號(hào)】：F271;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉志遠(yuǎn);毛淑珍;樂(lè)國(guó)林;;控股股東對(duì)上市公司股權(quán)集中度影響的實(shí)證分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2008年01期

2 韓蔥慧;胡國(guó)柳;;股權(quán)集中度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相關(guān)性的實(shí)證研究[J];瓊州學(xué)院學(xué)報(bào);2009年05期

3 劉華;鄭軍;;高新技術(shù)上市公司股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)——基于自主創(chuàng)新的視角[J];會(huì)計(jì)之友(上旬刊);2010年12期

4 李垣;郭海;弋亞群;劉益;;股權(quán)集中度影響產(chǎn)品創(chuàng)新與學(xué)習(xí)導(dǎo)向[J];新財(cái)經(jīng);2011年08期

5 石勁磊;中外券商股權(quán)結(jié)構(gòu)比較研究[J];貴州商專學(xué)報(bào);2001年04期

6 張華,鄢華;企業(yè)股權(quán)集中度的決定因素[J];西南民族學(xué)院學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2002年03期

7 鄭德s，

本文編號(hào)：1757650