本文選題：托賓Q　切入點(diǎn)：行業(yè)閾值效應(yīng)　出處：《湘潭大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2017年06期

【摘要】：利用我國(guó)上市公司細(xì)分行業(yè)的季度面板數(shù)據(jù),通過構(gòu)造向量自回歸(VAR)和行業(yè)面板向量自回歸(PVAR)模型,揭示了企業(yè)投資理性與托賓Q及其貨幣供給之間的長(zhǎng)期關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)投資對(duì)托賓Q的沖擊具有逆向反應(yīng),表明我國(guó)上市公司投資具有很大的非理性成分。同時(shí),行業(yè)管制對(duì)托賓Q的閾值效應(yīng)及反饋方向具有較大的差異,壟斷行業(yè)及高科技行業(yè)投資對(duì)托賓Q的反應(yīng)比較遲緩,過度競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)托賓Q值升高時(shí),企業(yè)會(huì)傾向于投機(jī)性投資。由于貨幣供給作為一種名義變量,只能在短時(shí)間內(nèi)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì),并且消退得比較快,長(zhǎng)期影響則是中性的,為此必須做到放松管制和行業(yè)引導(dǎo)雙管齊下。
[Abstract]:Based on the quarterly panel data of listed companies in China, the long-term relationship between corporate investment rationality and Tobin Q and its money supply is revealed by constructing VARs and PVARs models.It is found that the impact of firm investment on Tobin Q is reverse, which indicates that the investment of listed companies in China has a large irrational component.At the same time, the threshold effect and feedback direction of industry regulation on Tobin Q are different. The response of monopoly industry and high-tech industry to Tobin Q is slow, and when the Tobin Q value of over-competitive industry increases,Companies tend to invest speculatively.As a nominal variable, money supply can only affect the real economy in a short period of time, and recede quickly, while the long-term effect is neutral. Therefore, both deregulation and industry guidance must be carried out.
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;中國(guó)藥科大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“支撐未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新戰(zhàn)略區(qū)域研究”(項(xiàng)目編號(hào):14ZDA024) 江蘇省333人才支持計(jì)劃項(xiàng)目“供給側(cè)視角下江蘇經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益提升路徑與機(jī)制研究”(項(xiàng)目編號(hào):BRA2017358)
【分類號(hào)】：F275;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳婧;;托賓Q的應(yīng)用[J];中國(guó)商界(下半月);2008年12期

2 周浩;;上市公司運(yùn)用托賓Q原理進(jìn)行投資之淺見[J];中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊;2010年06期

3 劉洪臣;;托賓Q值及相關(guān)理論成果[J];河北企業(yè);2012年01期

4 胡立新;侯麗娟;;上市公司研發(fā)投入與托賓Q值的關(guān)系檢驗(yàn)[J];會(huì)計(jì)之友;2012年26期

5 陳松煒;;托賓Q理論的發(fā)展及在我國(guó)的應(yīng)用[J];商業(yè)會(huì)計(jì);2012年12期

6 于旭;周向前;賀璐;;基于托賓Q的企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)方法改進(jìn)研究[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2012年04期

7 曹月朋;馬海燕;;基于托賓Q的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值研究[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2013年10期

8 鄒李航;;上市公司成長(zhǎng)性托賓Q的影響因素研究[J];金融與經(jīng)濟(jì);2013年07期

9 伍偉;;基于托賓q的公司治理與公司價(jià)值關(guān)系的實(shí)證研究[J];南京社會(huì)科學(xué);2008年07期

10 唐學(xué)鵬;;國(guó)際化并不一定會(huì)提升企業(yè)品質(zhì)[J];商界.中國(guó)商業(yè)評(píng)論;2006年12期

相關(guān)會(huì)議論文 前2條

1 羅仲偉;;促進(jìn)企業(yè)投資與增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的措施[A];投資經(jīng)濟(jì)專業(yè)專題研討會(huì)論文集[C];2005年

2 薛源;;湖北省外商投資企業(yè)投資環(huán)境研究[A];認(rèn)識(shí)地理過程 關(guān)注人類家園——中國(guó)地理學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)文集[C];2003年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 唐學(xué)鵬;薄葬國(guó)際化[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2005年

2 唐學(xué)鵬;國(guó)際化并不一定會(huì)提升企業(yè)品質(zhì)[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2006年

3 記者 趙卿 蒲芳;為企業(yè)投資新區(qū)搭建平臺(tái)[N];蘭州日?qǐng)?bào);2013年

4 記者 韋夏怡;自貿(mào)區(qū)企業(yè)投資熱情爆棚[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2013年

5 本報(bào)記者 周燁;企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)要靠市場(chǎng)[N];中華工商時(shí)報(bào);2013年

6 記者 郭蘭英;希望更多500強(qiáng)企業(yè)投資蘭州、落戶蘭州[N];蘭州日?qǐng)?bào);2014年

7 記者 江懷遠(yuǎn);切實(shí)保障企業(yè)投資自主權(quán)[N];益陽日?qǐng)?bào);2014年

8 記者 一丁;我市全面落實(shí)企業(yè)投資自主權(quán)[N];遵義日?qǐng)?bào);2014年

9 周琪;企業(yè)投資路走何方[N];經(jīng)理日?qǐng)?bào);2006年

10 廖書湘;企業(yè)投資需要避開的誤區(qū)[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 張行宇;高新技術(shù)企業(yè)投資價(jià)值評(píng)估研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2009年

2 黃諾楠;我國(guó)VC/PE企業(yè)投資及退出影響因素研究[D];清華大學(xué);2012年

3 李成;稅收對(duì)我國(guó)企業(yè)投資影響的計(jì)量研究[D];廈門大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 劉璇子;公司特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)投資與所有權(quán)[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

2 李恒奎;經(jīng)濟(jì)政策不確定性、銀行信貸與企業(yè)投資[D];浙江工商大學(xué);2015年

3 于曉倩;地方官員變動(dòng)對(duì)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)投資的影響[D];大連理工大學(xué);2016年

4 于靜;企業(yè)投資的主要驅(qū)動(dòng)因素研究[D];山西大學(xué);2016年

5 劉波;中國(guó)企業(yè)投資印度尼西亞的稅務(wù)籌劃[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2016年

6 鄭鵬巖;企業(yè)投資對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證研究[D];成都理工大學(xué);2009年

7 金雪芬;東部企業(yè)投資西部的動(dòng)因、影響因素及經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析[D];浙江大學(xué);2010年

8 王晶媛;企業(yè)投資與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究[D];吉林財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

9 孟丹丹;中央企業(yè)投資中存在的問題及原因分析[D];中央民族大學(xué);2013年

10 陳蘋;會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與企業(yè)投資的可行性空間[D];上海交通大學(xué);2014年

，

本文編號(hào)：1693926