本文選題：空間距離　切入點：區(qū)域聯(lián)動　出處：《華東理工大學》2017年碩士論文

【摘要】：隨著我國的股票市場逐漸走向成熟,股市已經(jīng)成為金融資源配置的一個十分重要的渠道。但是我們還是可以看到,我國股市的股價聯(lián)動現(xiàn)象是十分顯著,所謂股票價格的聯(lián)動效應,就是在同一個時段內(nèi)股票價格出現(xiàn)同漲同跌的現(xiàn)象。迄今為止,學術(shù)界對中國股市區(qū)域聯(lián)動效應方面已經(jīng)有了深入的研究,本文在吸取前人研究成果的基礎上把采用上市公司總部所在地的空間距離作為區(qū)域的劃分標準來其研究股票價格的聯(lián)動效應的影響。本文主要是通過三個部分的實證分析來研究距離對股票價格聯(lián)動和股票價格同步的影響。第一部分用空間距離作為證券組合的劃分依據(jù),分析了股票與一定區(qū)域內(nèi)單支股票價格與證券組合是否具有聯(lián)動效應,結(jié)果說明該聯(lián)動效應顯著存在,并且距離與這種聯(lián)動效應是呈現(xiàn)負相關(guān)的關(guān)系。實證的第二部分延續(xù)了第一部分的模型,以市場狀態(tài)作為時間的劃分依據(jù),將整個樣本期間劃分為牛市、熊市、震蕩期三個期間進行研究,結(jié)果表明不論市場是處于哪個時期,目標股票和區(qū)域內(nèi)其他股票的聯(lián)動效應都是存在的,但是市場處于不同的行情的情況下,這種聯(lián)動效應的強弱也會隨之發(fā)生變化,市場處于熊市的時候這種聯(lián)動效應是最強烈的。實證第三部分采用了更加直觀的分析方法,將股票與股票之間的收益率與兩家公司總部之間的空間距離直接關(guān)聯(lián)起來,結(jié)果表明距離對兩支股票價格的同步性是有存在顯著負相關(guān)性的,同時我們還發(fā)現(xiàn)省份因素、金融中心的因素也促進了股票價格之間的同步性。
[Abstract]:With the maturity of stock market in China, stock market has become a very important channel for financial resources allocation.However, we can still see that the stock price linkage is very significant in our country. The so-called stock price linkage effect is the same rise and fall of the stock price in the same period of time.Up to now, academic circles have made in-depth research on the regional linkage effect of China's stock market.Based on the previous research results, this paper uses the spatial distance of the headquarters of the listed company as the criterion of regional division to study the influence of the linkage effect of stock price.This paper mainly studies the influence of distance on stock price linkage and stock price synchronization through three parts of empirical analysis.In the first part, the spatial distance is used as the basis for the division of the securities portfolio, and the paper analyzes whether the stock price and the portfolio have a linkage effect with a certain region. The results show that the linkage effect exists significantly.And the distance is negatively related to the linkage effect.The second part of the empirical model continues the first part of the model, taking the market state as the basis for the division of time, the entire sample period is divided into three periods: bull market, bear market, and shock period. The results show that no matter what period the market is in,The linkage effect of the target stock and other stocks in the region exists, but when the market is in a different market, the strength of the linkage effect will also change.The linkage is strongest when the market is in a bear market.The third part of the empirical analysis adopts a more intuitive analysis method, which directly relates the return rate between stock and stock and the spatial distance between headquarters of the two companies.The results show that the distance has a significant negative correlation with the synchronicity of the two stock prices. At the same time, we also find that the provincial factors, the financial center factors also promote the synchronism between the stock prices.
【學位授予單位】：華東理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1720321